O Banco Central Europeu lançou o Pontes, oferecendo aos bancos uma nova via para liquidar ativos tokenizados em moeda do banco central. A implementação dessa iniciativa pode eliminar um dos maiores obstáculos à adoção institucional da blockchain na Europa: a conexão entre a infraestrutura de mercado do tipo criptomoeda e a liquidação juridicamente definitiva pelo banco central.
Banco Central Europeu vincula ativos tokenizados à moeda do banco central
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Pontos principais
- O BCE lançou o Pontes em 21 de setembro, vinculando ativos tokenizados à liquidação do banco central.
- A plataforma pode acelerar a tokenização institucional ao conectar os mercados de DLT ao TARGET.
- O BCE expandirá o Pontes e o utilizará para moldar o plano de finanças tokenizadas da Appia para 2028.
Christine Lagarde impulsiona o BCE rumo à liquidação tokenizada
O Banco Central Europeu (BCE) está tirando as finanças tokenizadas da fase experimental.
O Pontes, a nova plataforma de liquidação no atacado do Eurosistema, entra em operação hoje, 21 de setembro, conectando bancos e redes privadas de contabilidade distribuída à infraestrutura de pagamentos do TARGET.
Isso significa que títulos tokenizados podem ser liquidados usando moeda do banco central, em vez de depender exclusivamente de stablecoins, depósitos tokenizados ou outros instrumentos de pagamento privados. A presidente do BCE, Christine Lagarde, ofereceu uma descrição mais simples. Lagarde afirmou:
É o euro digital disponibilizado aos bancos para que possam realizar transações entre si utilizando ativos tokenizados e tecnologia de contabilidade distribuída.
Bancos ganham uma ponte entre blockchains e o TARGET
O Pontes foi projetado como uma camada de interoperabilidade, e não como mais uma rede de criptomoedas independente.
Os bancos podem realizar liquidações por meio de dinheiro tokenizado na plataforma DLT do Eurosistema ou por meio do T2, seu sistema de liquidação bruta em tempo real. A liquidação final em moeda do banco central proporciona a segurança jurídica exigida pelos mercados institucionais.
“Eles sabem que podem operar mais rapidamente, sem atritos, e que essa é uma jornada que precisam empreender”, disse Lagarde.
O serviço inicial permanece limitado, mas o BCE planeja horários de funcionamento progressivamente mais longos e outras melhorias. Sua iniciativa de longo prazo, a Appia, utilizará essas lições como modelo para um sistema financeiro europeu tokenizado integrado até 2028.
Por que o Pontes é importante para as criptomoedas e a tokenização
Para bancos, gestores de ativos e empresas de tokenização, o ponto-chave é o ativo de liquidação. Os mercados institucionais de blockchain podem tokenizar títulos, fundos e outros valores mobiliários, mas escalá-los se torna mais difícil se o lado do dinheiro permanecer fragmentado em redes privadas.
O Pontes oferece a esses mercados acesso ao ativo de liquidação mais seguro da zona do euro, ao mesmo tempo em que mantém a moeda do banco central no centro do sistema financeiro. Uma pesquisa do próprio BCE estima que os ativos tradicionais tokenizados em blockchains públicas atingiram uma valorização total de cerca de US$ 43,6 bilhões (€ 38 bilhões) em fevereiro, ante US$ 8,5 bilhões (€ 7,4 bilhões) no início de 2024.
O euro digital para o varejo é um teste separado previsto para 2027
O Pontes não deve ser confundido com o euro digital voltado para o consumidor.
O BCE planeja um projeto-piloto de varejo de 12 meses com início no segundo semestre de 2027, envolvendo 36 provedores de pagamentos, comerciantes selecionados e funcionários do Eurosistema. Qualquer eventual emissão continua dependendo da legislação da UE, com o BCE atualmente prevendo uma possível emissão em 2029.
Ao contrário do Pontes, o projeto atual do euro digital para o varejo não é baseado em blockchain e utilizaria uma plataforma de liquidação centralizada.
Para os mercados de criptomoedas, o Pontes pode ser o desenvolvimento mais imediato: o banco central da Europa está agora colocando sua própria infraestrutura de liquidação diretamente por trás das transações de tokenização.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
