Rynek stablecoinów stracił 892 mln dolarów w wyniku wycieku danych z KelpDAO, który wywołał wyprzedaż na rynku DeFi

Najważniejsze wnioski:

• Włamanie do KelpDAO spowodowało odpływ środków o wartości 892 mln dolarów, co spowodowało spadek TVL DeFi w kwietniu 2026 r.
• Tether USDT osiągnął wartość 189,78 mld dolarów i udział 59,19%, umacniając swoją dominację po wycofaniu środków.
• Wartość Ethena USDe spadła o 34,39% do 3,82 mld USD, co sygnalizuje trwającą zmianę wyceny ryzyka w sektorze DeFi.

Rynek stablecoinów utrzymuje się na poziomie 320,65 mld USD

W następstwie incydentu z KelpDAO całkowita wartość zablokowana (TVL) w zdecentralizowanych finansach (DeFi) gwałtownie spadła, tracąc miliardy w ciągu zaledwie kilku dni. Zakłócenie to odbiło się na kilku protokołach DeFi, w tym Aave, gdzie duża liczba użytkowników zamknęła pozycje, a wielu z nich zdecydowało się na wyjście za pomocą stablecoinów.

Zachowanie to wydaje się pokrywać z siedmiodniowym spadkiem o 892,8 mln USD odnotowanym w wskaźnikach stablecoinów śledzonych przez defillama.com. USDT firmy Tether nadal dominuje z imponującą kapitalizacją rynkową wynoszącą 189,78 mld USD. W ostatnich dniach wartość tego aktywa nieznacznie wzrosła, odnotowując wzrost o 1,55% w ciągu ostatniego tygodnia. Przekłada się to na około 2,89 mld dolarów wartości dodanej, zwiększając przewagę USDT w sektorze o łącznej wartości 320,65 mld dolarów.

Za USDT plasuje się USDC firmy Circle z wartością 77,79 mld dolarów, który podążał w przeciwnym kierunku, odnotowując tygodniowy spadek o -1,01%. Spadek ten oznacza, że wartość USDC zmniejszyła się o około 794 mln USD w okresie od 19 do 26 kwietnia. Trzeci co do wielkości stablecoin, USDS firmy Sky, będący rebrandingiem ekosystemu znanego niegdyś jako MakerDAO, ma obecnie kapitalizację rynkową wynoszącą 8,27 mld USD. Kurs USDS wykazywał tendencję spadkową, tracąc -1,89% w ciągu ostatniego tygodnia.

Według prostych obliczeń, w okresie od 19 do 26 kwietnia USDS stracił blisko 159 mln dolarów. Tuż za nim plasuje się starszy produkt stablecoinowy Sky, DAI, który utrzymuje stabilną kapitalizację rynkową na poziomie 4,67 mld dolarów i odbiega od niektórych konkurentów, odnotowując tygodniowy wzrost o 1,55%.

Pierwszą piątkę zamyka USD1 firmy World Liberty Financial, którego kapitalizacja rynkowa wynosi 4,39 mld dolarów i który odnotował najsilniejszy tygodniowy wzrost wśród wiodących stablecoinów, wynoszący 4,34%.

USDe na czele z odpływem stablecoinów o wartości 2 mld dolarów

Podczas gdy kilka aktywów, z wyjątkiem USDS i USDC, odnotowało wzrosty, wiele innych stablecoinów o dużej kapitalizacji doświadczyło znacznych odpływów lub spadków podaży. Najbardziej znacząca zmiana dotyczyła USDe, który odnotował tygodniową zmianę na poziomie -34,39%, co spowodowało spadek jego kapitalizacji rynkowej do 3,82 mld dolarów.

USDe firmy Ethena straciło nieco ponad 2 mld dolarów w ciągu tygodnia w miarę rozwoju sytuacji związanej z KelpDAO. PYUSD firmy Paypal również gwałtownie się skurczyło, spadając o -16,06% i osiągając kapitalizację rynkową na poziomie 3,445 mld dolarów.

USDG odnotował spadek o -5,71% w tym samym okresie, co dało wycenę na poziomie 1,114 mld dolarów. FDUSD odnotował bardziej umiarkowany spadek o -1,46%, co spowodowało, że jego kapitalizacja rynkowa wyniosła 2,34 mld dolarów. Tymczasem inne aktywa typu stablecoin, takie jak FRAX i GUSD, również odnotowały spadki w ciągu ostatnich siedmiu dni.

Dane z tego tygodnia wskazują zasadniczo na to, że rynek wciąż przetwarza szok, zamiast znaleźć stabilną pozycję. Kapitał nie wycofał się bezkrytycznie; dokonał celowej rotacji, koncentrując się jeszcze bardziej na dominujących emitentach, jednocześnie narażając słabsze struktury na ostrzejsze spadki. To, czy stabilność powróci, będzie zależało w mniejszym stopniu od zmian cen, a w większym od odbudowy zaufania do podstawowych mechanizmów DeFi w nadchodzących tygodniach.