Payward, da Kraken, quer criar 1º mercado de futuros hiperlíquido da CFTC

Payward, controladora da Kraken, planeja avanço histórico nos futuros dos EUA na Hyperliquid

A supervisão regulatória no estilo de Wall Street está se dirigindo para uma das redes de negociação mais proeminentes das finanças descentralizadas. A Payward, empresa controladora da Kraken, pretende se tornar a primeira operadora de mercado regulada pela CFTC na Hyperliquid, oferecendo futuros perpétuos a traders qualificados dos EUA por meio de uma versão autorizada do protocolo.

O acordo colocaria uma bolsa regulamentada, uma câmara de compensação e operações de corretagem sobre uma infraestrutura de blockchain tradicionalmente associada à negociação de acesso aberto. Há, no entanto, um obstáculo considerável. Os mercados não podem ser lançados sem aprovação regulatória, e a Hyperliquid deve primeiro introduzir a funcionalidade de permissão necessária. A Payward revelou parcialmente essa iniciativa em meados de setembro.

As ambições da Kraken em futuros regulamentados se unem à Hyperliquid

A Hyperliquid anunciou a proposta no X, explicando que a Payward pretende usar seus negócios de derivativos regulamentados para administrar os mercados. “A Payward usará a Hyperliquid como camada de infraestrutura para implantar mercados de futuros perpétuos para clientes dos EUA”, afirmou a conta da Hyperliquid nas redes sociais.

Segundo o acordo, a Bitnomial criaria, seria proprietária e administraria os mercados, ao mesmo tempo em que cuidaria da compensação e liquidação por meio de suas entidades reguladas. A NinjaTrader Clearing, uma corretora de futuros registrada na CFTC, manteria as contas dos clientes. A conta oficial da Kraken no X respondeu com entusiasmo, escrevendo: “Animados com o que está por vir.”

A Payward adquiriu a Bitnomial em maio de 2026, em uma transação avaliada em até US$ 550 milhões, expandindo sua infraestrutura regulamentada de derivativos.

Um gateway autorizado para negociação on-chain

O elemento técnico central é o HIP-3*, uma melhoria a ser lançada na estrutura HIP-3 existente da Hyperliquid, uma bolsa descentralizada de contratos perpétuos, que permite que operadores independentes lancem mercados de futuros perpétuos. Ao contrário da negociação convencional sem permissão, o HIP-3* introduziria listas de permissão opcionais na cadeia de blocos, permitindo que operadores regulamentados determinem quais participantes podem acessar mercados específicos.

“Os mercados existentes permanecem inalterados”, esclareceu a Hyperliquid, enfatizando que a nova funcionalidade é opcional. A implementação inicial está disponível na testnet, com especificações sujeitas a revisão.

A moeda nativa da Hyperliquid, a HYPE, subiu cerca de 2,2% após a publicação da plataforma DEX nas redes sociais, mas, com um preço recente de pouco menos de US$ 79 por moeda, continua cerca de 20% abaixo do preço máximo de US$ 97,96 registrado em setembro.

A aprovação regulatória continua sendo o fator decisivo

A proposta não concede aos operadores americanos acesso irrestrito aos mercados existentes da Hyperliquid. Em vez disso, ela estabeleceria mercados administrados separadamente e sujeitos a autorização, operando sob as regulamentações de derivativos dos EUA. Nenhuma data de lançamento, linha de contratos ou especificações finais de negociação foram anunciadas.

A distinção intrigante é que os operadores se deparariam com intermediários regulamentados na entrada, enquanto seus mercados operariam em uma infraestrutura de blockchain pública.