Wartość USDT wzrosła o 5 mld dolarów, podczas gdy konkurenci stracili 4,2 mld dolarów, co świadczy o rosnącej dominacji tej waluty

Tether umacnia swoją pozycję, podczas gdy konkurenci tracą grunt pod nogami

Według danych, wzrost netto USDT w ciągu ostatniego miesiąca wynosi około 900 mln dolarów (0,3% całkowitej podaży), ponieważ prawie każdy dolar wchodzący na rynek to dolar Tether zastępujący wykupioną pozycję USDC, USDe lub PYUSD.

Podaż USDT w obiegu wynosi obecnie około 189,7 mld dolarów, co daje mu blisko 60% całego rynku stablecoinów. W połączeniu z USDC, te dwa podmioty stanowią około 93% całej kategorii.

Miesięczny wzrost Tether o ponad 5 miliardów dolarów nie wydaje się odzwierciedlać napływu nowych środków do sektora stablecoinów, a raczej rotację z konkurencyjnych produktów z powrotem do postrzeganej bezpieczeństwa i płynności USDT.

Najbardziej dotkliwy spadek odnotowano w przypadku Etheny, ponieważ USDe, protokół syntetycznego dolara, stracił 28% w ciągu ostatniego miesiąca i około 34% od początku roku, przy czym od października 2025 r. obserwuje się stały odpływ środków. PYUSD firmy PayPal i USDC firmy Circle również odnotowały spadki w tym samym okresie, choć nie były one tak dotkliwe jak w przypadku USDe.

Ta dynamika odzwierciedla działanie dwóch zbieżnych sił. Po pierwsze, otoczenie regulacyjne w Stanach Zjednoczonych skłania się ku pozycji Tethera: oczekujące na uchwalenie przepisy dotyczące stablecoinów, przede wszystkim ustawa GENIUS, nad której finalizacją pracuje Senat, wywołały wątpliwości dotyczące zgodności z przepisami w przypadku nowszych instrumentów algorytmicznych i syntetycznych, co skłania użytkowników instytucjonalnych do wybierania bardziej uznanych emitentów. Po drugie, ogólny nastrój unikania ryzyka na rynku historycznie kierował kapitał w stronę najbardziej płynnego stablecoina, którym pozostaje USDT z dużym przewagą.

Bitcoin.com News poinformował, że w zeszłym miesiącu rynek stablecoinów przekroczył 320 miliardów dolarów, co było wówczas kamieniem milowym, któremu towarzyszył niewielki spadek udziału Tethera w rynku. Najnowsze dane sugerują, że tendencja ta uległa odwróceniu, a Tether ponownie umocnił swoją pozycję, nawet pomimo zastoju w całkowitym wzroście rynku.

W przypadku protokołów zdecentralizowanych finansów (DeFi), które opierają się na USDe i PYUSD jako zabezpieczeniu lub warstwie płynności, dalsza kompresja tych zasobów prawdopodobnie będzie miała wpływ na stopy procentowe kredytów i możliwości uzyskania zysków na rynkach pożyczkowych.