Coinbase: w III kwartale zysk 719 mln dolarów dzięki wzrostowi rynku i użytkowników

Udany kwartał Coinbase

Spółka odnotowała skorygowany zysk netto w wysokości 78 mln dolarów za okres trzech miesięcy zakończony 30 września, co odzwierciedla znaczną różnicę między zyskiem nominalnym a zyskiem bazowym. Skorygowana wartość nie uwzględnia 715 mln dolarów zysków z inwestycji w kryptowaluty, 39 mln dolarów innych zysków inwestycyjnych oraz związanych z nimi korekt podatkowych.

Skorygowany zysk Coinbase przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem (EBITDA) wyniósł 333 mln dolarów, co stanowi wzrost o 60% w porównaniu z około 208 mln dolarów w drugim kwartale. Był to piętnasty z rzędu kwartał, w którym skorygowany wskaźnik EBITDA był dodatni.

Coinbase przekroczył prognozy analityków, osiągając zysk w wysokości 2,51 dolara na akcję, podczas gdy oczekiwano straty w wysokości 0,26 dolara na akcję. Kurs akcji COIN nieznacznie spadł po zamknięciu sesji, po tym jak w ciągu dnia stracił nieco ponad 1%, osiągając cenę 160,59 dolara.

Wyniki te stanowiły odwrócenie tendencji w stosunku do drugiego kwartału, kiedy to Coinbase odnotowało stratę netto w wysokości 359,5 mln dolarów w związku ze spadkiem aktywności handlowej w zakresie kryptowalut oraz stratami związanymi z inwestycjami. W trzecim kwartale 2025 roku spółka odnotowała zysk w wysokości 432,6 mln dolarów.

Aktywność handlowa pozostała głównym czynnikiem wpływającym na wyniki Coinbase. Giełda podała, że jej udział w wolumenie obrotu kryptowalutami wzrósł do 10,7%, w porównaniu z 10,3% w poprzednim kwartale i 9,1% w pierwszym kwartale. Najnowszy wzrost oznacza cztery kolejne kwartały wzrostu udziału w rynku.

Coinbase przypisuje tę poprawę silniejszej pozycji w obrocie kasowym i na rynku instrumentów pochodnych, w tym kontraktów terminowych typu perpetual, opcji i innych produktów. Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi kryptowalut wzrósł w ciągu ostatnich dwóch lat w tempie 179% w ujęciu rocznym.

Tymczasem przychody z subskrypcji i usług stanowiły 49% przychodów netto Coinbase w tym kwartale, w porównaniu z 48% w poprzednich trzech miesiącach. Rosnący udział tych obszarów działalności podkreśla wysiłki firmy zmierzające do zmniejszenia zależności od zmiennych opłat za obrót kryptowalutami.

Stablecoiny pozostały kolejnym ważnym źródłem działalności biznesowej. Średni stan posiadania USDC w produktach Coinbase osiągnął rekordowy poziom 22 mld USD, co stanowi wzrost o 49% w porównaniu z rokiem poprzednim i odpowiada około 30% średniej kapitalizacji rynkowej tego stablecoina.

Coinbase poinformowało również, że aktywa znajdujące się w jej depozycie oraz inne aktywa na platformie stanowiły 12,5% całkowitej kapitalizacji rynkowej kryptowalut, powracając do poprzedniego szczytowego poziomu.

Firma zwróciła uwagę na przyspieszające wdrażanie nowych produktów, w tym rynków prognoz, których roczne przychody w tym kwartale przekroczyły 200 mln dolarów. Liczba inwestorów korzystających codziennie z rynków prognoz wzrosła o ponad 60% w porównaniu z drugim kwartałem.

Liczba płatnych subskrybentów Coinbase One również osiągnęła rekordowy poziom, wzrastając o 24% w ujęciu rok do roku. Coinbase podało, że klienci ci generują średnio 3,5 razy większy przychód na użytkownika niż reszta bazy klientów.

„W trzecim kwartale odnotowaliśmy wzrost w zakresie kluczowych wskaźników rentowności, w tym 15. z rzędu kwartał dodatniego skorygowanego EBITDA” – powiedziała Alesia Haas, dyrektor finansowa. „Przychody z subskrypcji i usług wzrosły w ujęciu kwartalnym i stanowią obecnie prawie połowę przychodów netto. Rynki prognoz stanowią dodatkowe źródło przychodów i są w mniejszym stopniu powiązane z wahaniami cen kryptowalut. Działalność ta sprawia, że Coinbase jest bardziej zdywersyfikowana i odporna na zmiany koniunktury rynkowej”.