SEC planeja negociação de ações via blockchain enquanto o mercado tokenizado atinge US$ 1,4 bilhão

SEC abre caminho para negociação de ações na blockchain enquanto Wall Street adota a tokenização

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) está se preparando para divulgar uma estrutura regulatória que poderia abrir as portas para a negociação de versões tokenizadas de ações listadas em bolsa, marcando uma das mudanças mais significativas até o momento na integração dos mercados financeiros tradicionais e de criptomoedas.

De acordo com uma reportagem da Bloomberg, citando pessoas familiarizadas com o assunto, a SEC pode divulgar sua proposta de “isenção de inovação” já nesta semana. A estrutura criaria um caminho para que representações digitais de títulos fossem negociadas em plataformas baseadas em blockchain fora das bolsas de valores convencionais.

A iniciativa está alinhada com o esforço mais amplo do governo Trump para flexibilizar as restrições em torno de ativos digitais e incentivar o desenvolvimento de uma infraestrutura financeira nativa de criptomoedas nos Estados Unidos.

De acordo com a proposta divulgada, empresas terceirizadas poderiam emitir tokens baseados em blockchain vinculados ao valor de ações negociadas publicamente, mesmo sem a aprovação ou participação das empresas subjacentes. Esses tokens provavelmente seriam negociados em plataformas de criptomoedas descentralizadas, em vez de bolsas tradicionais.

É importante ressaltar que os ativos digitais podem não conceder os mesmos direitos associados às ações convencionais, como direito a voto ou direito a dividendos. Em vez disso, funcionariam principalmente como instrumentos projetados para acompanhar a exposição de preço a ações listadas.

A medida representa um afastamento notável da postura historicamente cautelosa da SEC em relação a produtos de títulos relacionados a criptomoedas. Ela também reflete o crescente impulso por trás da tokenização, um dos setores de expansão mais rápida dentro dos ativos digitais.

O interesse dos investidores cresceu rapidamente. De acordo com dados da RWA.xyz, o valor de mercado das ações tokenizadas distribuídas subiu quase 30% no último mês, para US$ 1,43 bilhão, abrangendo mais de 2.200 ativos. Os volumes mensais de transferência atingiram US$ 3,10 bilhões, enquanto o número de detentores aumentou para cerca de 267.710.

A Ondo domina atualmente o setor com US$ 888 milhões em valor de ações tokenizadas, representando cerca de 60% do mercado. A plataforma rival xStocks vem em seguida, com aproximadamente US$ 394 milhões em valor.

Instituições de Wall Street já tomaram medidas para estabelecer posições no mercado. A Depository Trust & Clearing Corporation anunciou recentemente planos para facilitar negociações limitadas de títulos tokenizados a partir de julho de 2026, com uma implementação mais ampla prevista para o final do ano.

A Nasdaq também divulgou planos para desenvolver uma estrutura de tokens de ações, enquanto a Bolsa de Valores de Nova York está trabalhando em sistemas projetados para liquidação na cadeia e infraestrutura de negociação tokenizada.

Os defensores argumentam que os títulos tokenizados poderiam tornar os mercados mais eficientes, permitindo negociações contínuas, liquidação mais rápida e acesso global mais amplo às ações. Os críticos, no entanto, alertam que a liquidez fragmentada, a proteção dos investidores e a incerteza em torno dos direitos dos acionistas continuam sendo questões não resolvidas.

A isenção proposta pela SEC poderia se tornar um momento decisivo para o futuro das finanças na cadeia de blocos. Se implementada, ela daria o sinal mais claro até agora de que os reguladores dos EUA estão dispostos a integrar sistemas de negociação baseados em blockchain aos mercados de capitais tradicionais, em vez de mantê-los à margem do setor financeiro.