Koniec z poszukiwaniem odpowiedniej platformy: Kraken Pro wprowadza kontrakty terminowe typu perpetual na rynek amerykański dla uprawnionych klientów

Giełda Kraken z siedzibą w Cheyenne w stanie Wyoming ogłosiła w poniedziałek, że klienci z USA mogą teraz handlować kontraktami terminowymi typu perpetual bez terminu wygaśnięcia, a także kontraktami spot, na depozyt zabezpieczający i terminowymi. Dla aktywnych inwestorów oznacza to mniej żonglowania zakładkami, mniej problemów z zabezpieczeniami i o jeden powód mniej, by utrzymywać pół tuzina kont giełdowych, co przypomina cyrkowe popisy w erze kryptowalut.

Kontrakty bezterminowe wkraczają na rynek

Kontrakty terminowe typu perpetual, często nazywane perps, to kontrakty pochodne, które pozwalają inwestorom spekulować na cenie aktywów bez daty wygaśnięcia. W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów terminowych nie wymagają one od inwestorów rolowania pozycji po wygaśnięciu kontraktu.

Ta cecha sprawiła, że perps stały się dominującą siłą na rynkach kryptowalut. Kraken podał, że kontrakty bezterminowe stanowiły w 2025 r. ponad 60 bilionów dolarów globalnego wolumenu obrotu, co odzwierciedla, jak kluczowy stał się ten produkt dla inwestorów poszukujących płynności, dźwigni finansowej i ciągłej ekspozycji rynkowej.

Problem, przynajmniej dla inwestorów z USA, stanowił dostęp. Rynek amerykański był historycznie wykluczony z dużej części globalnego obrotu kontraktami typu „perp”, podczas gdy zagraniczne platformy zamieniły ten produkt w magnes przyciągający płynność.

Kraken próbuje teraz przenieść ten rynek na ląd, oferując kontrakty terminowe typu perpetual za pośrednictwem Bitnomial, licencjonowanej przez CFTC firmy zajmującej się instrumentami pochodnymi, przejętej na początku tego roku przez Payward, spółkę macierzystą Kraken.

Jedno konto, jeden kontrahent

Bitnomial posiada amerykańskie licencje na instrumenty pochodne w zakresie działalności giełdowej, rozliczeniowej i maklerskiej, co daje Krakenowi strukturę regulacyjną umożliwiającą oferowanie kwalifikującym się klientom z USA kontraktów terminowych typu perpetual w ramach CFTC.

Praktyczna propozycja jest prosta: inwestorzy mogą zarządzać transakcjami spot, na depozyt zabezpieczający, kontraktami terminowymi i kontraktami bezterminowymi w Kraken Pro, korzystając z jednej puli zabezpieczeń dla kontraktów terminowych i bezterminowych. Mówiąc prostym językiem, mniej kapitału pozostaje w zawieszeniu na giełdzie, a więcej może pozostać aktywne.

Arjun Sethi, współprezes Payward i Kraken, powiedział, że chodzi o to, aby umieścić cały zestaw narzędzi handlowych w jednym miejscu.

„Transakcje spot, na depozyt zabezpieczający, kontrakty terminowe, a teraz także kontrakty bezterminowe – wszystko to znajduje się na jednym koncie w Kraken” – zauważył Sethi, dodając, że inwestorom bardziej opłaca się korzystać z jednej zaufanej platformy niż „kilkunastu, którymi muszą zarządzać”.

John Palmer, globalny szef działu instrumentów pochodnych w Kraken, określił to wprowadzenie jako rozwiązanie problemu fragmentacji handlu.

„Dla inwestorów problemem nigdy nie był sam dostęp do kontraktów wieczystych, ale konieczność utrzymywania ich w jednym miejscu, a pozostałej części portfela w innym” – wyjaśnił Palmer.

Co inwestorzy powinni wiedzieć

Kontrakty wieczyste pozostają potężnym narzędziem, ale nie są zabawką dla znudzonych i nadmiernie lewarowanych inwestorów. Stopy finansowania pomagają utrzymać ceny kontraktów wieczystych na poziomie zbliżonym do rynków spotowych, przy czym pozycje długie zazwyczaj płacą pozycjom krótkim, gdy kontrakt wieczny jest notowany powyżej ceny spot, a pozycje krótkie płacą pozycjom długim, gdy jest notowany poniżej ceny spot.

Dźwignia finansowa może wzmocnić zyski, ale może też szybko wyczerpać depozyt zabezpieczający. Inwestor korzystający z 10-krotnej dźwigni finansowej na bitcoinie może zobaczyć, jak niewielki ruch na rynku zamienia się w bardzo duży problem z przerażającą szybkością.

Wprowadzenie produktu przez Kraken daje amerykańskim inwestorom regulowaną platformę dla produktu, który od dawna definiuje globalne kryptowalutowe instrumenty pochodne. Szansą jest większy dostęp. Ryzyko to ta sama stara lekcja dotycząca kontraktów wieczystych: rynek nie dba o to, jak pewni siebie czują się inwestorzy.

Kontrakty terminowe typu perpetual bez terminu wygaśnięcia są już dostępne dla uprawnionych klientów z USA na platformie Kraken Pro, chociaż uprawnienia i dostęp do produktów różnią się w zależności od jurysdykcji.