Securitize staje się największym tokenizowanym papierem wartościowym, a wartość transakcji w sektorze osiąga 8,47 mld dolarów

Symbol giełdowy spółki, SECZ, zadebiutował na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE) w czwartek, 2 lipca, po tym jak firma Securitize sfinalizowała połączenie z Cantor Equity Partners II 1 lipca. Akcje otworzyły się po cenie 12,45 USD, osiągnęły dzienny maksimum na poziomie 13,70 USD i zamknęły sesję na poziomie 12,30 USD, co oznacza wzrost o 4,41% w stosunku do poprzedniego zamknięcia wynoszącego 11,78 USD. Notowania po zamknięciu sesji spowodowały wzrost ceny akcji do 12,60 USD. Dzienne obroty wyniosły 839 134 akcji przy średniej wynoszącej 853 500. Kapitalizacja rynkowa spółki wyniosła 1,821 mld USD.

Securitize nie tylko weszła na giełdę NYSE. Tego samego dnia, za pośrednictwem własnej regulowanej platformy, przeprowadziła tokenizację swoich akcji zwykłych w łańcuchu bloków na platformach Solana i Avalanche. Dzięki temu połączeniu stała się pierwszą nowo upublicznioną spółką, która wprowadziła akcje do publicznych łańcuchów bloków już od momentu otwarcia sesji na NYSE. W momencie debiutu wyemitowano lub utrzymywano tokenizowane akcje o wartości około 295–300 mln dolarów; kwota ta ustabilizowała się od tego czasu na poziomie bliskim 270,6 mln dolarów, jak podaje obecnie serwis rwa.xyz.

Czym właściwie są tokenizowane akcje

Tokenizowana akcja nie jest syntetycznym instrumentem śledzącym cenę ani odrębną klasą akcji. W przypadku Securitize token reprezentuje tę samą akcję zwykłą notowaną na NYSE pod symbolem SECZ. Posiadacze uzyskują pełne prawo własności. Ich pozycja figuruje w tabeli kapitałowej emitenta. Zachowują oni prawa akcjonariuszy, w tym prawo do dywidend, głosowania przez pełnomocnika oraz udziału w działaniach korporacyjnych. Mogą również przechowywać token we własnym portfelu zamiast za pośrednictwem brokera.

Właśnie ta struktura sprawia, że tokenizowane akcje przyciągają uwagę inwestorów, którzy śledzą dane z łańcucha bloków równie uważnie, jak notowania giełdowe. Token, który reprezentuje rzeczywiste prawo własności, funkcjonuje w publicznym łańcuchu bloków i jest rozliczany natychmiastowo, daje inwestorom możliwość obserwowania zmian własności niemal w czasie rzeczywistym. Dla rynku opartego na śledzeniu portfeli „wielorybów” i przepływów instytucjonalnych ta przejrzystość ma kluczowe znaczenie.

Dlaczego inwestorzy zwracają na to uwagę

Tokeny akcji są przedmiotem obrotu przez całą dobę. Amerykańskie rynki akcji były zamknięte w piątek, 3 lipca, z okazji Dnia Niepodległości. Tokeny SECZ były w obrocie na sieciach Solana i Avalanche przez cały świąteczny weekend, dając posiadaczom możliwość handlu, gdy NYSE nie mogła tego zapewnić.

W normalnych godzinach pracy rynku ceny tokenizowanych akcji są ustalane zgodnie z zasadami National Best Bid and Offer (najlepszej krajowej oferty kupna i sprzedaży) na mocy rozporządzenia NMS. Poza tymi godzinami cena zmienia się zgodnie z podażą i popytem w łańcuchu bloków. Animatorzy rynku, w tym Jump, pomogli w zasileniu początkowej podaży, aby proces ten mógł funkcjonować.

Dostęp nie jest otwarty dla każdego, kto posiada portfel. Kupujący muszą skorzystać z platformy Securitize, przejść weryfikację „poznaj swojego klienta” (KYC) oraz kontrolę przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML), potwierdzić, że spełniają amerykańskie zasady kwalifikowalności, a następnie podłączyć portfel i wymienić stablecoiny na akcje. Obecni akcjonariusze SECZ mogą również zamienić swoje papierowe akcje na tokeny za pośrednictwem systemu bezpośredniej rejestracji (Direct Registration System).

