Miłośnicy złota mają koszmar: maszyna, która drukuje złoto

Marathon Fusion ogłasza przełom w produkcji złota

Firma Marathon Fusion ogłosiła w tym tygodniu, że zademonstrowała proces przekształcania rtęci w stabilne złoto, wykorzystując reakcje jądrowe zamiast mitycznej chemii stosowanej przez średniowiecznych alchemików.

Firma, założona w 2023 r., udostępniła pomiary promieniowania gamma, które według niej potwierdzają wyniki eksperymentu. Jednak według kilku doniesień, w tym z „Financial Times” (FT), Marathon Fusion nie ujawniła, ile złota wyprodukowała, ile to kosztowało ani czy ktokolwiek niezależnie zweryfikował wyniki.

Fizyka tego procesu nie jest science fiction. W badaniach z lipca 2025 r. firma Marathon zaproponowała bombardowanie rtęci-198 neutronami o wysokiej energii wewnątrz reaktora syntezy jądrowej, co prowadzi do powstania rtęci-197, która następnie ulega rozpadowi do złota-197 – stabilnego izotopu występującego w biżuterii, monetach i skarbcach banków centralnych. Symulacje przewidywały około dwóch ton złota rocznie na każdy gigawat mocy termicznej syntezy jądrowej. Jest to teoretyczna wydajność przemysłowa, a nie potwierdzona produkcja.

Eksperyment CERN-u dotyczący złota wyznacza mikroskopijny punkt odniesienia

Twierdzenie firmy Marathon, że 10-krotnie przewyższa wyniki CERN, brzmi niezwykłe, dopóki nie weźmie się pod uwagę pierwotnego punktu odniesienia. W 2025 roku naukowcy z CERN poinformowali, że zderzenia ołowiu w Wielkim Zderzaczu Hadronów wygenerowały w latach 2015–2018 około 86 miliardów jąder złota. Ich łączna masa wyniosła zaledwie 29 pikogramów, czyli 29 bilionowych części grama.

Nawet pomnożenie tej ilości przez 10 daje jedynie 290 pikogramów, choć porównanie wydajności firmy Marathon nie potwierdza jej rzeczywistej produkcji. Żadne z tych eksperymentów nie wykazało komercyjnie opłacalnej produkcji złota. Dodatkowymi przeszkodami są radioaktywne produkty uboczne, kosztowny sprzęt oraz skomplikowany proces separacji izotopów.

Cena złota spada poniżej 4 000 dolarów w obliczu wątpliwości dotyczących podaży

Ta naukowa teza pojawia się w trudnym okresie dla inwestorów na rynku złota. W piątek, 23 października, cena tego metalu szlachetnego zamknęła się na poziomie bliskim 3 995 dolarów za uncję trojańską, co oznacza spadek o około 0,7% w ciągu dnia i 4% w ciągu tygodnia. Sytuacja w ujęciu miesięcznym wygląda równie niekorzystnie – w ciągu 30 dni złoto straciło około 6,5% do 7%, a od początku 2026 r. około 7,5% do 8,5%.

Ceny złota spadły o około 26% w stosunku do szczytowego poziomu z końca stycznia, wynoszącego od 5 400 do 5 600 dolarów, pod presją podwyższonych rentowności obligacji skarbowych, wyższych cen ropy naftowej oraz oczekiwań dotyczących przedłużenia restrykcyjnej polityki Rezerwy Federalnej. Pomimo niedawnej wyprzedaży złoto pozostaje o ponad 120% droższe w ujęciu pięcioletnim. Tymczasem Światowa Rada Złota szacuje zasoby naziemne na około 222 600 ton, co odpowiada mniej więcej 60 latom obecnej rocznej produkcji kopalń.

Globalna produkcja wydobywcza osiągnęła w 2025 r. poziom około 3 672 ton. Zaspokojenie tej rocznej podaży za pomocą procesu proponowanego przez firmę Marathon wymagałoby około 1 800 gigawatów mocy syntezy termicznej, zakładając, że teoretyczna wydajność tego procesu się utrzyma.

Komercjalne elektrownie termojądrowe nie działają jeszcze na taką skalę, a opłacalność syntetycznego złota pozostaje niesprawdzona. Nawet jeśli proces ten ostatecznie stanie się opłacalny z komercyjnego punktu widzenia, uzyskany w ten sposób metal byłby chemicznie nie do odróżnienia od złota wydobywanego w sposób naturalny.

Zwolennicy bitcoina drwią z miłośników złota w związku z przełomem firmy Marathon Fusion

Zwolennicy bitcoina wykorzystali natomiast ogłoszenie firmy Marathon, by drażnić długoletnich zwolenników złota, argumentując, że możliwość wytwarzania złota ujawnia fundamentalną słabość narracji o rzadkości tego metalu szlachetnego. Niektórzy porównują to do diamentów wytwarzanych w laboratorium, podczas gdy inni żartują o finansowaniu badań nad syntezą jądrową w celu podważenia premii monetarnej złota. Prawdziwe, naturalne diamenty straciły 50% swojej wartości od czasu wprowadzenia diamentów laboratoryjnych.

Argument ten ożywił również znaną rywalizację między zwolennikami bitcoina a orędownikiem złota Peterem Schiffem, przy czym zwolennicy bitcoina wskazują na limit podaży sieci wynoszący 21 milionów monet jako czynnik odróżniający. Obrońcy złota ripostują, że teoretyczna produkcja i ekonomicznie opłacalna produkcja to zupełnie różne kwestie, przez co odwieczna debata na temat tego, który z tych aktywów stanowi „twardszą walutę”, pozostaje daleka od rozstrzygnięcia.

Na razie bezpośrednim wyzwaniem dla złota są rynki finansowe, a nie alchemia jądrowa. Prawdziwym pytaniem jest, czy wyprodukowanie uncji przeznaczonej do sprzedaży kiedykolwiek będzie kosztowało mniej niż jej zakup.