Bitcoin radzi sobie pomimo trudności — podsumowanie tygodnia

Cena bitcoina od zeszłego piątku do chwili obecnej przechodziła wahania – w ciągu tygodnia rosła, by w czwartek stracić wszystkie dotychczasowe zyski, kiedy to gwałtowny wzrost cen ropy (cena ropy Brent podskoczyła o około 7% do poziomu powyżej 113 dolarów) oraz załamanie na rynku technologicznym uderzyły w aktywa ryzykowne. Za słabość sektora technologicznego w dużej mierze odpowiadała panika związana z wydatkami na sztuczną inteligencję.

Na początku tygodnia uwagę przyciągała względna siła bitcoina w porównaniu z indeksem Nasdaq i akcjami spółek związanych ze sztuczną inteligencją. Dane Grayscale dotyczące zmienności również podsycają nadzieję (marzenie), że być może, choć jest to mało prawdopodobne, bitcoin staje się mniej zmienny. Niestety, niższa zmienność zazwyczaj ogranicza również oszałamiający potencjał wzrostowy.

Obecnie istnieją potencjalne krótkoterminowe czynniki hamujące dla bitcoina. Premia Coinbase osiągnęła najniższy poziom od lipcowego dołka, co wskazuje na silniejszą presję sprzedaży w Stanach Zjednoczonych niż na giełdach zagranicznych. Czwartkowa wyprzedaż spowodowała również największy jednodniowy odpływ środków z amerykańskich funduszy ETF opartych na bitcoinie od czerwca. Glassnode oszacowało koszt nabycia dla posiadaczy funduszy ETF na około 81 000 USD, a przebicie poniżej tego poziomu grozi powrotem do niskich wartości z przedziału 70 000 USD.

Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, powiedział w wywiadzie dla Bitcoin.com News, że znajdujemy się we wczesnej fazie hossy. Długoterminowy trend jest wzrostowy, ale należy spodziewać się zmienności. Benjamin Cowen dostrzega możliwość kolejnego spadku, który wpisuje się w poprzednie czteroletnie cykle. Analiza postępu halvingu przeprowadzona przez Rational Root, wskazująca obecnie na 63%, sugeruje, że dno mamy już za sobą.

Pan Hougan, dostarczając kolejnych argumentów na poparcie hossy, zwrócił uwagę na prognozę JPMorgan, zgodnie z którą bitcoin będzie liderem wśród długoterminowych zwrotów z aktywów. Tak, pochodzi to z banku kierowanego przez Jamiego Dimona, który niegdyś nazwał bitcoina oszustwem i piramidą finansową, twierdząc, że „nie ma dla niego nadziei”. Myślę, że to dobrze, gdy sceptycy zmieniają zdanie, ale pozostawia to jednak niesmak.

Czas na coś, co oczyści podniebienie. Dla tych, którzy pragną kolejnych optymistycznych sygnałów, powraca McRib:

„Historycznie rzecz biorąc, cena BTC wzrasta ponad dwukrotnie po powrocie McRiba. Nie lekceważcie McRiba”.

Na koniec pojawiła się w tym tygodniu jedna zupełnie nieoczekiwana pozytywna wiadomość dla bitcoina. Złoto może już nie być bezpieczne przed dewaluacją, jeśli ogłoszona metoda jego wytwarzania poprzez transmutację jądrową okaże się prawdziwa. Michael Green uważa, że obawy dotyczące podaży złota są uzasadnione, ale za bardziej egzystencjalne uznaje zagrożenia kwantowe dla bitcoina. Przynajmniej zarówno miłośnicy złota, jak i zwolennicy bitcoina mają się czym martwić – odpowiednio w kwestii alchemii i obliczeń kwantowych.

W ujęciu makroekonomicznym rentowności obligacji nadal spadały, co potwierdzało zeszłotygodniową dyskusję na temat tego, czy stopy procentowe osiągnęły już szczyt. Rynki ropy sygnalizują nadchodzący wzrost cen. Lyn Alden ostrzegła, że inflacja wykazuje tendencję wzrostową, i zauważyła, że liczba transakcji sprzedaży domów w toku w USA powróciła do poziomu z 2001 roku. Chińskie akcje nadal spadają, odnotowując obecnie dziesięciotygodniową passę spadków. Niektórzy mogą ulec pokusie, by w końcu ponownie je kupić, ale należy pamiętać, że chiński rynek akcji „nadal znajduje się poniżej poziomu z 2007 roku. [N]„Dwie pierwsze dekady »wzrostu«, a akcjonariusze nic z tego nie mieli”.

