House of Stake do Protocolo NEAR vota reduzir emissão de tokens em 36%

A House of Stake da NEAR apoia a redução da emissão de tokens

Em 2 de novembro de 2026, a House of Stake da NEAR aprovou a proposta HSP-029 com aproximadamente 99,96% de apoio, representando 3,29 milhões de veNEAR em poder de voto. A decisão avança com mais uma reformulação da política monetária para a blockchain de camada um (L1), que já havia reduzido pela metade sua taxa máxima de emissão em outubro de 2025.

A medida mais recente visa um teto anual de 1,6%, ante os 2,5% anteriores, por meio de um ajuste gradual ao longo de 24 meses. Cada época trará uma redução incremental, com média de 0,0375 ponto percentual por mês, em vez de uma mudança abrupta que pegue os operadores de staking de surpresa.

A proposta altera apenas um parâmetro do protocolo. Sua fórmula de distribuição existente permanece intacta, alocando 90% dos tokens recém-cunhados aos participantes do staking e 10% ao tesouro. Nenhuma autoridade adicional para gastos acompanha a medida.

Proposta do diretor da SVRN enfrenta vários obstáculos à implementação

Sal Ternullo, CEO da SVRN, listada na Nasdaq, é o autor da iniciativa. Sua empresa divulgou uma participação de aproximadamente 55 milhões de NEAR, predominantemente em staking, representando mais de 8% do fornecimento em staking da rede.

A aprovação não ativa imediatamente o ajuste. O Conselho de Segurança da Câmara dos Stakeholders deve primeiro ratificar o resultado, seguido por um período de preparação de aproximadamente 90 dias para exchanges, custodiantes, carteiras e serviços de staking.

Posteriormente, os validadores deverão implementar uma atualização do protocolo antes que as reduções programadas se tornem vinculativas. Divulgações trimestrais compararão a emissão real com a trajetória publicada.

A iniciativa também surge após a retirada de uma proposta separada de Fundo Soberano apresentada pelo cofundador da NEAR, Illia Polosukhin, que citou riscos associados à imposição de responsabilidades adicionais ao protocolo.

A redução na oferta de tokens acarreta rendimentos de staking mais baixos

A modelagem econômica que acompanha a HSP-029 estima que aproximadamente 11,8 milhões de NEAR em emissão adicional seriam evitados durante os dois primeiros anos, expandindo-se para 66,1 milhões ao longo de seis anos, em comparação com a manutenção do teto anterior.

Com a implementação total, a criação diária projetada da rede blockchain cai de aproximadamente 89.500 tokens para 57.300. No entanto, espera-se que os rendimentos brutos do staking diminuam de 5,268% para 3,372%, supondo que os níveis de participação permaneçam comparáveis.

A receita com comissões dos validadores enfrenta uma redução projetada de 36% em condições inalteradas, o que pode prejudicar os operadores menores que dependem de remuneração baseada na emissão. Já os detentores que não participam do staking devem passar por uma diluição mais lenta, sem sacrificar recompensas que não estavam recebendo.

O NEAR não possui um suprimento máximo fixo, embora a queima de taxas de transação compense parte das emissões. Com aproximadamente 1,31 bilhão de tokens em circulação, sua política monetária concentra-se cada vez mais no equilíbrio entre os incentivos de segurança e o crescimento da oferta a longo prazo.

A tensão é clara. Um protocolo de blockchain pode cunhar menos tokens, mas seus validadores ainda precisam de incentivo econômico suficiente para continuar garantindo sua segurança.