Ação judicial contra a Jenner Meme Coin é indeferida com base no Teste de Howey por juiz federal de Los Angeles

Pontos principais:

• Um juiz federal indeferiu todas as alegações relativas a títulos contra a moeda meme JENNER, de Caitlyn Jenner, com efeito definitivo em 16 de abril de 2026.
• O juiz Blumenfeld determinou que a JENNER não cumpriu o critério de “empreendimento comum” do Teste de Howey, estabelecendo um precedente para litígios envolvendo moedas meme.
• As alegações de fraude sob a lei estadual da Califórnia foram indeferidas sem prejuízo, deixando aos demandantes a opção de reapresentar a ação no tribunal estadual.

Distrito Central da Califórnia rejeita alegações de valores mobiliários contra a JENNER, mantém aberto o processo estadual por fraude

O juiz federal Stanley Blumenfeld Jr., do Distrito Central da Califórnia, proferiu a decisão em 16 de abril de 2026, deferindo o pedido dos réus para indeferir a Segunda Petição Inicial Alterada no processo Naeem Azad et al. v. Caitlyn Jenner et al. (Processo nº 2:24-cv-09768). Uma sentença final separada foi proferida no mesmo dia, encerrando o processo federal. A Law360 e a Bloomberg Law foram as primeiras a noticiar a rejeição.

A decisão gira em torno do Teste de Howey, o parâmetro da Suprema Corte utilizado para determinar se um produto financeiro constitui um “contrato de investimento” nos termos da legislação de valores mobiliários. Para se qualificar, uma transação deve envolver um investimento de dinheiro em um empreendimento comum com a expectativa de lucros derivados dos esforços de terceiros.

O juiz Blumenfeld concluiu que o autor principal, Lee Greenfield, não conseguiu satisfazer o requisito do empreendimento comum. O tribunal considerou que a petição inicial não alegava de forma plausível que os investidores reuniram recursos ou concordaram em compartilhar lucros e perdas além da compra da moeda em si, incluindo por meio do suposto imposto sobre transações do token, recompras ou atividades de marketing.

Como o elemento de empreendimento comum não foi atendido, o tribunal não chegou a analisar o terceiro requisito relativo às expectativas de lucro decorrentes dos esforços de terceiros. As alegações federais relativas a valores mobiliários foram indeferidas com prejuízo quanto ao mérito no que diz respeito a Greenfield.

As ações baseadas na legislação estadual da Califórnia, incluindo fraude de direito consuetudinário e quase-contrato, foram indeferidas sem prejuízo. O tribunal recusou-se a exercer jurisdição suplementar sobre essas ações, deixando aos demandantes a opção de reapresentá-las no tribunal estadual. As ações de todos os supostos membros da classe, exceto Greenfield, também foram indeferidas sem prejuízo.

Jenner lançou a moeda meme JENNER na Solana em 26 de maio de 2024 e na Ethereum logo em seguida. O token foi amplamente promovido nas redes sociais, incluindo publicações no X que apresentavam imagens geradas por IA com mensagens sugerindo potencial de lucro, de acordo com a ação coletiva. O escritório Rosen Law Firm entrou com a ação coletiva original em novembro de 2024 em nome dos compradores do token durante o período da ação coletiva.

Os autores argumentaram que o status de celebridade de Jenner e suas atividades promocionais criaram uma expectativa razoável de lucros decorrentes de seus esforços, o que satisfaria o padrão Howey. Jenner e sua então gerente de negócios, Sophia Hutchins, foram citadas como rés. Hutchins faleceu em julho de 2025. A equipe jurídica de Jenner sustentou, durante todo o processo, que o token não era um título.

O tribunal indeferiu inicialmente a ação em 9 de maio de 2025, concluindo que os autores, muitos deles investidores estrangeiros, não alegaram adequadamente transações realizadas nos Estados Unidos. Os autores alteraram a ação e acrescentaram Greenfield, um cidadão britânico descrito como tendo sofrido perdas superiores a US$ 40.000, como autor principal.

Jenner havia descrito anteriormente o processo como sem mérito e criou um fundo de defesa jurídica, citando possíveis consequências para o setor de ativos digitais em geral caso o caso tivesse tido um desfecho contrário.

A decisão se soma a um crescente conjunto de jurisprudência que distingue tokens meme especulativos de títulos regulamentados. Ela não vincula a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) nem outros tribunais, e cada caso envolvendo moedas meme depende de seus fatos e alegações específicos.

A decisão ainda pode influenciar litígios envolvendo outros tokens endossados por celebridades, incluindo aqueles vinculados a figuras públicas e personalidades políticas. Tribunais e equipes jurídicas agora podem consultar a decisão do caso Blumenfeld ao aplicar o teste de Howey a ativos semelhantes.

Não foi relatado nenhum recurso imediato. A sentença final encerra o processo federal, e as questões subjacentes de direito estadual permanecem sem solução, dependendo de uma eventual nova ação no tribunal estadual da Califórnia.