O índice Nikkei 225 do Japão está a caminho de registrar um ganho de 36% nos últimos três meses, a maior alta trimestral desde que os registros começaram, em 1965, coroando uma sequência recorde impulsionada pelas ações de inteligência artificial e semicondutores.
O Nikkei do Japão deve registrar alta trimestral de 36%, a maior desde 1965
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Pontos principais
- O Nikkei 225 está prestes a registrar um ganho trimestral de 36%, o maior desde 1965.
- Uma recuperação das ações de IA e semicondutores levou o índice a níveis recordes acima de 64.000 pontos.
- O iene fraco, próximo de sua cotação mais baixa desde 1986, amplificou os ganhos das grandes empresas exportadoras do Japão.
Um trimestre histórico em Tóquio
O Nikkei 225, índice de referência do mercado de ações do Japão, encerra o trimestre com um aumento de aproximadamente 36%, um ritmo não visto em seis décadas. A alta foi liderada por uma recuperação das ações do setor de tecnologia, com empresas de semicondutores e inteligência artificial (IA) levando o índice a novos recordes acima da marca de 64.000.
A alta foi ampla e rápida, considerando que o Nikkei atingiu uma máxima histórica no início do ano e continuou subindo desde então (registrando um forte aumento em relação ao mesmo período de 2025). Analistas atribuem o aumento ao renovado interesse por infraestrutura de IA e à recuperação da demanda por semicondutores, as mesmas forças que impulsionam os índices de ações em outros mercados.
O iene caiu para 162,27 por dólar, seu nível mais fraco desde 1986, e uma moeda mais fraca favorece os lucros do índice japonês, fortemente voltado para as exportações. Empresas que vendem no exterior registram lucros maiores quando a receita internacional é convertida de volta para um iene desvalorizado — um catalisador que ajudou a impulsionar as ações de Tóquio, mesmo com a queda da moeda preocupando os formuladores de políticas.
O mesmo diferencial de taxas que pressiona o iene — a baixa taxa de juros de referência do Banco do Japão em comparação com as taxas muito mais altas dos EUA — tem apoiado os ativos de risco globalmente, e as exportadoras de Tóquio estão entre as beneficiárias mais evidentes. Um iene mais forte, por outro lado, poderia corroer o impulso nos lucros que sustentou grande parte dos ganhos do trimestre.
A conexão com as criptomoedas
O aumento do apetite pelo risco em um dos maiores mercados acionários do mundo raramente fica contido. Os investidores de varejo japoneses estão ativos tanto no mercado de ações quanto no de ativos digitais, e um trimestre recorde para o Nikkei reflete o mesmo clima de apetite pelo risco que, em alguns momentos, impulsionou o bitcoin e outras criptomoedas. O enfraquecimento do iene também reforçou o argumento de alguns investidores a favor da manutenção de ativos escassos como proteção, um tema que abrange tanto ações quanto criptomoedas.
Ainda assim, a relação está longe de ser mecânica. As altas no mercado de ações e os ciclos das criptomoedas podem divergir acentuadamente, e uma reversão repentina na operação de carry trade do iene já abalou historicamente ambos os mercados ao mesmo tempo. A questão agora é se esse ímpeto se manterá no segundo semestre. Com a alta dependendo fortemente das ações de IA e de chips e de um iene fraco, qualquer mudança em qualquer um desses fatores — seja uma retração no setor de tecnologia ou uma recuperação do iene impulsionada por intervenção ou por um ajuste nas taxas pelo Banco do Japão — poderia colocar à prova os ganhos.
Este artigo foi traduzido do inglês usando IA. A versão original em inglês é a fonte autorizada; traduções automáticas podem conter imprecisões, especialmente em terminologia jurídica e regulatória.
