W ten weekend nowa platforma do handlu kryptowalutami oparta na Hyperliquid, znana jako Papertrade.xyz, stała się gorącym tematem rozmów w całej społeczności kryptowalutowej. Aplikacja pozwala inwestorom na wykorzystanie dźwigni finansowej nawet 1000-krotnej w stosunku do początkowej inwestycji – to oszałamiająca propozycja, która od momentu uruchomienia pomogła przyciągnąć ponad 100 milionów dolarów w postaci depozytów.
Papertrade Perp DEX zebrała 118 mln USD w 24h przy dźwigni 1000x
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Papertrade.xyz przyciąga uwagę całej społeczności kryptowalutowej, gromadząc 118 milionów dolarów w postaci depozytów dzięki oszałamiającej dźwigni finansowej wynoszącej 1 000x, przy której nawet najmniejsze wahanie ceny może zniweczyć pozycję inwestora.
- Liczby są naprawdę oszałamiające. Papertrade ma około 11 miliardów dolarów otwartych pozycji w ramach 2 349 transakcji, a te transakcje są zabezpieczone zaledwie 54 milionami dolarów, co rodzi pytania o to, co się stanie, gdy inwestorzy będą chcieli wypłacić środki.
- Cała ta sytuacja ma w sobie coś z kasyna. Przegrywający inwestorzy otrzymują tokeny PAPER, zwycięzcy mogą być zmuszeni do czekania na zyski, a nawet spodnie za 2 000 dolarów stały się częścią rosnącego spektaklu związanego z tym projektem.
1000-krotna dźwignia finansowa Papertrade podnosi ryzyko handlowe do skrajności
W momencie publikacji, w sobotę 10 października 2026 r., statystyki zebrane z serwisów paperdash.xyz i defillama.com wskazują, że o godz. 11:00 czasu wschodnioamerykańskiego łączna wartość zablokowana (TVL) wynosiła 118 mln dolarów. Zasadniczo Papertrade.xyz opisuje się jako giełda syntetycznych kontraktów wieczystych typu „fair launch”, działająca w całości w łańcuchu bloków i zbudowana na warstwie HyperEVM firmy Hyperliquid.
Giełda kontraktów wieczystych pozwala użytkownikom obstawiać, czy cena aktywów takich jak BTC czy ETH wzrośnie, czy spadnie, bez konieczności faktycznego posiadania tych aktywów. W przeciwieństwie do zwykłych kontraktów terminowych tego typu transakcje nie mają terminu wygaśnięcia. Papertrade oferuje handel z dźwignią finansową, umożliwiając uczestnikom otwieranie pozycji znacznie większych niż pozwalałby na to ich rzeczywisty kapitał.
Zdecentralizowana giełda kontraktów wieczystych (DEX) Hyperliquid zapewnia podobne możliwości, ale jej limity dźwigni finansowej dla aktywów takich jak BTC wynoszą zazwyczaj od 20x do 40x, co stanowi znacznie bardziej konserwatywny pułap niż oferowana przez Papertrade dźwignia rzędu 1 000x. Na przykład inwestor korzystający z dźwigni 40x jest w stanie wytrzymać wahanie ceny o 2,5%, a w przypadku pozycji z dźwignią 20x – o 5%. Jest to znacznie bezpieczniejsze niż dźwignia 1 000x, która może zniweczyć pozycję inwestora, jeśli ceny zmienią się o 0,1% w niekorzystnym kierunku.
Brak opłat za finansowanie, brak księgi zleceń i model handlu przypominający kasyno
Papertrade charakteryzuje się zerowym poślizgiem cenowym, brakiem opłat za finansowanie, brakiem spreadu oraz brakiem konwencjonalnych opłat za transakcje. Co więcej, pozycje nie są dopasowywane w księdze zleceń ani w stosunku do innych inwestorów. Zamiast tego każda transakcja jest syntetycznym swapem pomiędzy użytkownikiem a wspólną pulą płynności protokołu. Chociaż dla niektórych brzmi to kusząco, aplikacja została opisana jako kasyno. W niedawnym raporcie autor serwisu Bankless, David Christopher, używa właśnie tego terminu do opisania platformy, stwierdzając:
„Papertrade to w istocie kasyno, w którym tracący inwestorzy stopniowo stają się właścicielami przyszłych zysków kasyna”.