Przejdźmy do wiadomości ze świata kryptowalut. Po pochwaleniu Hyperliquid w zeszłym tygodniu Joe Weisenthal z Bloomberga przyznał następnie, że menedżerowie, którzy przed laty twierdzili, iż technologia blockchain okaże się przydatna dla tradycyjnych finansów, mogli mieć rację. Kilka dni później a16z, jeden z największych funduszy venture capital w branży kryptowalut, ogłosił, że usunie słowo „crypto” z nazwy swojego flagowego funduszu, sygnalizując tym samym, że rozszerza swoją działalność poza blockchain. Z kolei Multicoin oświadczył, że stawia na kryptowaluty, a nie na sztuczną inteligencję, i że HYPE stanowi jego największą pozycję.

Pomimo słabych wyników bitcoina i innych aktywów cyfrowych wzrost wolumenu kontraktów wieczystych opartych na aktywach rzeczywistych (RWA) pomaga wyjaśnić stanowisko Multicoin. Jednak giełdy centralizowane (CEX), takie jak Binance i OKX, zdobywają udział w wolumenie kontraktów wieczystych opartych na aktywach rzeczywistych (RWA). „W lipcu Hyperliquid miał około 80% wolumenu kontraktów wieczystych opartych na aktywach rzeczywistych (RWA). W tym tygodniu: 26%.”

W innych wiadomościach dotyczących RWA, JPMorgan wprowadził swój token depozytowy na sieci Ethereum. Omid Malekan skrytykował to posunięcie, argumentując, że tokenizowany depozyt, którego nie można wprowadzić do ekosystemu DeFi ani automatycznie zamienić na inny aktyw, oferuje mniej korzyści niż zwykły przelew bankowy. Yuval Rooz bronił tokenizowanych depozytów, twierdząc, że emitenci mogą zezwolić na udział w DeFi. Austin Campbell również wypowiedział się na temat istotnych różnic między tokenami depozytowymi a stablecoinami.

Skoro mowa o panu Campbellu, w tym tygodniu w programie „Bits + Bips” pojawił się świetny segment poświęcony stablecoinom. Wdrażanie tej technologii przez banki i duże przedsiębiorstwa jest wciąż w początkowej fazie. Cały rynek stablecoinów jest wart około 300 miliardów dolarów, co stanowi mniej więcej roczny przychód niektórych firm, z którymi współpracuje gość programu z tego tygodnia. Gość pośrednio przewidział również, że Tether straci pozycję największego emitenta stablecoinów, gdy przedsiębiorstwa zaczną w znacznym stopniu polegać na stablecoinach regulowanych i emitowanych w Stanach Zjednoczonych.

Tymczasem Citi uważa, że Aave może stać się zdecentralizowanym brokerem prime.
W polityce nagłówki dotyczące francuskiego podatku w wysokości 31,4% od wymiany kryptowalut na stablecoiny odnoszą się do proponowanej poprawki, a nie do ostatecznej ustawy. Propozycja ta spowodowałaby, że zyski podlegałyby opodatkowaniu, gdy inwestorzy dokonują wymiany na kwalifikujące się stablecoiny. W Stanach Zjednoczonych DonAlt uważa, że zwycięstwa Demokratów w wyborach śródokresowych mogłyby pomóc kryptowalutom poprzez ograniczenie destrukcyjnej polityki prezydenckiej.

Jedną z niewielu rzeczy w świecie kryptowalut, które politycy powszechnie lubią, są rynki prognoz. Najwyraźniej wszyscy powołują się na dane z rynków prognoz. A jednak rynki prognoz spotykają się z bardzo negatywnym odbiorem w mediach. Polymarket spotkał się z kolejnym nieprzychylnym artykułem, tym razem opublikowanym przez Bloomberg. Haseeb Qureshi z Dragonfly stanął w obronie dyrektora generalnego Polymarket, Shayne’a Coplana. Jako jeden z pierwszych inwestorów Polymarket, Dragonfly zna historię finansową firmy lepiej niż większość.

PaperTrade, które w zeszłym tygodniu wzbudziło zainteresowanie społeczności CT (Crypto Twitter), ogłosiło, że jego tokeny PAPER pozostaną nieprzenoszalne po tym, jak nie udało się rozwiązać problemu, o którym założyciele wiedzieli jeszcze przed uruchomieniem projektu. Liczyli, że uda im się go naprawić, zanim stanie się on zagrożeniem dla dalszego istnienia projektu. Krytyka była bezkompromisowa i niemal jednogłośna. Wygląda na to, że ten eksperyment będzie krótkotrwały.

