Wartość kontraktów terminowych typu perpetual firmy Kalshi przekroczyła 5,5 miliarda dolarów w ciągu dwóch tygodni, a firma zwraca uwagę na rynki wykraczające poza sektor kryptowalut

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Najważniejsze wnioski: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Kontrakty terminowe typu perpetual firmy Kalshi osiągnęły obroty w wysokości 5,5 mld dolarów w ciągu dwóch tygodni, co stanowi wzrost w stosunku do 1 mld dolarów w pierwszym tygodniu. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">CFTC zatwierdziła kontrakt BTCPERP firmy Kalshi 29 maja 2026 r., otwierając rynek kontraktów bezterminowych w USA dla podmiotów podlegających regulacjom. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Kalshi oferuje 11 kontraktów terminowych typu perpetual na kryptowaluty i prowadzi rozmowy z organami regulacyjnymi w celu rozszerzenia oferty na inne aktywa.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Od 1 mld do 5,5 mld dolarów

Wzrost był gwałtowny i zgodnie z danymi Bloomberga wolumen kontraktów terminowych typu perpetual firmy Kalshi osiągnął już ponad 5,5 mld dolarów w ciągu pierwszych dwóch tygodni obecności na platformie. Wynik ten jest kontynuacją dynamicznego startu, w ramach którego kontrakty przekroczyły 1 mld dolarów wolumenu nominalnego w ciągu siedmiu dni od uruchomienia. Wydaje się, że ten ostatni wynik był w dużej mierze napędzany przez zakłady związane z trwającymi Mistrzostwami Świata w Piłce Nożnej oraz niedawno zakończonymi finałami NBA.

Kalshi oferuje obecnie 11 kontraktów terminowych typu perpetual, z których wszystkie są powiązane z tokenami kryptowalutowymi (w początkowym okresie uruchomienia platforma nie pobiera żadnych opłat transakcyjnych w celu zapewnienia płynności). Kontrakty terminowe typu perpetual to instrumenty pochodne, które – w przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów terminowych – nie mają daty wygaśnięcia, a zamiast tego wykorzystują okresową stopę finansowania, aby utrzymać ich cenę na poziomie powiązanym z aktywem bazowym.

Stały się one jednymi z najczęściej notowanych produktów na rynku kryptowalut, a Kalshi wkracza teraz na ten rynek jako podmiot podlegający regulacjom.

To, co odróżnia produkt Kalshi od platform offshore, to jego status regulacyjny, biorąc pod uwagę, że Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC) zatwierdziła w zeszłym miesiącu kontrakt bezterminowy powiązany z bitcoinem na rynku kasowym, BTCPERP, w zeszłym miesiącu, a kontrakt ostatecznie wszedł w życie 3 czerwca, stając się pierwszym prawdziwym kontraktem wieczystym tego rodzaju zatwierdzonym dla inwestorów w Stanach Zjednoczonych.

W rzeczywistości CFTC określiła tę zgodę jako historyczny krok w kierunku wprowadzenia na rynek krajowy jednego z najbardziej płynnych instrumentów pochodnych w branży kryptowalutowej.

Dla firmy opartej na kontraktach na zdarzenia binarne (tj. zakładach dotyczących wyborów, danych ekonomicznych i sportu) wspomniane posunięcie stanowi swego rodzaju zwrot w kierunku lewarowanych instrumentów pochodnych, stawiając Kalshi w szranki z wieloma gigantami rynku kryptowalutowych kontraktów wieczystych, a jednocześnie zapewniając użytkownikom w Stanach Zjednoczonych zgodną z przepisami alternatywę, której wcześniej musieli szukać za granicą.

Kalshi nie poprzestaje na kryptowalutach

Platforma poinformowała, że prowadzi rozmowy z organami regulacyjnymi na temat rozszerzenia oferty kontraktów terminowych typu perpetual na inne klasy aktywów – plan ten postawiłby ją w konkurencji z uznanymi platformami oferującymi instrumenty pochodne na towary i akcje. Firma wyprzedza również rywali, niedawno wyprzedzając Polymarket pod względem miesięcznego wolumenu transakcji typu taker (przy czym sam Polymarket ujawnił własne plany dotyczące kontraktów terminowych typu perpetual w Stanach Zjednoczonych).

Ekspansja ta odbywa się na tle burzliwych wydarzeń prawnych – firma Kalshi niedawno pozwała stan Minnesota, aby zablokować zakaz rynków prognoz uznawany za przestępstwo, podczas gdy CFTC broniła swojej jurysdykcji w równoległej sprawie w stanie Massachusetts. Wynik tych sporów zadecyduje o tym, jak daleko (i jak szybko) Kalshi będzie w stanie wykorzystać swoją przewagę w wysokości 5,5 mld dolarów przy wkraczaniu na nowe rynki.

W każdym razie dane dotyczące wolumenu z ostatnich dwóch tygodni wydają się sugerować, że solidny popyt na regulowaną, lewarowaną ekspozycję na kryptowaluty w Stanach Zjednoczonych jest daleki od zaspokojenia.