Michael Burry, de “A Grande Aposta”, alerta que o plano da SEC de tokenizar ações corre o risco de provocar um “Snow Crash” no futuro

Burry alerta que ações tokenizadas da SEC podem corroer as conexões humanas

Escrevendo em seu canal no Substack, “Cassandra Unchained”, e compartilhando a postagem no X, o investidor de *The Big Short*, Michael Burry, citou o romance *Snow Crash*, de Neal Stephenson, de 1992, para contextualizar sua preocupação. A história distópica retrata uma América fragmentada onde corporações substituem governos, cidadãos se refugiam na realidade virtual e as relações humanas se deterioram sob o peso da identidade digital e da segregação econômica.

Burry relacionou essa visão diretamente às notícias recentes de que a SEC, sob o governo Trump, estava desenvolvendo uma ampla isenção de inovação permitindo que empresas de criptomoedas listassem versões tokenizadas de ações dos EUA.

“Podemos estar caminhando a todo vapor para um futuro cyberpunk ao estilo Snow Crash, sem relacionamentos pessoais duradouros e com um valor digital incorporado a todos nós diretamente correlacionado ao valor fornecido a uma sociedade que cada vez mais desvaloriza a humanidade”, escreveu Burry.

Ele acrescentou um comentário na seção de comentários:

“Os reguladores têm uma única função: não abrir portas assustadoras.”

A Bloomberg informou em 18 de maio que o plano da SEC criaria um caminho regulatório mais flexível para representações baseadas em blockchain de ações de empresas de capital aberto. De acordo com a proposta, as empresas de criptomoedas poderiam potencialmente negociar ações tokenizadas sem o consentimento direto da empresa subjacente ou a supervisão regulatória tradicional completa, permitindo negociações 24 horas por dia em plataformas de blockchain.

Os críticos da proposta levantaram preocupações sobre a emissão por terceiros, riscos de liquidação, manipulação de preços e proteção ao investidor. O plano aproximaria as ações tradicionais da dinâmica do mercado de criptomoedas.

Posteriormente, a SEC adiou a iniciativa, com reportagens em 22 de maio confirmando a pausa. O adiamento sugere cautela interna ou pressão externa, embora nenhuma explicação oficial tenha acompanhado a medida.

A tokenização de ativos do mundo real, incluindo ações, títulos e imóveis, tem atraído o interesse de instituições de Wall Street que buscam liquidação mais rápida, propriedade fracionária e acesso global mais amplo. A Depository Trust and Clearing Corporation explorou versões do conceito. Burry vê risco em confundir essas linhas com uma infraestrutura de criptomoedas menos regulamentada.

A preocupação de Burry vai além da mecânica de mercado. Ele usou o Cassandra Unchained para escrever sobre o hype da inteligência artificial, a concentração de capital de risco e mercados que ele vê como desvinculados dos fundamentos subjacentes. Ele citou um número sugerindo que 87% dos fluxos recentes de capital de risco foram direcionados para IA em um período de relatório.

A cobertura da mídia sobre a postagem “Snow Crash” foi ampla. Vários veículos de comunicação divulgaram o alerta, apresentando-o como se Burry estivesse soando o alarme sobre a convergência entre criptomoedas e finanças tradicionais (TradFi).

Seus críticos, particularmente na comunidade de criptomoedas, frequentemente descartam seu ceticismo como pessimismo reflexivo. Seus apoiadores apontam sua previsão da crise imobiliária de 2008 como evidência de reconhecimento de padrões antes do consenso do mercado.

Burry demonstrou uma abertura limitada para compreender a tokenização em publicações anteriores no Substack, embora sua postura geral em relação à especulação com criptomoedas tenha sido cautelosa por anos. O próximo passo da SEC em relação às ações tokenizadas estabelecerá um precedente para a forma como as plataformas de ativos digitais interagem com os mercados de ações, construídos com base em décadas de legislação de proteção ao investidor.