Ações de mineração de Bitcoin e de infraestrutura de IA disparam enquanto os vendedores a descoberto levam uma surra

Ações de provedores de infraestrutura de computação disparam

A Keel Infrastructure Corp., anteriormente conhecida como Bitfarms, liderou o grupo com um ganho de 29,13%, sendo negociada a US$ 4,10 por ação, alta de US$ 0,92 no dia, às 14h (horário da costa leste dos EUA) desta quinta-feira. A Nebius Group N.V. veio logo atrás, com alta de 28,52%, atingindo US$ 190,50. A Cipher Digital Inc. subiu 28,30%, e a IREN Limited registrou alta de 27,36%, para US$ 37,33.

Os ganhos se estenderam muito além das principais empresas. A Whitefiber subiu 27,35%. A SharonAI Holdings subiu 26,86%. A Bloom Energy subiu 26,04%, e a Sandisk Corporation registrou alta de US$ 244,33 por ação, um salto de 24,05% que levou o preço das ações para acima de US$ 1.260.

Empresas de mineração registram ganhos generalizados

A Riot Platforms subiu 23,46%, para US$ 22,52. A Bitdeer Technologies subiu 21,91%. A Coreweave subiu 21,83%, para US$ 74,10. A Core Scientific subiu 20,97%, e a Hut 8 registrou alta de 20,69%, sendo negociada a US$ 106,43.

A Cleanspark subiu 20,23%. A Terawulf registrou alta de 19,44%. A Applied Digital subiu 19,07%. A Solaris Energy Infrastructure subiu 18,94%, e a MARA Holdings e a Cerebras Systems registraram ganhos de 18,60% cada.

O EMCOR Group avançou 18,27%, reduzindo a diferença em relação à Babcock & Wilcox, que encerrou o dia com alta de 18,02%. A Micron Technology subiu 17,40%, a HIVE Digital Technologies registrou alta de 17,35% e a Galaxy Digital completa a lista das empresas com ganhos, com uma alta de 17,27%. Embora muitas dessas empresas minerem bitcoin (BTC), cada uma delas também mantém vínculos com o setor de IA, semicondutores ou computação de alto desempenho (HPC) de uma forma ou de outra.

O que impulsionou a alta

Parte desse movimento remonta a uma liquidação forçada de participações em ações de capital aberto por um fundo de hedge fundado por um ex-pesquisador da OpenAI, que detinha grandes posições em várias das empresas que mais valorizaram no dia. A Citadel absorveu a maior parte dessa carteira em uma grande transação que, segundo participantes do mercado, eliminou uma fonte de potencial pressão de venda adicional.

O próprio bitcoin foi negociado acima de US$ 64.000 e perto de US$ 65.000 durante o pregão de quinta-feira, proporcionando um leve impulso às ações de empresas de mineração, que mantêm sensibilidade aos preços do ativo subjacente, mesmo que sua receita provenha cada vez mais de contratos de computação para IA.

O último relatório de resultados da Microsoft também teve influência. As ações da empresa subiram significativamente depois que os resultados mostraram que seus investimentos em IA estavam começando a gerar retornos, um sinal que melhorou o sentimento em toda a Nasdaq e impulsionou, junto com elas, as ações de empresas de infraestrutura de IA.

A Coreweave teve um catalisador adicional próprio. A empresa anunciou uma colaboração com a Leidos para fornecer serviços de IA em nuvem para a Comunidade de Inteligência dos EUA e o Departamento de Guerra. O acordo colocaria a plataforma de computação da Coreweave dentro de instalações confidenciais, com a Leidos responsável pela certificação de segurança e integração da missão. O valor do contrato não foi divulgado, e a parceria continua sujeita à celebração de acordos definitivos.

A Grande Mudança

Os ganhos desta quinta-feira se somam a uma tendência de longo prazo. À medida que os lucros da mineração de bitcoin diminuíram após repetidas reduções pela metade e o aumento da dificuldade da rede, as mineradoras de capital aberto começaram a converter suas instalações de alto consumo de energia em data centers de IA. Essas empresas já controlam terrenos, subestações elétricas e contratos de energia que novos desenvolvedores de data centers levariam anos para construir do zero.

Negócios recentes indicam que essa mudança está ganhando força. A Hut 8 assinou um segundo contrato de locação de 15 anos no valor de US$ 9,8 bilhões em seu campus de Beacon Point, no Texas. A IREN divulgou US$ 2,8 bilhões em novos contratos de nuvem de IA e elevou sua meta de receita para 2026 para mais de US$ 4 bilhões. A Terawulf assinou um contrato de locação de longo prazo com a Anthropic no início deste ano.

A Keel Infrastructure, antiga Bitfarms, mudou seu foco para infraestrutura digital e energética para cargas de trabalho de IA, incluindo um projeto de data center recentemente aprovado em Quebec. A Nebius elevou suas projeções de capacidade de energia várias vezes e garantiu investimento da Nvidia.

A Sandisk e a Micron fornecem a camada de memória da qual os clusters de IA dependem, uma área em que a demanda tem superado a oferta. A Bloom Energy fabrica células de combustível cada vez mais utilizadas para fornecer energia a data centers. A Cerebras desenvolve chips aceleradores de IA. A EMCOR e a Babcock & Wilcox se beneficiam das obras de construção relacionadas à expansão da infraestrutura.

O que vem a seguir

A mesma alavancagem que impulsionou ganhos acentuados para os investidores em infraestrutura de IA no início deste ano também gerou perdas acentuadas em julho, antes da recuperação desta quinta-feira. Questões sobre custos de capital, disponibilidade de energia e demanda de IA a longo prazo permanecem sem resposta para muitas dessas empresas.

Por enquanto, o mercado está tratando os mineradores de bitcoin com ativos de energia conectados à rede elétrica como um grupo distinto dentro do setor mais amplo de IA. A manutenção dos ganhos de quinta-feira dependerá de quantas dessas empresas conseguirão transformar a energia contratada em receita estável nos próximos trimestres.