11 miliardów dolarów w otwartych pozycjach przy zaledwie 54 milionach dolarów wsparcia
Nie powstrzymało to jednak napływu środków, a wręcz przeciwnie. Dane wskazują, że w momencie uruchomienia platformy depozyty w USDC wyniosły ponad 14 mln dolarów, a od tego czasu wzrosły do 118 mln dolarów. Statystyki Papertrade wskazują na działalność charakteryzującą się niezwykle wysoką dźwignią finansową, przy bardzo niewielkim kapitale rzeczywistym. W sobotę o godz. 11:45 czasu wschodnioamerykańskiego wartość otwartych pozycji wynosiła około 11 miliardów dolarów w 2 349 pozycjach, ale zabezpieczeniem tych pozycji jest zaledwie 54 miliony dolarów.
Zgodnie z zasadami Papertrade inwestorzy, którzy osiągnęli zyski, mogą nie otrzymać od razu pełnej kwoty zysków, jeśli w puli zabraknie wystarczających środków. Ich pierwotny depozyt zabezpieczający zostanie zwrócony, ale niewypłacone zyski trafią do kolejki oczekujących. Gdyby jednak rynki pogrążyły się w chaosie w wyniku zdarzenia typu „czarny łabędź”, mechanizm ten mógłby albo spotęgować skutki finansowe, albo pomóc złagodzić cios. Ponadto inwestorzy, którzy poniosą straty, otrzymują tokeny PAPER jako rekompensatę za poniesione straty.
Tokeny PAPER, spodnie za 2 000 dolarów i kwestie zrównoważonego rozwoju
Im więcej inwestorów traci, tym więcej pieniędzy staje się dostępnych na wypłaty dla zwycięzców i tym więcej tokenów PAPER jest tworzonych. Tokeny te mogą ostatecznie generować dochód, ale tylko wtedy, gdy platforma będzie nadal z powodzeniem funkcjonować. Papertrade zostało założone przez dwóch inwestorów kryptowalutowych znanych jako Jez i Blurr. Obaj mają doświadczenie w ekosystemie Hyperliquid, choć działają pod częściowo anonimowymi tożsamościami.
Założyciele przyciągnęli również uwagę, sprzedając 100 par spodenek wykonanych na zamówienie za 2 000 dolarów za sztukę. Ubrania zostały uszyte z drogich włoskich tkanin i wyprzedały się w ciągu około 40 minut, generując 200 000 dolarów przychodu. Niektórzy nabywcy wydawali się szczerze zainteresowani ubraniami, podczas gdy inni spekulowali, że posiadanie takiej pary może w przyszłości przynieść dodatkowe korzyści.
W ten weekend spodnie stały się swego rodzaju powracającym żartem w społeczności kryptowalutowej, ale jednocześnie pokazały, jak duże zainteresowanie wzbudził projekt jeszcze przed rozpoczęciem handlu. Wiele osób zastanawia się teraz, czy całe to zainteresowanie jest uzasadnione, czy projekt ma realny potencjał na dłuższą metę i czy ostatecznie nie jest niczym więcej niż kasynem podszywającym się pod wieczną zdecentralizowaną giełdę (DEX).
Inwestorzy zajmujący się opcjami na bitcoina posiadają opcje kupna o wartości miliardów dolarów z ceną wykonania w przedziale 90 000–100 000 dolarów, podczas gdy ekspozycja na kontrakty terminowe o wartości 51,7 mld dolarów osiąga niższe poziomy „maksymalnego bólu”.
Czytaj teraz: Inwestorzy gromadzą opcje call na bitcoina za 4,5 mld USD
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
