Dados positivos do IPC impulsionam recuperação do mercado, com bitcoin, ouro e ações disparando

Ações, títulos, criptomoedas e metais sofreram quedas na segunda-feira, enquanto os Estados Unidos e o Irã trocavam ataques perto do Estreito de Ormuz. O presidente Trump anunciou a retomada do bloqueio naval aos portos iranianos, e o CENTCOM informou que a medida entraria em vigor na terça-feira, às 16h (horário da costa leste dos EUA). A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã (IRGC) atacou dois petroleiros dos Emirados Árabes Unidos em águas de Omã, matando um tripulante. A Jordânia informou ter interceptado quatro mísseis disparados pelo Irã.

Petróleo sobe, ações caem

Os preços do petróleo bruto oscilaram acentuadamente com a notícia do bloqueio. O West Texas Intermediate (WTI) fechou em alta, a US$ 79 o barril, e o Brent fechou acima de US$ 83, registrando seu maior ganho percentual em um único dia em mais de seis anos.

As ações caíram em toda a linha. O S&P 500 recuou 0,79%, fechando em 7.515,34. O Nasdaq Composite perdeu 1,55%, terminando em 25.873,18, pressionado pelas fabricantes de chips. A SK Hynix caiu 9% após sua estreia na Nasdaq na semana anterior, e a Micron Technology recuou 4%. O Índice Dow Jones Industrial Average recuou 138 pontos, ou 0,26%, para 52.498,64, com uma leve compensação por parte das ações do setor de energia.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, à medida que os operadores precificavam uma inflação mais persistente. O rendimento dos títulos de 10 anos subiu para cerca de 4,62%, e o rendimento dos títulos de 2 anos atingiu seu nível mais alto desde o início de 2025. O ouro caiu cerca de 1,4%, para perto de US$ 4.064 a onça, apesar do cenário geopolítico, já que um dólar mais forte e rendimentos reais mais altos compensaram a demanda por ativos de refúgio. O bitcoin caiu junto com as ações, atingindo uma mínima na segunda-feira perto de US$ 61.700.

O IPC muda o cenário

A terça-feira trouxe um cenário diferente. O Bureau of Labor Statistics (BLS) informou que o IPC geral caiu para 3,5% em relação ao ano anterior em junho, bem abaixo da previsão consensual de 3,8% e em queda em relação aos 4,2% registrados em maio. A queda foi impulsionada principalmente por uma redução mensal de cerca de 10% nos preços da gasolina, ligada a um cessar-fogo em meados de junho que reabriu brevemente o Estreito de Ormuz.

O resultado mais fraco alterou as expectativas quanto ao próximo passo do Federal Reserve. Os futuros do S&P 500 e do Nasdaq subiram no início do pregão. O bitcoin voltou a subir para cerca de US$ 64.000 durante o pregão, à medida que os operadores liquidavam posições relacionadas ao clima de aversão ao risco da segunda-feira. O ouro e a prata também registraram alta, com a prata subindo cerca de 2%.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, deve prestar depoimento perante o Congresso na terça e na quarta-feira, como parte do relatório semestral de política monetária do banco central — sua primeira aparição no Capitólio desde que assumiu a presidência. O governador do Fed, Christopher Waller, afirmou na segunda-feira que um indicador de inflação subjacente elevado levaria o banco central a considerar um aumento das taxas em breve. A meta de inflação do Fed permanece entre 3,5% e 3,75% desde junho, e a próxima decisão de política monetária está marcada para 29 de julho.

Por que isso importa

A oscilação de dois dias mostra o quanto o petróleo, os dados de inflação e os ativos de risco estão agora intimamente ligados. Alguns fatores se destacam para os leitores que acompanham as repercussões:

• Os custos da energia se refletem rapidamente no IPC geral, mas o indicador de inflação básica preferido pelo Fed, que exclui alimentos e energia, tem permanecido mais próximo de 2,8% a 2,9%.
• O bitcoin e as ações se moveram quase em sincronia nesta semana, refletindo a alta correlação contínua do bitcoin com ativos de risco do tipo Nasdaq.
• A queda do ouro na segunda-feira, apesar dos combates intensos perto de um importante ponto estratégico do petróleo, mostra como o aumento dos rendimentos reais pode superar a demanda por ativos de refúgio.

O que vem a seguir

O bloqueio e as interrupções anteriores no Estreito de Ormuz continuam sendo o maior fator de incerteza para os mercados. Desde fevereiro, o Irã bloqueou amplamente o tráfego marítimo pelo estreito, uma rota que normalmente transporta cerca de um quarto do comércio mundial de petróleo por via marítima. Qualquer nova interrupção poderia fazer com que o petróleo e a inflação geral voltassem a subir rapidamente, mesmo após o alívio registrado na terça-feira.

Os investidores agora voltam sua atenção para o índice de preços ao produtor de quarta-feira, os dados de vendas no varejo de quinta-feira e uma onda de resultados bancários do segundo trimestre do JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America e Wells Fargo, todos divulgando seus resultados nesta semana. O depoimento de Warsh será acompanhado de perto em busca de qualquer sinal sobre se o Fed considera o fraco resultado do IPC divulgado na terça-feira como algo duradouro ou como um efeito pontual de um mês devido à queda nos preços da gasolina.