A Whale faz uma aposta vendida de US$ 203 milhões contra ações tokenizadas da SpaceX

Uma grande aposta em baixa nas ações tokenizadas da SpaceX

A conta de análise on-chain Lookonchain sinalizou uma grande posição vendida contra o SPCX, a versão tokenizada das ações da SpaceX que é negociada em plataformas de criptomoedas. O grande investidor colocou ordens de venda a preço limitado no valor aproximado de US$ 203,47 milhões a preços entre US$ 141,93 e US$ 142,90 por token, uma aposta de que o preço das ações cairá a partir desses níveis. Ordens de venda a descoberto com limite desse porte são incomuns para uma única carteira e, normalmente, sinalizam uma grande operação de hedge institucional ou uma aposta direcional de alta convicção contra o momentum de curto prazo.

A aposta vendida ocorre durante um período especialmente volátil para a SPCX, já que a plataforma de negociação de tokens Gate registrou cerca de US$ 700 milhões em volume de SPCX ao longo de dois dias no início de agosto, com US$ 332 milhões trocando de mãos somente no dia 4 de agosto (enquanto os operadores se posicionavam em torno de um desbloqueio de 911,5 milhões de ações programado para 6 de agosto).

Em vez de ocorrer uma onda de vendas com o desbloqueio, como alguns investidores temiam, as ações subiram 6,1%, fechando a US$ 114,92 naquele dia — um movimento que deixou os vendedores a descoberto, que haviam apostado em uma queda impulsionada pelo desbloqueio, do lado errado da operação. A nova posição vendida do “grande investidor”, aberta cerca de uma semana depois em níveis acima de US$ 140, sugere que pelo menos um grande operador acredita que a ação subiu demais e muito rápido.

O posicionamento mais amplo em opções e futuros em torno da SPCX também tem estado ativo. O total de posições em aberto nos futuros da SPCX ficou próximo de US$ 203 milhões (em meados de agosto), uma queda modesta em relação aos níveis observados logo antes do relatório de resultados da empresa no início de agosto, mas um aumento acentuado em relação ao nível em que se encontrava antes de grandes investidores começarem a construir posições no início de agosto.

A atividade dos grandes investidores, acompanhada separadamente, mostrou uma mistura de novas posições compradas e vendidas na faixa de um milhão de dólares nesse mesmo período, demonstrando o quanto a ação se tornou disputada entre os grandes investidores desde sua estreia no mercado.

A divulgação da participação de Musk contribui para o cenário

A posição vendida também surge apenas um dia depois de Elon Musk ter divulgado a extensão total de sua participação na própria SpaceX. Um Formulário 13G apresentado à SEC revelou que Musk detém uma participação beneficiária de 48,4% na empresa, equivalente a mais de 6,4 bilhões de ações, avaliadas em mais de US$ 900 bilhões aos preços atuais.

O documento detalha a participação em 849,5 milhões de ações da Classe A e 3,92 bilhões de ações da Classe B detidas por meio de fundos fiduciários nos quais Musk atua como administrador, além de outros 1,3 bilhão de ações restritas da Classe B detidas diretamente e 350 milhões de ações da Classe B passíveis de emissão por meio de opções de compra de ações. As ações da Classe B conferem dez votos cada, contra um voto para as ações da Classe A, o que dá a Musk poder exclusivo de voto e decisão sobre mais de 82% do poder de voto total da SpaceX.

No entanto, nem toda essa participação está acessível no momento, e uma parcela significativa consiste em ações e opções baseadas em desempenho ainda não adquiridas, vinculadas a marcos que incluem metas de avaliação de vários trilhões de dólares e progresso em direção às metas de colonização de Marte, o que significa que a participação econômica totalmente diluída de Musk continuará mudando à medida que essas metas forem atingidas ou não. A SpaceX abriu o capital em 12 de junho após uma oferta pública inicial (IPO) de US$ 85,7 bilhões, uma das maiores da história, o que elevou a capitalização de mercado da empresa para mais de US$ 2 trilhões.

Dito isso, se a aposta vendida do grande investidor dará certo dependerá em grande parte de como as ações da SpaceX serão negociadas nos dias seguintes ao ciclo de notícias impulsionado pelas divulgações sobre a participação de Musk e às consequências do desbloqueio de ações em 6 de agosto.