Banco Central da África do Sul apoia a Payshap em relação ao rand digital, enquanto Cassim busca pagamentos em tempo real

Testes com o rand digital revelam compromissos entre privacidade e velocidade

O Banco Central da África do Sul (SARB) não tem necessidade imperiosa de lançar imediatamente uma versão digital de sua moeda, afirmou um alto funcionário, citando compromissos significativos no projeto e uma prioridade maior em modernizar a infraestrutura de pagamentos subjacente do país.

Embora uma moeda digital do banco central (CBDC) seja tecnicamente viável, o foco imediato deve permanecer em tornar as transações diárias mais rápidas e baratas para os cidadãos por meio dos sistemas existentes, disse o vice-governador do Banco Central, Rashad Cassim, em um discurso recente no Gordon Institute of Business Science.

A postura cautelosa do banco central surge apesar da crescente pressão de inovações do setor privado, como as stablecoins, que, segundo alguns economistas, poderiam ameaçar a soberania monetária da África do Sul se não forem controladas.

O SARB passou anos pesquisando um rand digital. Lançou o Projeto Khokha em 2018 para testar a tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) — a tecnologia descentralizada que sustenta as criptomoedas —, seguido pelo Projeto Khokha 2 para experimentar moedas digitais de atacado e tokens de bancos comerciais.

Embora os testes tenham comprovado que um rand digital poderia movimentar e liquidar dinheiro com sucesso, eles também expuseram profundos desafios operacionais.

“Manter as transações privadas é possível, mas isso complica o design e torna o sistema mais lento”, disse Cassim, observando que a proteção da privacidade do usuário ocorreu às custas diretas da eficiência da compensação.

Cassim também destacou obstáculos legais e técnicos, afirmando que as redes descentralizadas carecem de clareza jurídica automática sobre quando um pagamento é considerado “final” e que elas não se sincronizam naturalmente com as redes financeiras tradicionais.

“Os sistemas DLT não interoperam automaticamente com a infraestrutura de pagamentos existente”, disse Cassim.

Modernizando primeiro a “estrutura”

Em vez da CBDC, o banco central está priorizando a modernização do que Cassim chamou de “tubulação do sistema financeiro” — as infraestruturas do mercado financeiro que silenciosamente encaminham o dinheiro nos bastidores.

Embora a África do Sul tenha historicamente liderado seus pares em pagamentos bancários de atacado em grande escala, Cassim reconheceu que o país ficou para trás em pagamentos de varejo rápidos e em tempo real para consumidores comuns.

O banco está tentando ativamente eliminar essa lacuna por meio do Payshap, um serviço de pagamentos digitais em tempo real, e assumindo o controle da câmara de compensação Bankserv Africa para estabelecer uma empresa de serviços de pagamentos chamada Payinc.

“A necessidade imperiosa é modernizar o sistema de pagamentos para oferecer a todos os sul-africanos pagamentos digitais rápidos, simples e seguros”, disse Cassim.

A decisão de suspender o rand digital acarreta riscos. À medida que entidades privadas impulsionam cada vez mais a inovação financeira e promovem finanças descentralizadas, o banco central enfrenta uma batalha para manter o controle sobre a oferta monetária.

Alguns analistas alertam que o ritmo mais lento do governo pode sair pela culatra. Dawie Roodt, economista-chefe do Efficient Group, alertou que as regulamentações cambiais ultrapassadas da África do Sul não estão conseguindo acompanhar a tecnologia financeira.

Sem regulamentações modernas ou uma alternativa digital apoiada pelo Estado, Roodt alertou que os cidadãos podem acabar abandonando completamente o sistema financeiro tradicional em favor de stablecoins privadas.

Tal mudança representa uma ameaça direta ao mandato principal do Banco Central: controlar a oferta monetária e proteger o valor do rand. Se os cidadãos contornarem a moeda nacional, a autoridade do banco central será efetivamente minada — uma realidade que tem levado a pedidos persistentes de alguns setores por um rand digital.

Por enquanto, o Banco Central aposta que a correção de sua infraestrutura atual será suficiente para manter as alternativas privadas à distância, deixando o rand digital em espera até que as compensações tecnológicas e legais possam ser justificadas.