Dinâmica de compressão: por que os analistas afirmam que a alta do Bitcoin para US$ 79.500 carece de convicção

Pontos principais:

• O Bitcoin disparou para US$ 79.500 em 22 de abril, atingindo uma alta de 72 horas após o presidente Trump ter prorrogado o cessar-fogo com o Irã.
• Um enorme short squeeze liquidou US$ 207 milhões em posições vendidas à descoberta, enquanto a capitalização de mercado do bitcoin subia para US$ 1,58 trilhão.
• Analistas da QCP esperam um patamar estável para o BTC até que o petróleo caia ou o Federal Reserve ofereça sinais mais claros.

US$ 207 milhões em posições vendidas a descoberto liquidadas

A forte alta do Bitcoin se intensificou nas últimas 72 horas, subindo US$ 5.000 para atingir um pico intradiário de US$ 79.500 em 22 de abril (11h15, horário da costa leste dos EUA). Esse aumento marca a primeira vez que o Bitcoin testa esses níveis desde o início de fevereiro. A movimentação dos preços ressalta a sensibilidade elevada do mercado em relação ao Oriente Médio; especificamente, o bitcoin emergiu como um indicador de alta velocidade para o risco geopolítico, disparando quando a prorrogação de última hora do cessar-fogo com o Irã pelo presidente Donald Trump evitou um retorno imediato às hostilidades em grande escala.

Embora tenha recuado para pouco menos de US$ 79.000 logo após atingir seu pico diário, os dados de mercado mostram que o bitcoin ainda estava quase 4% acima do valor registrado na mesma hora na terça-feira e com alta de 6,6% nos últimos sete dias. O ganho fez com que sua capitalização de mercado subisse para aproximadamente US$ 1,58 trilhão, um aumento acentuado em relação aos US$ 1,36 trilhão observados em 1º de abril. A alta do bitcoin resultou na liquidação de US$ 207 milhões em posições vendidas em um intervalo de 24 horas, em comparação com US$ 28 milhões em posições compradas.

Conforme observado em uma reportagem anterior do Bitcoin.com News, o aumento esteve ligado à prorrogação do cessar-fogo entre o Irã e os EUA, anunciada pelo presidente Donald Trump na noite de terça-feira. Isso ocorreu após a recusa do Irã em participar das negociações de paz em Islamabad, no Paquistão. Embora Trump tenha sugerido que o adiamento daria mais tempo aos líderes iranianos, várias reportagens da mídia citaram disputas internas entre autoridades governamentais e a Guarda Revolucionária Islâmica — que parece estar no comando — como a verdadeira razão pela qual o Irã não pôde enviar uma delegação.

No início do dia, veículos de comunicação noticiaram que três navios comerciais haviam sido atacados no Estreito de Ormuz; o IRGC afirmou posteriormente ter apreendido dois navios comerciais. Embora os ataques e as apreensões tenham marcado uma escalada significativa desde que forças da Marinha dos EUA abordaram um navio de bandeira iraniana no fim de semana, os mercados, particularmente os índices de ações dos EUA, pareceram imperturbáveis. No momento da redação deste artigo, o Nasdaq registrava alta de 1,38%, enquanto o índice S&P 500 subia 1,25%. O Dow Jones Industrial Average também estava em alta, ganhando mais de 300 pontos.

Perspectiva dos analistas: alta de alívio ou convicção renovada?

Embora o bitcoin tenha registrado ganhos de dois dígitos desde o início do mês, os analistas da QCP acreditam que a movimentação dos preços reflete um alívio no posicionamento, e não uma convicção renovada. Em seu último boletim, os analistas observaram que os mercados reduziram os riscos de escalada no curto prazo após a extensão do cessar-fogo, enquanto o depoimento de Kevin Warsh reforçou uma Reserva Federal mais dependente dos dados, sem oferecer uma guinada dovish. Eles observaram que, embora o sentimento de risco tenha se estabilizado, a incerteza macroeconômica permanece.

O boletim também afirmou que os preços do petróleo próximos de US$ 100 por barril sinalizam a persistência da interrupção no abastecimento, o que mantém os níveis de inflação elevados. Esse cenário deixa os mercados presos entre pressões de preços elevadas e uma perspectiva de demanda em enfraquecimento, complicando assim o caminho da política monetária.

“Para as criptomoedas, a recuperação do BTC é impulsionada mais pela redução do risco de cauda do que por fundamentos melhorados. O volume de posições em aberto se recuperou, enquanto o financiamento permanece negativo, indicando a entrada de novas posições vendidas em vez de capitulação. Isso mantém a dinâmica de squeeze em jogo, mas a convicção continua superficial”, explicaram os analistas.

De acordo com os analistas, o caminho a seguir continua ancorado no petróleo e na política monetária; uma queda no preço do petróleo bruto ou sinais mais claros do Fed apoiariam o risco. “Na ausência disso, os mercados provavelmente permanecerão em um padrão de espera, precificando a incerteza em vez da resolução”, alertaram.