A Strategy afirma que a reserva de bitcoins garante 31 anos de cobertura de dividendos, enquanto a reserva de caixa atinge US$ 3,2 bilhões

Reserva de bitcoins torna-se um indicador-chave da solidez financeira da Strategy

Os investidores da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) estão cada vez mais focados na capacidade da empresa de arcar com suas crescentes obrigações relacionadas às ações preferenciais, paralelamente à sua estratégia de acumulação de bitcoins. A última atualização do tesouro apresenta dois resultados possíveis: uma liquidez mais sólida poderia preparar a empresa para futuras compras de bitcoin, ou pode refletir um período mais longo de disciplina no balanço patrimonial. A afirmação da administração de 31 anos de cobertura de dividendos por meio do bitcoin tornou-se o indicador central dessa flexibilidade financeira.

Em 20 de julho, Chaitanya Jain, chefe de produtos de bitcoin e relações com investidores da Strategy, afirmou no X que a reserva de bitcoins da empresa agora oferece cobertura de dividendos para 31 anos, enquanto sua reserva em dólares americanos oferece cobertura para 1,8 anos. A atualização segue sua declaração de 13 de julho de que as Ações Preferenciais Perpétuas Stride da Série C da Strategy (STRC) tinham 20,4 meses de cobertura de dividendos em dinheiro, indicando que a posição de liquidez da empresa continuou melhorando à medida que ela levantou capital adicional.

A reserva em dólares americanos atingiu US$ 3,225 bilhões em 19 de julho, de acordo com um documento apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A empresa informou que a reserva tem como objetivo financiar dividendos de ações preferenciais e pagamentos de juros sobre dívidas em aberto. Manter uma liquidez dedicada reduz a pressão de financiamento no curto prazo e limita a necessidade de recorrer à venda de bitcoins para cumprir obrigações financeiras.

A estimativa de cobertura de 31 anos ressalta a magnitude do estoque de bitcoins da empresa. A Strategy continua a deter 843.775 BTC adquiridos por aproximadamente US$ 63,69 bilhões, a um preço médio de compra de US$ 75.476 por bitcoin. A estimativa depende do valor da reserva de bitcoins e dos compromissos de dividendos da empresa, o que significa que o período de cobertura pode mudar conforme qualquer uma dessas variáveis evoluir.

A expansão da posição de caixa ocorre em paralelo a uma pausa na compra de bitcoins

A liquidez adicional continuou a aumentar por meio da emissão de ações durante o período de referência de 13 a 19 de julho. A empresa vendeu 2,73 milhões de ações da MSTR, gerando aproximadamente US$ 263,5 milhões em receita líquida. Nenhuma ação preferencial foi emitida, e não houve atividade no âmbito dos programas de recompra de ações da empresa durante a semana.

A maior reserva de caixa reforça a confiança na capacidade da empresa de cumprir suas obrigações de dividendos e dívidas, mas também coincide com uma pausa prolongada na acumulação de bitcoins. O último relatório confirmou que nenhuma compra de bitcoins foi realizada durante o período do relatório, mantendo o total de participações inalterado em 843.775 BTC após a última aquisição divulgada em 22 de junho.

Futuros relatórios à SEC devem revelar se a reserva de caixa em expansão será eventualmente utilizada para compras adicionais de bitcoins ou retida para proporcionar maior flexibilidade financeira. A forma como a administração equilibra a liquidez com a retomada da acumulação continuará sendo um importante indicador de sua estratégia de tesouraria de longo prazo.