A Smarter Web Company vendeu quase 178 bitcoins para liquidar um instrumento conversível no valor de US$ 11,7 milhões cerca de duas semanas antes do prazo previsto, tornando-se a mais recente empresa de tesouraria de bitcoins de capital aberto a reduzir suas participações durante um ano difícil para as empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT).
A Smarter Web, empresa de gestão de ativos em Bitcoin, vende 177 BTC em uma iniciativa de pagamento antecipado de dívidas
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Pontos principais
- A Smarter Web pagou US$ 11,7 milhões em 23 de julho após vender 177,89 bitcoins antecipadamente.
- A Strategy vendeu 3.620 bitcoins ao longo de 2026, à medida que as condições de financiamento de tesouraria se tornaram mais restritivas.
- A Satsuma aprovou a venda de 668 bitcoins, enquanto a Smarter Web ainda detém 2.700 BTC.
Pagamento antecipado financiado com venda de bitcoins
A empresa listada na bolsa de Londres divulgou na quinta-feira que pagou US$ 11.698.540 devidos no âmbito de seu instrumento Smarter Convert, detido por entidades relacionadas à TOBAM, uma estrutura anunciada pela primeira vez em agosto de 2025. O pagamento foi financiado pela venda de 177,8909127 bitcoins a um preço médio de US$ 65.762 por moeda, representando a totalidade dos bitcoins originalmente adquiridos com os recursos da subscrição.
O acordo exigia originalmente que pelo menos 98% dos recursos fossem investidos em bitcoins, mas a Smarter Web aplicou 100% na criptomoeda. De acordo com os termos do acordo, a empresa, portanto, pagou o valor total utilizando os bitcoins adquiridos com esses recursos.
Diluição de Ações Removida da Estrutura de Capital
O reembolso também eliminou a emissão potencial de 7.718.551 ações ordinárias vinculadas ao instrumento conversível. A Smarter Web explicou que essas ações, juntamente com os 177,89 bitcoins vendidos para financiar o reembolso, foram removidas de suas análises de tesouraria de bitcoins totalmente diluídas. Após a transação, a empresa continua detendo 2.700 bitcoins, o que a mantém como a 28ª maior detentora corporativa de bitcoins de capital aberto do mundo.
O diretor executivo Andrew Webley afirmou que a estrutura de financiamento ajudou a fortalecer o balanço patrimonial da empresa durante os estágios iniciais de sua estratégia de tesouraria de bitcoins, mas não se encaixa mais em suas prioridades de alocação de capital. Ele acrescentou que, embora os instrumentos conversíveis continuem sendo uma ferramenta de financiamento possível, a empresa não os considera, no momento, a solução adequada para a Smarter Web.
Empresas de tesouraria se transformam cada vez mais em vendedoras
A transação ocorre no momento em que várias empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT) abandonaram estratégias centradas na acumulação de bitcoins sem reduzir suas participações.
No início deste ano, a Strategy encerrou sua política de longa data contra a venda de bitcoins. A empresa alienou inicialmente 32 bitcoins em maio, como parte de uma estratégia de compensação de prejuízos fiscais, antes de vender outros 3.588 bitcoins entre junho e julho para ajudar a financiar distribuições de ações preferenciais e reconstruir reservas de caixa.
A Satsuma Technology também abandonou recentemente sua estratégia de tesouraria por completo. Os acionistas aprovaram um plano para liquidar a empresa, vender os 668 bitcoins restantes, saldar passivos e distribuir os recursos remanescentes aos investidores, depois que suas ações perderam mais de 99% em relação ao pico e o negócio enfrentou dificuldades devido à queda no valor dos ativos.
Um ano difícil para empresas de tesouraria de ativos digitais
O setor mais amplo de empresas de tesouraria enfrentou pressão crescente ao longo de 2026, à medida que os preços do bitcoin permaneceram bem abaixo dos custos médios de aquisição de muitas empresas. As empresas que dependiam da emissão de ações acima do valor patrimonial líquido ou da captação de capital por meio de títulos conversíveis viram as condições de financiamento se tornarem mais difíceis à medida que as avaliações das ações enfraqueceram.
Esses desafios expuseram diferenças estruturais entre possuir bitcoins diretamente e investir por meio de empresas de tesouraria de capital aberto. Quando as ações corporativas são negociadas com grandes descontos em relação ao valor de suas participações subjacentes em bitcoins, a emissão de ações adicionais torna-se menos atraente, enquanto as obrigações de dívida e as despesas operacionais continuam a pesar nos balanços patrimoniais.
Ao contrário da Satsuma, porém, a Smarter Web não está encerrando sua estratégia de tesouraria. Em vez disso, a empresa caracterizou o pagamento como uma mudança no financiamento, e não como um afastamento do bitcoin. Ela continua aceitando bitcoin como forma de pagamento por seus serviços de web design e marketing digital e mantém o bitcoin como um componente central de sua política de tesouraria.
O resgate antecipado do instrumento TOBAM elimina uma fonte futura de diluição acionária, ao mesmo tempo em que simplifica a estrutura de capital da empresa. Mesmo após vender quase 178 bitcoins, a Smarter Web continua entre as maiores empresas de capital aberto detentoras da criptomoeda, sinalizando que está ajustando a forma como financia sua estratégia de tesouraria, em vez de abandoná-la completamente.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
