Atividade com criptomoedas em Cingapura atinge US$ 284 bilhões, com aumento de 94% na participação institucional

Cingapura registra US$ 60 bilhões em atividade institucional com criptomoedas

A negociação de criptomoedas e os serviços financeiros se expandiram em Cingapura, mesmo com o declínio da atividade na Ásia Central, no Sudeste Asiático e na Oceania. A empresa de análise de blockchain Chainalysis detalhou os US$ 284 bilhões em atividade de criptomoedas de Cingapura em uma análise de 30 de setembro, cobrindo o período de 1º de julho de 2025 a 30 de junho. O país registrou a maior economia de criptomoedas mensurada da região, com um aumento de 55,4% em relação ao ano anterior.

Os negócios em plataformas institucionais cresceram 94%, atingindo US$ 60 bilhões, com grande parte concentrada entre formadores de mercado — que fornecem liquidez para negociações —, empresas de mercado de balcão — que negociam transações de forma privada — e corretoras institucionais. Daniel Yang, diretor de conformidade da corretora QCP Group, com sede em Cingapura, descreveu essa mudança mais ampla:

“A narrativa se ampliou além dos retornos de negociação para incluir pagamentos, gestão de tesouraria e infraestrutura de mercado.”

A gestão de tesouraria envolve o gerenciamento do caixa, do financiamento e dos riscos financeiros de uma organização.

O crescimento também se estendeu às bolsas, com os fluxos para plataformas centralizadas operadas por intermediários aumentando 30% e para plataformas descentralizadas que utilizam protocolos de negociação baseados em blockchain avançando 69%. A expansão institucional superou o aumento de 19% no restante da região e de 15% no resto do mundo. O centro financeiro também continuou sendo um destinatário líquido de transferências transfronteiriças de criptomoedas, com entradas líquidas acumuladas atingindo aproximadamente US$ 5 bilhões até o meio do ano.

A liderança de Cingapura se estendeu além das negociações institucionais para a comparação regional mais ampla mostrada no gráfico da Chainalysis. A medida combina o valor recebido por meio de serviços, transferências entre pessoas físicas dentro dos países e entradas transfronteiriças durante o período do relatório. O total de Cingapura ficou aproximadamente US$ 111 bilhões acima do da Austrália, enquanto o Vietnã ficou em quarto lugar, com US$ 122,2 bilhões, seguido pela Indonésia, com US$ 83,2 bilhões, e pela Tailândia, com US$ 82,8 bilhões.

Stablecoins conectam o crescimento das criptomoedas aos pagamentos transfronteiriços

A atividade transfronteiriça com stablecoins superou a atividade doméstica em todos os mercados regionais analisados, com a relação de valor geral atingindo 3,2 para 1. As stablecoins são projetadas para acompanhar um ativo de referência, normalmente uma moeda nacional. Suas aplicações em pagamentos coexistem com usos em negociações, enquanto sistemas domésticos estabelecidos podem reduzir a demanda por formas alternativas de transferência de dinheiro localmente.

Transferências menores entre pessoas físicas apresentaram um padrão de adoção distinto nas Filipinas, Tailândia e Vietnã durante o mesmo período. Juntas, elas registraram 5,4 milhões de transações abaixo de US$ 10.000, representando 14,4% do total global, apesar de representarem apenas 2,5% da atividade global com criptomoedas. Mais de quatro em cada cinco transferências domésticas nesses países foram inferiores a US$ 1.000.

Empresas sediadas em Cingapura também atraíram capital durante o período do relatório, à medida que investidores apoiaram infraestruturas que conectam ativos digitais a moedas tradicionais. O financiamento da Série B da Tazapay atingiu US$ 36 milhões após uma rodada de março liderada pela Circle Ventures. A tecnologia de liquidação da empresa conecta stablecoins a moedas fiduciárias locais, ou dinheiro emitido pelo governo, em mercados internacionais.

Os investimentos continuaram após o período de análise, com o conglomerado financeiro japonês SBI Holdings Inc. (Tóquio: 8473) anunciando um investimento na Dtcpay em 18 de setembro. A Série A concluída pela Dtcpay, com sede em Cingapura, totalizou US$ 25 milhões. Sua tecnologia troca e liquida tokens digitais e moedas fiduciárias, enquanto o financiamento apoia a expansão da rede de comerciantes, o desenvolvimento técnico e novos recursos para empresas e consumidores.

Cingapura avança nas regras para stablecoins à medida que o licenciamento de criptomoedas se expande

A economia regional como um todo sofreu uma contração de 6,8%, embora as plataformas institucionais tenham processado US$ 152,3 bilhões, um aumento de 40% em relação ao ano anterior. A Austrália permaneceu em segundo lugar, com US$ 173,1 bilhões, apesar de uma queda de 5,6%; seus negócios institucionais aumentaram 33,3%, para US$ 39,92 bilhões. A Índia ficou em terceiro lugar, com US$ 135 bilhões, e liderou os influxos em bolsas centralizadas com US$ 88,4 bilhões, em comparação com US$ 82,3 bilhões de Cingapura.

O acesso ao mercado regulamentado se expandiu após junho, à medida que as corretoras continuaram a desenvolver operações locais atendendo tanto a clientes de varejo quanto institucionais. A Gemini obteve uma licença de Instituição de Pagamentos de Grande Porte, anunciada em 8 de setembro, abrangendo serviços de tokens de pagamento digital e transferências internacionais de dinheiro. A bolsa oferece negociação à vista, ou seja, compra e venda direta de ativos, custódia — que significa guarda de ativos — e serviços de mercado de balcão no país, onde opera desde 2020.

A regulamentação das stablecoins também está avançando por meio de propostas de lei que abordam as qualificações dos emissores, salvaguardas financeiras e requisitos de proteção ao consumidor. A Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) abriu sua consulta legislativa sobre stablecoins em 1º de setembro. As propostas incluem a proibição do pagamento de juros sobre tokens regulamentados pela MAS, a exigência de testes de estresse e o estabelecimento de planos de recuperação e liquidação ordenada. O prazo para envio de comentários é 16 de outubro.