Nigel Green, dyrektor generalny Devere Group, ostrzega, że zakaz eksportu oleju napędowego ze Stanów Zjednoczonych może spowodować wzrost kosztów paliwa za granicą, a w konsekwencji doprowadzić do wzrostu cen benzyny w USA. Jego ocena z 28 września pojawiła się w momencie, gdy ceny ropy rosną w następstwie odrzucenia przez prezydenta Donalda Trumpa irańskiej propozycji dotyczącej Cieśniny Ormuz.
Devere ostrzega: restrykcje Trumpa dotyczące silników diesla mogą dotknąć wszystkie największe gospodarki
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- Green ostrzega, że ograniczenia eksportowe mogą spowodować wzrost kosztów paliwa w głównych gospodarkach.
- Stowarzyszenie branży naftowej twierdzi, że zakaz mógłby spowodować spadek produkcji benzyny i oleju napędowego w USA.
- Najnowsze dane dotyczące inflacji w Europie już wskazują na gwałtowny wzrost cen energii.
Dlaczego Green dostrzega ryzyko wykraczające poza granice USA
Wyższe koszty transportu i produkcji mogłyby dotknąć gospodarstwa domowe daleko poza granicami krajów kupujących amerykańskie paliwo, gdyby Waszyngton ograniczył eksport oleju napędowego. W ostrzeżeniu z 28 września dotyczącym proponowanych ograniczeń Nigel Green, dyrektor generalny Devere Group, niezależnej organizacji doradztwa finansowego, argumentował, że niedobór za granicą mógłby rozprzestrzenić się na sektor transportu towarowego, rolnictwo i przemysł. Green ostrzegł:
„Tak czy inaczej, każda większa gospodarka na świecie jest narażona na potencjalne skutki uboczne”.
Ostrzeżenie to pojawiło się po odrzuceniu przez prezydenta Donalda Trumpa irańskiej propozycji, która mogłaby doprowadzić do ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz w ciągu około siedmiu dni na uzgodnionych warunkach. Ta droga wodna stanowi główny szlak transportu ropy naftowej. W relacji z 24 września dotyczącej irańskiej propozycji opisano proponowane złagodzenie presji ze strony USA oraz zniesienie blokady. Nie osiągnięto porozumienia w sprawie ponownego otwarcia.
Ceny ropy wzrosły po odrzuceniu propozycji, a cena ropy Brent przekroczyła 108 dolarów za baryłkę na początku sesji 28 września. Spotęgowało to wstrząs energetyczny widoczny już wcześniej w tym miesiącu: cena ropy Brent przekroczyła 100 dolarów podczas poprzedniej eskalacji konfliktu z udziałem Iranu. Ostrzeżenie Greena dotyczy raczej kolejnego, warunkowego wstrząsu spowodowanego amerykańskimi ograniczeniami eksportowymi, a nie skutków już obowiązującego zakazu.
Jak zakaz eksportu może dotknąć amerykańskich kierowców
Zatrzymanie większej ilości oleju napędowego w Stanach Zjednoczonych mogłoby początkowo zwiększyć podaż krajową, jednak przemysł naftowy ostrzega, że efekt ten może ulec odwróceniu. W oświadczeniu z 22 września, w którym sprzeciwiono się ograniczeniom eksportowym, Amerykański Instytut Naftowy (API) stwierdził, że rafinerie na Wybrzeżu Zatoki Meksykańskiej produkują więcej oleju napędowego niż region ten zużywa. Jeśli nie będą mogły eksportować nadwyżek lub łatwo transportować ich na inne rynki w USA, mogą przetwarzać mniej ropy naftowej, a co za tym idzie – produkować mniej benzyny i paliwa lotniczego.
Europa stoi w obliczu bardziej bezpośredniego ryzyka związanego z utratą dostępu do dostaw z USA. Według ostatecznych danych Eurostatu za sierpień ceny konsumpcyjne w strefie euro wzrosły o 3,2% w porównaniu z rokiem poprzednim, podczas gdy ceny energii wzrosły o 14,3%. Dalszy wzrost kosztów importowanego paliwa mógłby jeszcze bardziej zwiększyć tę presję.
Europejski Bank Centralny zareagował już na utrzymującą się inflację. W decyzji z 10 września podniósł podstawowe stopy procentowe o ćwierć punktu procentowego i prognozował wzrost gospodarczy w strefie euro na poziomie 0,9% w 2026 r. Bank stwierdził, że perspektywy pozostają wysoce niepewne, przy czym istnieją ryzyka wzrostu inflacji oraz ryzyka spowolnienia wzrostu gospodarczego.
Ryzyko inflacyjne rośnie przed wyborami uzupełniającymi
Koszty paliw miały wpływ na ceny w amerykańskim sektorze przedsiębiorstw jeszcze przed ostatnią debatą polityczną. Sierpniowe dane dotyczące wskaźnika cen producentów wykazały miesięczny wzrost cen oleju napędowego o 24,1%, podczas gdy ceny transportu ciężarowego wzrosły o 2%. Liczby te pomagają wyjaśnić, dlaczego ponowny wzrost kosztów energii mógłby wpłynąć na ceny towarów daleko wykraczających poza sektor paliwowy, choć ostateczna cena płacona przez konsumentów zależałaby od tego, w jakim stopniu przedsiębiorstwa przeniosą ten wzrost na konsumentów.
Green zwrócił również uwagę na możliwość, że przedłużająca się inflacja zmieni założenia dotyczące stóp procentowych i zwrotów z inwestycji. Ryzyko to nie określa, jak zachowa się konkretny aktyw: wyniki bitcoina podczas poprzednich wstrząsów inflacyjnych były zróżnicowane. Kwestia polityczna pozostaje nierozstrzygnięta: 22 września Trump wyraził poparcie dla ograniczenia eksportu, dzień przed tym, jak urzędnik Białego Domu zaprzeczył doniesieniom, że przygotowywany jest 90-dniowy zakaz. Decyzja ta zapadłaby w miarę zbliżania się wyborów uzupełniających 3 listopada.
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
