As criptomoedas superaram as ações dos EUA nesta semana, à medida que dados mais moderados sobre a inflação e os avanços na Lei CLARITY melhoraram o clima de mercado. No entanto, a baixa volatilidade, o aumento da alavancagem e a tensão contínua nos mercados de petróleo sugerem que essa tranquilidade pode não durar.
Bitcoin demonstra nova resiliência enquanto as ações recuam e a volatilidade permanece moderada
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Principais conclusões
- O bitcoin subiu 4,4%, para US$ 65.000, à medida que a inflação mais moderada nos EUA melhorou o sentimento em relação às criptomoedas.
- As criptomoedas valorizaram-se 1,7%, enquanto o Nasdaq caiu 2,9%, sinalizando uma breve desconexão em relação às ações dos EUA.
- A volatilidade na Deribit permaneceu próxima das mínimas de um ano, mas a alavancagem de US$ 51,12 bilhões nos contratos futuros aumenta o risco de uma ruptura.
Operadores precificam 75% de probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas, com rendimentos próximos a 4,60% e criptomoedas se mantendo firmes
O mercado de criptomoedas demonstrou um grau incomum de independência nesta semana, registrando ganhos enquanto as ações dos EUA recuavam sob pressão de riscos geopolíticos e de uma onda de vendas entre as fabricantes de chips. De acordo com dados da DWF Labs, o valor de mercado total dos ativos digitais subiu 1,7%, para US$ 2,31 trilhões. Em comparação, o S&P 500 caiu 1,6%, enquanto o Nasdaq Composite perdeu 2,9%.
O bitcoin subiu 4,4%, para cerca de US$ 65.000, depois que a inflação de junho ficou abaixo das expectativas. Posteriormente, recuou para cerca de US$ 62.000 à medida que as tensões entre os EUA e o Irã se intensificaram, antes de se recuperar e voltar a US$ 65.011 às 10h15 (horário da costa leste dos EUA) do dia 23 de julho.
O Ether seguiu um caminho semelhante. Ele subiu de US$ 1.774 para US$ 1.890 após o relatório de inflação e, em seguida, avançou para cerca de US$ 1.900.
O otimismo também aumentou depois que a Casa Branca aprovou um acordo ético vinculado à Lei CLARITY. O acordo removeu um obstáculo que durava meses e abriu um caminho potencial para que o projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas seja aprovado pelo Senado.
Mercados de petróleo sinalizam cautela persistente
Os mercados tradicionais pareceram animados com as esperanças de negociações de paz, mas o comércio de petróleo revelou um quadro mais cauteloso.
O petróleo Brent subiu para US$ 90,70 por barril, à medida que o conflito interrompeu o tráfego pelo Estreito de Ormuz. Posteriormente, os preços recuaram para a faixa média dos US$ 80. Os preços permanecem abaixo do pico de US$ 114 registrado em maio, mas bem acima do nível de US$ 71 observado no início de julho.
O financiamento no contrato perpétuo de petróleo WTI da Hyperliquid atingiu brevemente 184% anualizados, à medida que os operadores se apressavam em assumir posições compradas. A volatilidade do petróleo também foi cerca de 3,2 vezes maior do que a volatilidade das ações. Juntos, esses sinais sugerem que os operadores do setor de energia não estão totalmente convencidos de que o conflito irá se acalmar.
A ameaça da inflação empurrou o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos para 4,60% e elevou o índice do dólar para perto de 101. Os mercados atribuíram cerca de 75% de probabilidade de que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas em sua reunião de 29 de julho.
Alavancagem do Bitcoin Aumenta Sem Atingir Extremos
A volatilidade do bitcoin permaneceu próxima das mínimas de um ano, apesar do choque macroeconômico. Os índices DVOL da Deribit permaneceram próximos da parte inferior de sua faixa anual, mesmo com o aumento da volatilidade das ações e dos títulos.
Essa compressão raramente dura. Um movimento acentuado pode ocorrer se as condições macroeconômicas mudarem novamente.
O posicionamento está crescendo, mas ainda não parece superaquecido. O volume de contratos em aberto dos futuros de bitcoin subiu 3,4%, para US$ 51,12 bilhões. As posições compradas aumentaram para 52,1% do mercado, enquanto o funding da Binance ficou em média em cerca de 9% anualizado.
A demanda por ETFs também melhorou. Os fundos de bitcoin à vista dos EUA registraram sete dias de negociação consecutivos de entradas até 22 de julho, sua sequência mais forte desde o início de maio. Os fluxos líquidos acumulados atingiram US$ 51,8 bilhões. Os fundos de ether atraíram US$ 196 milhões no mesmo período, elevando o total de entradas líquidas para US$ 11,2 bilhões.
A resiliência das criptomoedas é encorajadora. Ainda assim, uma semana forte não é suficiente para estabelecer um distanciamento duradouro dos mercados tradicionais.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
