A bolsa de criptomoedas norte-americana Gemini recebe aprovação da CFTC como DCO

Pontos principais:

• A Gemini obteve uma licença de Organização de Compensação de Derivativos da CFTC em 29 de abril de 2026, permitindo a compensação interna de futuros, opções e swaps.
• A Gemini Olympus, LLC agora dá à bolsa controle de ponta a ponta, reduzindo a dependência de compensadoras terceirizadas como a QC Clearing LLC.
• As licenças DCM e DCO da Gemini a posicionam em contraponto à pilha Bitnomial da Kraken, com o registro FCM previsto para breve.

Gemini abandona a QC Clearing LLC após a CFTC registrar a Olympus como câmara de compensação de derivativos

A CFTC registrou a afiliada da Gemini, a Gemini Olympus, LLC, como uma DCO por ordem da Comissão em 29 de abril de 2026. A licença abrange futuros totalmente garantidos, opções sobre futuros e swaps. Cameron Winklevoss, cofundador da Gemini, anunciou a aprovação em 30 de abril de 2026. A Gemini compartilhou a notícia primeiro com a CNBC.

O registro como DCO segue a aprovação da Gemini, em dezembro de 2025, como Mercado de Contratos Designado (DCM) para outra afiliada, a Gemini Titan, LLC. Essa licença veio após um processo de solicitação de cinco anos que teve início em 10 de março de 2020. Ela permitiu que a Gemini lançasse a Gemini Predictions, uma plataforma regulamentada de contratos de eventos que oferece mercados de previsão com pagamentos binários e variáveis para clientes dos EUA por meio do aplicativo Gemini.

Antes da concessão do DCO, a Gemini Titan dependia de acordos de compensação de terceiros, incluindo contextos de isenção de ação envolvendo a QC Clearing LLC. A Gemini Olympus substitui essa dependência por compensação e liquidação internas sob supervisão total da CFTC.

Uma DCO funciona como contraparte central. Ela substitui o crédito das partes negociantes pelo seu próprio, gerencia garantias, lida com margens e processa liquidação e compensação. Empresas que detêm uma DCO juntamente com um DCM podem oferecer um mercado autônomo para derivativos regulamentados sem encaminhar as negociações por meio de câmaras de compensação externas.

Winklevoss chamou a DCO de “um importante alicerce” para o superapp da Gemini, descrevendo uma meta em que os usuários lidam com necessidades financeiras atuais e futuras a partir de uma única plataforma. Com uma DCM e uma DCO em funcionamento, a Gemini agora opera o que o setor chama de “pilha completa da CFTC”, faltando apenas uma peça.

Essa peça que falta é uma licença de Futures Commission Merchant (FCM), que abrange funções de corretagem. A Gemini estaria trabalhando para obter o registro de FCM. Possuir todas as três licenças proporcionaria à bolsa integração vertical completa entre negociação, compensação e corretagem para produtos regulados pela CFTC.

O contexto competitivo é direto. A Kraken adquiriu a Bitnomial no ano passado, obtendo uma estrutura combinada de DCM, DCO e FCM. As operadoras de mercados de previsão Kalshi e Polymarket também expandiram sua presença regulada pela CFTC. A nova capacidade de compensação da Gemini coloca a empresa em pé de igualdade com essas plataformas.

Para os clientes dos EUA, o registro DCO significa que os mercados de previsão na Gemini agora são compensados internamente, em vez de por meio de terceiros. Espera-se que futuros, opções e contratos perpétuos sigam o mesmo caminho, à medida que a Gemini Titan expande seu conjunto de produtos para além dos contratos de eventos.

A CFTC confirmou que a Gemini Olympus atende a todos os requisitos da Lei de Bolsas de Mercadorias (Commodity Exchange Act) e dos regulamentos aplicáveis da CFTC. Nenhuma condição além da conformidade com os Princípios Básicos da DCO padrão foi observada no resumo da ordem pública.

Winklevoss afirmou que as licenças combinadas de DCM e DCO criam um mercado completo e de ponta a ponta para previsões e, posteriormente, para futuros e opções. A implicação mais ampla é que a Gemini agora pode projetar, listar e liquidar seus próprios produtos derivativos dentro de uma única estrutura regulamentada.

A CFTC protocolou o pedido de DCO da Gemini Olympus em 17 de dezembro de 2025, cerca de uma semana após a aprovação da DCM para a Gemini Titan. O tempo de processamento de aproximadamente quatro meses reflete um ciclo de análise mais eficiente em comparação com anos anteriores, quando empresas nativas de criptomoedas enfrentavam esperas mais longas e resultados mais incertos por parte dos reguladores federais.

Espera-se que o andamento do registro da FCM e o lançamento de novos produtos da Gemini Titan ocorram à medida que a plataforma expande sua oferta de derivativos.