Złoto spadło poniżej 4000 USD, Peter Brandt ma wieści dla Schiffa

Kluczowa liczba

W piątek rano na rynkach azjatyckich złoto notowano po cenie 3 998,72 USD, co oznacza spadek o 0,63% w ciągu dnia, a w ciągu sesji na krótko osiągnęło najniższy poziom bliski 3 986 USD. Oznacza to, że cena tego metalu szlachetnego jest o około 22% niższa od rekordowego poziomu 5 110,50 USD, ustanowionego 26 stycznia.

Spadki rozpoczęły się w czwartek, kiedy srebro straciło 5,8%, a złoto 2,8%, co oznacza, że utrata wartości rynkowej tego drugiego wyniosła około 810 mld dolarów, a tego pierwszego – ponad 190 mld dolarów. Platyna straciła 4%, pallad 3,7%, a miedź 2,8%. W piątek rano analitycy oszacowali, że dwudniowe spadki wyniosły łącznie ponad 1,3 bln dolarów, a srebro osiągnęło najniższy poziom od 11 miesięcy.

Trend, który rozpoczął się w czwartek

Jednocześnie zadziałały dwie główne siły:

• Ceny ropy gwałtownie wzrosły w obawie przed wojną z Iranem – cena ropy Brent wzrosła o około 3,8% do 112,92 dolarów, co ponownie rozbudziło obawy o inflację.
• Inwestorzy na rynku kontraktów terminowych zareagowali, stawiając na wyższe stopy procentowe, a dane CME FedWatch wskazywały na prawie 90-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną w grudniu, co stanowiło poważne obciążenie dla aktywów nieprzynoszących zysków.

Jednocześnie akcje spółek z sektora sztucznej inteligencji załamały się – indeks Nasdaq odnotował najgorszy dzień od czerwca, a S&P 500 – od lipca. Zazwyczaj spadki na giełdzie powodują przepływ kapitału w stronę złota, ale tym razem inwestorzy kupowali zamiast tego obligacje skarbowe.

Rentowność 10-letnich obligacji spadła o około 17 punktów bazowych do 4,96%, a rentowności skorygowane o inflację również się obniżyły, jednak cena złota i tak spadła. Analitycy wskazali na wymuszoną wyprzedaż jako prawdopodobną przyczynę, choć zaznaczyli, że skala likwidacji pozycji „pozostaje niepotwierdzona”.

Brandt kontra Schiff

Doświadczony inwestor Peter Brandt nie mógł się powstrzymać przed wyrażeniem swojej opinii na temat wspomnianych wydarzeń. Opublikował wykres kontraktów terminowych na złoto, stwierdzając, że „nie przewiduje tego”, ale jeśli spadek będzie trwał, „cały wzrost z 2025 r. zostanie zniwelowany”. Następnie bezpośrednio otagował Schiffa, dodając:

To nie byłoby zgodne z twoim [Schiff’s] scenariuszowi.

Kiedy jeden z obserwujących zapytał o ramy czasowe, Brandt odpowiedział: „Może 3 do 5 lat”, a w innej odpowiedzi stwierdził, że istnieje „bardzo duża szansa”, iż hossa na tym surowcu „zmierza do rzeźni”.

Niecały tydzień temu Schiff powiedział swoim obserwatorom, że „złoto po cenie 4 145 dolarów to prezent”. Każdy, kto posłuchał tej rady, stracił obecnie około 3,5%.

Jak w tym wszystkim wpisuje się bitcoin

Bitcoin również nie zapewnił schronienia, ponieważ w czwartek jego cena spadła poniżej 81 000 dolarów, pomimo napływu środków do funduszy ETF o wartości ponad 1 miliarda dolarów. W obecnej sytuacji bitcoin stracił 4,1% w ciągu dnia, podczas gdy złoto spadło o 2,3% (w tym momencie).

W ujęciu całorocznym wynik jest jednak bliższy, niż chcieliby tego zwolennicy złota. Złoto zakończyło rok 2025 na poziomie bliskim 4 354 dolarów, a bitcoin – bliskim 87 498 dolarów. Przy cenie 4 000 dolarów złoto odnotowało spadek o około 8% w 2026 roku. Przy cenie 81 000 dolarów cena bitcoina spadła o około 7,4%. Długoterminowa strategia Schiffa „sprzedaj bitcoina, kup złoto” po czwartku wykazuje w ujęciu rocznym mniej więcej zerowy wynik.

Trzy poziomy, na które warto zwrócić uwagę

Analitycy techniczni obserwują trzy poziomy cen złota w miarę zbliżania się posiedzenia Fed w dniach 27–28 października:

• 4 198,93 USD – poziom oporu, który złoto musi odzyskać, aby uznać wyprzedaż za zakończoną.
• 3 924–3 942 USD – kolejna strefa wsparcia poniżej poziomu 4 000 USD.
• 3 754 USD – poziom docelowy spadku, jeśli wspomniane wsparcie ulegnie przełamaniu.

Decyzja Fed w przyszłym tygodniu oraz dane dotyczące inflacji w USA prawdopodobnie zadecydują, który z tych poziomów zostanie przetestowany jako pierwszy.