Szerszy sektor tokenizowanych akcji

Wartość 270,6 mln USD firmy Securitize plasuje ją na pierwszym miejscu wśród wszystkich tokenizowanych akcji śledzonych przez serwis rwa.xyz. Kolejnym w kolejności jest Strategy PP Variable xStock (STRCx) na platformie xStocks, o wartości 126 070 909 USD. Akcje Circle Internet Group tokenizowane przez Ondo (CRCLon) zajmują trzecie miejsce z wartością 97 637 764 dolarów.

W pozostałej części czołówki znalazły się: fundusz ETF Ishares Core S&P 500 (tokenizowany przez Ondo) o wartości 68 007 805 USD, Micron Technology (tokenizowane przez Ondo) o wartości 56 775 858 USD oraz Exodus Movement na platformie Algorand o wartości 45 374 250 USD. Kolejne miejsca zajmują: SPDR S&P 500 ETF (Ondo Tokenized) z wartością 42 895 210 USD, Nvidia (Ondo Tokenized) z wartością 41 200 608 USD oraz Tesla xStock z wartością 40 980 384 USD.

Dalej na liście znajdują się: Circle xStock o wartości 38 606 777 USD, Hims & Hers Health (w tokenizowanej wersji Ondo) o wartości 37 794 554 USD, Invesco QQQ (w tokenizowanej wersji Ondo) o wartości 36 916 373 USD, SP500 xStock o wartości 36 764 881 USD, Nasdaq xStock o wartości 31 371 116 USD, Strategy's MSTR xStock o wartości 30 384 822 USD, SpaceX xStock o wartości 28 834 977 USD, Marvell Technology (tokenizowane przez Ondo) o wartości 25 555 613 USD oraz Alphabet Class A (tokenizowane przez Ondo) o wartości 24 026 127 USD.

Na liście dominują dwie platformy. Ondo emituje tokenizowane wersje istniejących akcji spółek publicznych i funduszy ETF w kilku łańcuchach bloków. xStocks robi to samo za pomocą własnego opakowania tokenowego. Securitize wyróżnia się tym, że tokenizowało własne, nowo wprowadzone na rynek akcje, zamiast opakowywać akcje wyemitowane przez kogoś innego.

Wskaźniki sektorowe wciąż rosną

W całym sektorze tokenizowanych akcji statystyki rwa.xyz pokazują, że wartość rozproszona osiągnęła 1,96 mld dolarów, co oznacza wzrost o 31,84% w ciągu ostatnich 30 dni. Miesięczny wolumen transferów wyniósł 8,47 mld dolarów, co oznacza wzrost o 92,77% w tym samym okresie. Łączna liczba posiadaczy tokenizowanych akcji osiągnęła 403 650, co stanowi wzrost o 17,18% w porównaniu z poprzednim miesiącem. Miesięczna liczba aktywnych adresów spadła o 84,37% w tym samym okresie, mimo że zarówno liczba posiadaczy, jak i wolumen transferów wzrosły.

Ta rozbieżność – większa liczba posiadaczy i większy wolumen transferów przy mniejszej liczbie aktywnych adresów w danym miesiącu – wskazuje na rynek, na który wciąż wchodzą nowi uczestnicy, podczas gdy dotychczasowi posiadacze handlują rzadziej. Środki przepływają w większych, rzadszych transakcjach, a nie w ramach ciągłych drobnych transakcji.

Debiut samej firmy Securitize, wspierany przez takie firmy jak Blackrock i połączony z pozyskaniem 400 mln dolarów w ramach SPAC przy wycenie na 1,25 mld dolarów, zapewnił sektorowi jak dotąd najbardziej widoczny punkt wejścia. Spółka działa poprzez podmioty zarejestrowane w SEC, w tym brokera-dealera, alternatywny system obrotu oraz agenta transferowego, co sprawia, że zapisy w łańcuchu bloków są powiązane ze strukturą zapewniającą zgodność z przepisami, a nie z otwartymi, niewymagającymi zezwoleń transferami.

Co to oznacza dla inwestorów

Tradycyjne rynki ponownie otwierają się w poniedziałek, 6 lipca, ale tokenizowane akcje nigdy nie przestały być przedmiotem obrotu. Dla inwestorów, którzy śledzą przepływy w łańcuchu bloków tak samo, jak śledzą księgi zleceń, ta luka między czasem, kiedy Wall Street śpi, a czasem, kiedy łańcuch bloków nie uśpiony, jest wydarzeniem, na które warto zwrócić największą uwagę.