Termin wprowadzenia unijnej dyrektywy MiCA zmienia oblicze rynku kryptowalut, a Hiszpania zatwierdza platformę Venga

Konsolidacja branży w ramach rygorystycznych standardów

Hiszpańskie organy regulacyjne zezwoliły platformie kryptowalutowej Venga na prowadzenie działalności zgodnie z przełomowym rozporządzeniem Unii Europejskiej w sprawie rynków aktywów kryptograficznych (MiCA), dzięki czemu stała się ona jedną z mniej niż 15 podmiotów w kraju, które otrzymały takie zezwolenie.

Zatwierdzenie przez hiszpańską Krajową Komisję Rynku Papierów Wartościowych (CNMV) nastąpiło w momencie, gdy 1 lipca wszedł w życie termin przejściowy. Wdrożenie MiCA zmusza firmy zajmujące się aktywami cyfrowymi, działające na podstawie dotychczasowych przepisów krajowych, do uzyskania formalnego zezwolenia zgodnie z nowym systemem lub zaprzestania świadczenia usług regulowanych w UE.

Eksperci branżowi ostrzegają, że ten ostateczny termin może zakłócić działalność około 10 milionów użytkowników kryptowalut w całym bloku handlowym, zmuszając ich do poszukiwania alternatywnych platform zgodnych z przepisami, ponieważ niezatwierdzone giełdy staną w obliczu przymusowego wycofania się z rynku.

Zgodnie z oświadczeniem prasowym zezwolenie to pozwala firmie Venga na świadczenie swoich usług w całym 27-państwowym bloku handlowym w ramach jednolitych ram regulacyjnych. Michael Stroev, współzałożyciel i dyrektor generalny Venga, stwierdził, że rygorystyczny proces składania wniosków wyjaśnia, dlaczego tylko niewielka część firm kryptowalutowych w regionie przetrwała tę transformację.

Chociaż przed wprowadzeniem MiCA ponad 3 000 firm kryptowalutowych posiadało lokalne rejestracje jako dostawcy usług związanych z aktywami wirtualnymi (VASP) w całej UE, to według danych branżowych jedynie około 240 firm — czyli z grubsza 8 procent — uzyskało pełną autoryzację MiCA. W Hiszpanii znajduje się mniej niż 15 z tych zatwierdzonych firm.

„Powód jest prosty: MiCA jest trudna i kosztowna” – powiedział Stroev. „MiCA wprowadza standardy regulacyjne, które są znacznie bliższe tradycyjnym instytucjom finansowym niż te, do których przywykła branża kryptowalutowa”.

Stroev zauważył, że organy regulacyjne dokładnie analizują wszystko — od struktur własnościowych i ładu korporacyjnego po odpowiedniość kadry kierowniczej, ramy zarządzania ryzykiem oraz infrastrukturę oferowanych produktów. Wskazał na gigantów branżowych, którym nie udało się uzyskać licencji w niektórych jurysdykcjach, takich jak Binance w Grecji i Kucoin w Austrii.

„Firmy te prawdopodobnie podeszły do MiCA w niewłaściwy sposób: traktując to jako zwykłą rejestrację, a nie wniosek o licencję, co wymagałoby od nich wprowadzenia wielu zmian w ich globalnej organizacji oraz produktach oferowanych w Europie” – powiedział Stroev. „Żadna z nich nie była przygotowana na MiCA i nie zaangażowała się w pełni w proces uzyskiwania licencji, który powinien być doświadczeniem transformacyjnym”.

Wysokie standardy początkowo wydawały się sprzyjać tradycyjnym potentatom finansowym. W Hiszpanii CNMV wydała licencje MiCA dużym bankom, w tym BBVA, Santander i CaixaBank, przed lokalnymi firmami kryptowalutowymi. Chociaż niektórzy obserwatorzy branży postrzegają to jako stronniczość regulacyjną na korzyść tradycyjnych kredytodawców, Stroev scharakteryzował to jako odzwierciedlenie gotowości instytucjonalnej.

„Banki spędziły dziesiątki lat na budowaniu procesów zarządzania, zapewniania zgodności z przepisami i zarządzania ryzykiem, ponieważ zawsze działały w ramach ścisłych regulacji” – powiedział Stroev. „Banki były ogólnie lepiej przygotowane, ponieważ miały już zaznaczone większość wstępnych punktów kontrolnych… podczas gdy większość firm kryptowalutowych w Europie musiała budować wszystko od podstaw”.

Wraz z zakończeniem okresu przejściowego nieposiadający zezwolenia dostawcy muszą zawiesić swoją działalność podlegającą regulacjom, przenieść klientów lub całkowicie wycofać się z rynków europejskich. Pozostałe platformy posiadające zezwolenie będą podlegać ciągłym obowiązkom nadzorczym, corocznym audytom oraz nadzorowi regulacyjnemu koordynowanemu przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych.

Pomimo poważnych przeszkód związanych z zapewnieniem zgodności z przepisami Stroev utrzymywał, że selekcja regulacyjna jest niezbędna dla długoterminowej adopcji tej technologii.

„Moim zdaniem MiCA jest dokładnie tym, czego branża zawsze potrzebowała” – powiedział Stroev. „Jeśli kryptowaluty mają stać się częścią głównego nurtu, europejscy użytkownicy muszą mieć pewność, że firmy działają zgodnie z jasnymi zasadami i wysokimi standardami”.