Os ETFs de criptomoedas dos EUA continuaram sob pressão na semana que terminou em 16 de outubro, com os fundos de bitcoin registrando perdas de cerca de US$ 229 milhões e os ETFs de ether, de US$ 320 milhões. O ritmo dos saques diminuiu em relação à semana anterior, mas as vendas se espalharam por todos os principais ETFs, à medida que os investidores continuaram a reduzir o risco.
ETFs de criptomoedas perdem US$ 593 milhões em uma semana, enquanto as vendas de Bitcoin e Ether continuam
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Principais conclusões
- Os ETFs de criptomoedas perderam cerca de US$ 593 milhões até 16 de outubro, uma queda de 52% em relação aos US$ 1,2 bilhão da semana anterior.
- O ether enfrentou a maior pressão em termos de ativos sob gestão (AUM), enquanto o solana já registrou 10 dias consecutivos de saídas.
- O NEAR se destacou com entradas de US$ 11,65 milhões, à medida que os investidores mantiveram uma postura seletiva e defensiva.
Saídas de ETFs de criptomoedas caem 52%, mas todos os principais fundos terminam no vermelho
A intensidade diminuiu. A cautela, não.
Investidores institucionais retiraram cerca de US$ 593 milhões das cinco principais categorias de fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas na semana passada, cerca de 52% a menos do que os US$ 1,2 bilhão retirados na semana anterior. Ainda assim, todas as categorias encerraram no território negativo.
Os ETFs de bitcoin perderam cerca de US$ 228,6 milhões entre segunda e sexta-feira, marcando mais uma semana difícil após a retirada de US$ 681 milhões no período anterior.
O cenário foi volátil. A segunda-feira começou com uma saída de US$ 65,40 milhões, antes que a terça-feira registrasse uma recuperação de US$ 175,62 milhões. Esse otimismo desapareceu na quarta-feira, quando US$ 261,46 milhões saíram dos fundos. A quinta-feira apresentou uma entrada marginal de US$ 5,06 milhões, seguida por uma saída de US$ 82,39 milhões na sexta-feira.
O IBIT, da Blackrock, foi responsável por US$ 165,4 milhões dos resgates semanais, enquanto o FBTC, da Fidelity, perdeu US$ 60,2 milhões. O MSBT, do Morgan Stanley, atraiu US$ 6,7 milhões.
O Ethereum arca com o fardo mais pesado
A escala relativa dos saques revela um quadro mais significativo.
Os ativos dos ETFs de Bitcoin encerraram a semana em US$ 104,29 bilhões. As saídas semanais representaram apenas cerca de 0,22% dessa base.
Os ETFs de Ether fecharam com US$ 14,95 bilhões em ativos após perderem cerca de US$ 320 milhões, o equivalente a aproximadamente 2,14% dos ativos sob gestão (AUM). Isso significa que o Ether enfrentou uma pressão de resgate quase 10 vezes maior do que a do Bitcoin, em relação ao tamanho do fundo.
O ether também registrou sua terceira semana negativa consecutiva.
A entrada de US$ 24,84 milhões na terça-feira interrompeu brevemente uma sequência de 10 dias de perdas. No entanto, a trégua durou apenas um pregão. Os fundos de ether perderam US$ 129,51 milhões na quarta-feira, US$ 60,22 milhões na quinta-feira e, em seguida, US$ 69,68 milhões na sexta-feira.
Ao mesmo tempo, a atividade de negociação esfriou. O volume de negócios dos ETFs de bitcoin recuou de US$ 11,44 bilhões para cerca de US$ 10,11 bilhões, enquanto o volume do ether caiu aproximadamente 34%, para US$ 3,44 bilhões.
A combinação de menor volume de negócios e resgates persistentes sugere que o entusiasmo institucional pelas criptomoedas continua moderado.
O recuo institucional da Solana se aprofunda
Os ETFs da Solana enviaram mais um importante sinal de alerta.
Os fundos perderam US$ 25,52 milhões na semana passada, superando ligeiramente a saída recorde de US$ 24,81 milhões da semana anterior. Isso elevou as retiradas nas últimas duas semanas para aproximadamente US$ 50,33 milhões.
Os produtos da Solana já registraram 10 dias de negociação consecutivos de saídas líquidas. Os ativos dos ETFs caíram para US$ 1,62 bilhão, fazendo com que os resgates semanais equivalessem a cerca de 1,58% dos ativos sob gestão (AUM). O próprio SOL recuou cerca de 4,6% durante a semana.
Os números marcam uma mudança drástica para uma categoria que, anteriormente, havia desfrutado de 14 semanas consecutivas de entradas institucionais.
Os ETFs de XRP perderam modestos US$ 1,84 milhão, enquanto os produtos da HYPE registraram US$ 17,57 milhões em resgates semanais. Os fundos da Zcash perderam US$ 19,15 milhões, à medida que o entusiasmo pós-lançamento continuava a diminuir.
NEAR continua sendo a exceção
O NEAR mais uma vez seguiu contra a corrente predominante.
O NRR da Bitwise atraiu US$ 11,65 milhões durante a semana, incluindo entradas na segunda, terça, quinta e sexta-feira. Ele continua sendo um dos poucos produtos mais recentes a atrair capital de forma consistente durante o período de redução generalizada do risco.
O ambiente macroeconômico ajuda a explicar o posicionamento defensivo.
O IPC de setembro acelerou para 3,7% ao ano, enquanto os preços ao produtor subiram 6,3%. Os custos mais altos de energia adicionaram mais pressão inflacionária e reforçaram os argumentos a favor de uma política restritiva do Federal Reserve.
Esse cenário tem pesado sobre o preço do bitcoin e de outros ativos de risco.
O sinal encorajador é que o ritmo das retiradas dos ETFs diminuiu consideravelmente. A questão mais difícil é se essa estabilização poderá resistir a mais uma rodada de reajustes nas taxas impulsionados pela inflação.
Por enquanto, o capital institucional continua engajado, embora cada vez mais defensivo e seletivo quanto aos setores em que mantém seus investimentos.
O diretor de tecnologia da Bitwise, Matt Hougan, argumenta que o bitcoin poderia se beneficiar em cenários econômicos radicalmente diferentes impulsionados pela IA.
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Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
