Glassnode ostrzega: fala likwidacji Bitcoina przy 60 tys. USD

Glassnode ostrzega przed ryzykownymi pozycjami poniżej obecnej ceny bitcoina

Glassnode, firma zajmująca się analizą publicznych danych z łańcucha bloków oraz rynków kryptowalut, wydała 14 listopada ostrzeżenie dotyczące skoncentrowanych pozycji długich. Te bycze transakcje mają na celu czerpanie zysków z rosnących cen, a skupisko likwidacji wskazuje strefę, w której wiele z nich może zostać przymusowo zamkniętych. Firma stwierdziła:

„Cena BTC zbliża się do ogromnego skupiska likwidacji. Sierpniowe wybicie pozostawiło po sobie te długie pozycje. Rynki mają tendencję do skupiania się na takich słabych punktach. Po tygodniach wyprzedaży może to stać się czynnikiem przyspieszającym ostateczną falę kapitulacji”.

W analizie Glassnode z 11 listopada największy modelowany skupisko likwidacji umieszczono w przedziale od 59 500 do 62 600 dolarów na sześciomiesięcznej mapie cieplnej, która wykorzystuje jaśniejsze kolory do wskazania większej koncentracji potencjalnych zamknięć pozycji terminowych. Strefa ta pozostawała nietknięta od sierpniowego minimum, podczas gdy przełamanie w tym miesiącu pozostawiło na miejscu pozycje długie, czyli punkty otwarcia transakcji byczych. Fala kapitulacji oznaczałaby gwałtowny wzrost sprzedaży w wyniku porzucania przez inwestorów swoich pozycji pod presją.

O godz. 17:51 czasu wschodnioamerykańskiego (EST) 14 listopada cena bitcoina wynosiła 63 602 USD, co oznacza spadek o 6,90%, czyli 4 714,58 USD, w ciągu ostatnich 24 godzin. W ciągu tygodnia cena spadła o 14,81%, a w ciągu miesiąca o 21,45%. Roczny spadek wyniósł 31,70%.

Wymuszone zamknięcia spotykają się z malejącą płynnością handlową

Dźwignia finansowa pozwala inwestorom kontrolować ekspozycję większą niż zainwestowane środki, przy czym zabezpieczenie służy jako gwarancja ich transakcji. Gdy straty pozostawiają zbyt mały margines, by spełnić minimalne wymagania giełdy dotyczące utrzymania otwartej pozycji, platforma może zainicjować likwidację byczych pozycji terminowych. Takie zamknięcia mogą zwiększyć presję sprzedaży, szczególnie gdy wiele transakcji osiąga swoje progi jednocześnie.

Szersze napięcia związane z płynnością kryptowalut i pozycjonowaniem instrumentów pochodnych obejmowały likwidacje o wartości około 1,64 mld dolarów w ciągu 24-godzinnego okresu wokół spadku z 13 listopada, z czego prawie 90% dotyczyło transakcji byczych. Płynność opisuje zdolność rynku do absorbowania transakcji bez znacznych zmian cen, natomiast pozycjonowanie instrumentów pochodnych mierzy ekspozycję poprzez kontrakty powiązane z aktywami bazowymi. Do 14 listopada firma Glassnode poinformowała również, że podaż stablecoinów skurczyła się o 17 mld dolarów w ciągu miesiąca, zmniejszając kapitał dostępny na rynkach kryptowalut.

Amerykańskie fundusze typu ETF oparte na bitcoinie na rynku kasowym odnotowały 13 listopada odpływy netto w wysokości 185,4 mln dolarów, w tym 143,5 mln dolarów z Blackrock i 41,9 mln dolarów z Fidelity. W dniach 9–13 listopada wypłaty wyniosły łącznie około 1,07 mld dolarów, a każda sesja kończyła się wynikiem ujemnym. 13 listopada był siódmym z rzędu dniem handlowym charakteryzującym się odpływami netto, przedłużając passę, która rozpoczęła się 5 listopada.

Selektywne zakupy stanowią przeciwwagę dla sprzedaży

Jak zauważył Glassnode 11 listopada, wcześniejsze fale likwidacji zlikwidowały już wiele długich pozycji zgromadzonych podczas spadków we wrześniu. Zmniejszyło to koncentrację wrażliwych transakcji w pobliżu ceny panującej w momencie publikacji analizy. Pozostała jednak głębsza grupa z sierpnia, tworząc rozróżnienie między już usuniętą dźwignią finansową a ekspozycją nadal wrażliwą poniżej poziomu rynku.

Pomimo spadku, ocena Glassnode z 11 listopada dotycząca słabnącego popytu i selektywnej akumulacji wykazała wznowienie zakupów wśród portfeli posiadających od 100 do 1 000 BTC oraz od 1 000 do 10 000 BTC. Grupy te dzielą adresy portfeli według salda, a akumulacja oznacza wzrost ich stanów. Mniejsi posiadacze oraz największa grupa nadal zmniejszali salda, co spowodowało, że zakupy koncentrowały się w wybranych grupach.

Tymczasem oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych w USA wpłynęły na sytuację finansową. CME Fedwatch, który szacuje prawdopodobieństwa decyzji Rezerwy Federalnej na podstawie cen kontraktów terminowych, przypisał 14 listopada prawdopodobieństwo 88,5% podwyżce o ćwierć punktu procentowego oraz 11,5% podwyżce o pół punktu procentowego. Posiedzenie Fed w sprawie polityki pieniężnej zaplanowano na 8–9 grudnia.