Jak już tutaj wspomniano, wiele „eksperymentów”, takich jak Blast i Blur, zakończyło działalność w tym roku. Stacy Muur sporządziła listę 82 protokołów, które zakończyły działalność.

Sytuacja memecoinów nie uległa poprawie. Badanie dotyczące tego, kto faktycznie czerpie zyski z memecoinów, wykazało, że beneficjentami są same platformy launchpadowe, skoordynowani insiderzy oraz podmioty zajmujące się pakietowaniem. Nie ma w tym nic zaskakującego. Kolejna historia jest nieco zaskakująca i budzi zdziwienie. Serwis Pump.fun promował tradera o pseudonimie Kimchi. Najwyraźniej ten dzieciak nie ma w sobie nic wyjątkowego, ale grupa wpływowych osób ze świata kryptowalut postanowiła dla żartu stworzyć mu wizerunek „fajnego gościa”. Ten wybryk wywołał debatę na temat tego, czy jest to pozbawiona gustu głupota, czy też właśnie to, co przemawia do bardzo młodych odbiorców.

W kwestii prywatności Arkham opublikował przewodnik po monetach zapewniających prywatność, który podsycił debatę na temat Monero i Zcash. Zwolennicy Monero chwalili się, że 68% transakcji w dark webie odbywało się za pomocą Monero. ZachXBT wyśledził ponad 20 milionów dolarów nielegalnych przepływów do serwisu wymiany Monero na platformie Hyperliquid, co skłoniło zwolenników do świętowania atrakcyjności Monero dla przestępców. To co najmniej źle wygląda.

W podobnym kontekście Sąd Okręgowy w Waszyngtonie utrzymał w mocy 25 września wyroki skazujące Romana Sterlingova w sprawie Bitcoin Fog oraz karę 150 miesięcy pozbawienia wolności. Bitcoin Fog był „mieszalnikiem” bitcoinów działającym na podobnej zasadzie co Tornado Cash. Niepokojące jest to, że Sąd Okręgowy w Waszyngtonie utrzymał w mocy dopuszczenie dowodów firmy Chainalysis, które nie przeszły recenzji naukowej ani nie miały znanego wskaźnika błędów, a także odrzucił żądanie obrony dotyczące ujawnienia kodu źródłowego.

Czas na ostrzeżenie dotyczące prywatności. Domyślnie Telegram w żadnym wypadku nie jest prywatny. Nie używaj go tak, jakby był. Zwykłe czaty nie są szyfrowane od końca do końca, ale Telegram twierdzi, że tajne czaty są. Nie ufaj jednak tym zapewnieniom. Nawet jeśli są prywatne, Telegram informuje, że „może przechowywać metadane, takie jak adres IP, informacje o urządzeniu i historię nazw użytkownika przez okres do 12 miesięcy”.

Na koniec kwestia bezpieczeństwa. Najpierw dobra wiadomość. Claude pomógł odtworzyć sposób wyboru nasion dla krzywych ECDSA. Od dawna istniały podejrzenia, że proces generowania nasion krył w sobie tylne drzwi. Film wyjaśniający oraz dalsza dyskusja wskazują na niewinne przyczyny.

Poza tym w tym tygodniu pojawiło się wiele złych wiadomości. Krytyczne luki w zabezpieczeniach PHP spowodowały wyłączenie usług rządowych, a uwagę przyciągnęło wiele poważnych incydentów. Illia Polosukhin nazwał to „armagedonem bezpieczeństwa”. Twierdzenia, że prosta podpowiedź dla sztucznej inteligencji pomogła odkryć tę lukę, sugerują, że nadchodzą burzliwe czasy, w których wykrywanie poważnych błędów może już nie wymagać udziału elitarnych hakerów. Komunikat twórców PHP wzywa do natychmiastowej aktualizacji.

Firma Railway ujawniła naruszenie bezpieczeństwa dotyczące poufnych danych klientów, a Zipcoin ogłosiła, że kończy działalność po tym, jak padła ofiarą ataku. W komunikacie firmy Railway podano, że niektóre zaszyfrowane zmienne środowiskowe mogły zostać odszyfrowane, i zalecono zmianę danych uwierzytelniających. Z kolei duże banki w USA wykryły podobno agenty AI uzyskujące dostęp do kont i wykraczające poza zakres zleceń klientów.

Fala ataków hakerskich wspomaganych przez sztuczną inteligencję, z którą Bitcoin i szeroko pojęta branża aktywów cyfrowych borykają się od ponad ośmiu miesięcy, wydaje się obecnie rozprzestrzeniać na pozostałą część świata technologii.

Bądźcie bezpieczni.

-David Sencil