Documento apresentado pela Coinshares à SEC revela receita de US$ 165 milhões em meio à expansão global

Principais destaques:

• A Coinshares PLC registrou US$ 7,4 bilhões em ativos sob gestão (AUM) brutos para o ano fiscal de 2025, após sua listagem na Nasdaq em 1º de abril de 2026.
• A receita de gestão de ativos da empresa cresceu 13,1%, para US$ 126,4 milhões, mantendo um rendimento estável de 170 pontos-base.
• Após a estreia com o código CSHR, a Coinshares pretende expandir sua presença global pela Europa e pelos EUA.

Estreia da Coinshares na Nasdaq

A gestora de ativos digitais Coinshares PLC (Nasdaq: CSHR), que recentemente concluiu uma fusão com a Vine Hill Capital Investment Corp., confirmou que seus ativos brutos sob gestão totalizavam US$ 7,4 bilhões em 31 de dezembro de 2025, de acordo com o comunicado da empresa.

Esse valor representa uma ligeira queda em relação aos US$ 8 bilhões registrados no final de 2024, uma variação que a Coinshares atribuiu à volatilidade dos preços de mercado, e não a uma perda de interesse dos investidores. Na verdade, a empresa registrou robustos influxos orgânicos líquidos de aproximadamente US$ 1,1 bilhão ao longo do ano.

O principal produto da empresa, o Coinshares Physical, garantiu o primeiro lugar na Europa em termos de entradas líquidas durante 2025, de acordo com dados do ETFbook. Esse impulso ajudou a elevar a receita de gestão de ativos em 13,1%, atingindo US$ 126,4 milhões. A receita total do ano foi de US$ 165,7 milhões, um aumento de 6,5% em relação ao desempenho do ano anterior.

Uma das métricas mais notáveis no relatório foi a capacidade da empresa de manter um rendimento combinado de taxas de gestão realizadas de aproximadamente 170 pontos-base. Essa estabilidade surge em um momento em que muitos concorrentes nos Estados Unidos e na Europa se envolveram em guerras agressivas de redução de taxas para atrair capital para fundos negociados em bolsa (ETFs) de bitcoin e ether à vista.

A receita operacional do período cresceu 1,6%, para US$ 127,0 milhões, apoiada por uma abordagem disciplinada de controle de custos. A administração observou que as despesas operacionais, na verdade, caíram quase 3% em relação ao ano anterior. O EBITDA do segmento seguiu a mesma tendência, subindo 5,4% para US$ 131,3 milhões, o que reflete uma margem saudável de 66% para a plataforma de ativos digitais.

O lucro líquido do ano fiscal de 2025 foi reportado em US$ 114,3 milhões. Embora esse valor tenha sido inferior aos US$ 162,4 milhões registrados em 2024, a discrepância deveu-se em grande parte a itens não recorrentes. Os números do ano anterior foram impulsionados por um ganho de US$ 36,8 milhões proveniente da venda de uma reivindicação de falência da FTX, um ganho extraordinário que não se repetiu em 2025.

O relatório também destaca a sólida posição de liquidez da empresa, registrando aproximadamente US$ 481,3 milhões em capital disponível. Este fundo de reserva inclui US$ 176,7 milhões em ativos líquidos e US$ 280,0 milhões em taxas de administração auferidas, mas não realizadas, provenientes de sua plataforma XBT Provider.

O CEO Jean-Marie Mognetti caracterizou 2025 como um ano de crescimento exponencial para a plataforma. Ele observou que a listagem na Bolsa de Valores Nasdaq, em 1º de abril de 2026, representa um passo crucial na transformação da empresa em uma franquia global de gestão de ativos.

“Nossa listagem na Nasdaq em 1º de abril de 2026 marca mais um passo em nossa jornada para converter a Coinshares em uma franquia global de gestão de ativos”, comentou o cofundador.

Estrategicamente, a Coinshares entra em 2026 com uma vantagem competitiva única no cenário regulatório europeu. A empresa detém autorizações tanto da MiFID quanto da MiCA, o que lhe permite lidar com os complexos requisitos transfronteiriços do setor de ativos digitais.

Com a aquisição da Valkyrie Funds, que proporciona uma presença no mercado americano, a Coinshares está agora se posicionando para atender a uma gama mais ampla de clientes institucionais e de varejo em ambos os lados do Atlântico. A empresa espera que a listagem na Nasdaq contribua ainda mais para a expansão de suas operações internacionais.

A transição da listagem na Nasdaq Estocolmo para a bolsa sediada em Nova York também envolveu uma mudança nas normas contábeis. A empresa agora reporta de acordo com os GAAP dos EUA, uma medida destinada a proporcionar maior transparência e comparabilidade para sua nova base de investidores americanos.

À medida que o setor de ativos digitais amadurece, a Coinshares parece focada em equilibrar inovação e rentabilidade. O documento 20-F conclui que o modelo diversificado da empresa, que combina atividades nos mercados de capitais com gestão de ativos regulamentada, oferece uma base resiliente para os próximos anos.