A Metaplanet vai estudar a possibilidade de usar bitcoins como garantia para a liquidação de títulos 24 horas por dia

A empresa listada na Bolsa de Tóquio, frequentemente chamada de “Estratégia da Ásia”, anunciou em 10 de julho de 2026 que estudará produtos de crédito digitais lastreados em bitcoin com três parceiros. O objetivo é usar o bitcoin como garantia para instrumentos tokenizados, incluindo títulos corporativos digitais, liquidados por meio de uma stablecoin em ienes e administrados com tokens de segurança.

O CEO Simon Gerovich apresentou a notificação no âmbito da estratégia Projeto NOVA da Metaplanet. O estudo não lança um produto. Ele analisa se tal modelo pode funcionar dentro do sistema regulatório do Japão.

O Projeto NOVA apresenta uma visão mais ampla. A Metaplanet deseja que o bitcoin funcione como reforço de crédito e garantia, e não apenas como um item que sobe e desce com o mercado. A empresa enquadra isso como a próxima etapa de uma estratégia que começou com a compra e a manutenção de ativos.

Um tesouro criado para mais do que apenas manter

A Metaplanet começou a comprar bitcoins em 2024, seguindo o modelo de tesouraria corporativa da Strategy, desenvolvido nos Estados Unidos. Ao final do segundo trimestre de 2026, a empresa detinha aproximadamente 43.000 BTC, incluindo 2.823 BTC adquiridos somente naquele trimestre.

A preços próximos aos do anúncio, esse tesouro estava avaliado entre US$ 2,5 bilhões e US$ 4 bilhões, de acordo com dados do Bitcoin Treasuries, o que coloca a Metaplanet em terceiro lugar entre as empresas de capital aberto detentoras de Bitcoin, atrás da Strategy e da Twenty One Capital. Hoje, o estoque da Metaplanet está avaliado em US$ 2,75 bilhões com base nas taxas de câmbio do BTC de sábado.

A empresa já conta com essa reserva para financiamento. Ela possui uma linha de crédito de US$ 500 milhões com saques substanciais e já analisou, no passado, estruturas de ações preferenciais lastreadas em bitcoin. Essas medidas financiam compras adicionais e geram rendimento sem a necessidade de repetidos aumentos de capital.

Adquirindo uma licença para construir

A Metaplanet adquiriu a Siiibo Securities em junho de 2026 por aproximadamente 2,1 bilhões de ienes, ou cerca de US$ 13 milhões. A Siiibo detém uma licença de Negócios de Instrumentos Financeiros Tipo 1 e possui experiência na distribuição de títulos corporativos online. A corretora passa a se chamar Metaplanet Securities em 13 de julho de 2026, dando à Metaplanet acesso direto a cerca de 250 mil investidores e a capacidade regulatória para estruturar e vender produtos de crédito.

Essa licença é a base de que o Projeto NOVA precisava. A Metaplanet agora controla os ativos de tesouraria, o canal de distribuição e a base de investidores em uma única estrutura.

Onde o mercado de títulos se desintegra

O mercado de títulos corporativos do Japão funciona por meio de ofertas públicas de grandes emissores. Empresas de médio porte e em crescimento enfrentam altos custos administrativos para emitir dívida, gerenciar investidores e efetuar pagamentos. O comunicado da Metaplanet apresenta o crédito digital como uma solução natural, apontando para instrumentos que poderiam ser negociados e liquidados globalmente 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano, com juros acumulados diariamente com base no tempo em que o investidor mantém a posição.

A Lei das Sociedades Anônimas do Japão não foi concebida para isso. Datas de registro de dividendos, registros de acionistas e sistemas de liquidação por lançamento contábil dificultam a distribuição diária e contínua sob a infraestrutura atual. A tokenização dos direitos e o encaminhamento dos pagamentos por meio de uma stablecoin contornam essa restrição.

Quatro empresas, quatro funções

O estudo divide o trabalho entre quatro entidades. A Metaplanet fornece o tesouro de bitcoins como garantia potencial e lidera o design do produto. A Metaplanet Securities cuida da estruturação, distribuição e comunicação com os investidores. A JPYC Inc. analisa como sua stablecoin atrelada ao iene pode gerenciar a emissão, o resgate e as distribuições diárias. A Progmat Inc. fornece a infraestrutura regulamentada para a emissão e gestão dos tokens de segurança, incluindo registros de titulares e restrições de transferência.

Juntas, as quatro cobrem garantias, representação de tokens em conformidade e canais de liquidação em um único fluxo. Estruturas de crédito semelhantes, com acúmulo diário e negociáveis continuamente, já existem em partes do mercado dos EUA. O estudo analisa a adaptação desse modelo às regras do Japão, utilizando o Bitcoin como a camada de garantia que o diferencia.

O que os investidores devem observar

Nada disso é definitivo. A Metaplanet ainda não definiu data de emissão, taxa de juros, estrutura do produto ou método de venda, e a empresa declarou que o anúncio não constitui uma oferta ou solicitação de qualquer instrumento financeiro. Qualquer produto exigiria aprovação separada dos órgãos reguladores japoneses, aprovação interna em cada uma das quatro empresas e testes de prova de conceito antes de chegar aos investidores.

A Metaplanet também confirmou que seus 43.000 BTC em carteira não estão vinculados a nenhum produto específico nesta fase. A avaliação das garantias durante oscilações voláteis de preço, os acordos de custódia e a integração com sistemas de liquidação legados continuam sendo questões em aberto que o estudo precisa responder.

Se a estrutura se mantiver, a Metaplanet ganhará uma segunda linha de negócios baseada em suas reservas de Bitcoin, em vez de depender apenas da valorização do preço. As famílias japonesas com depósitos bancários de baixo rendimento teriam acesso regulamentado a produtos de crédito vinculados ao bitcoin e denominados em ienes. Para uma empresa que construiu sua identidade em torno do acúmulo de bitcoins, este estudo marca o primeiro passo formal para colocar esse estoque em ação.