Cryptoquant: Wskaźnik on-chain charakteryzujący każde dno kursu bitcoina oscyluje wokół poziomu 40%, co nie stanowi jeszcze „maksymalnej okazji”

Linia, która wciąż wyznacza dna

MorenoDV zwrócił uwagę na wskaźnik stresu w łańcuchu bloków, który, jak twierdzi, od ponad dekady pokrywa się z każdym znaczącym dnem bitcoina. Wskaźnik ten śledzi, ile stresu finansowego absorbuje rynek, a historycznie osiągał skrajne wartości dokładnie w momentach, gdy bitcoin osiągał najniższe poziomy w cyklu.

Autorzy Cryptoquant stali się stałym punktem odniesienia dla inwestorów próbujących przewidzieć momenty zwrotne na rynku, a wskaźnik dna MorenoDV jest jednym z wskaźników, które przyciągają najwięcej uwagi podczas spadków. Jednak obecny sygnał jest raczej zróżnicowany niż wyraźnym sygnałem kupna

Pogląd ten pokrywa się z innymi pracami firmy na ten sam temat, ponieważ inni analitycy Cryptoquant zauważyli, że krótkoterminowe zwroty z inwestycji w bitcoina skorygowane o ryzyko spadły ostatnio do najniższego poziomu od czterech lat, a wskaźnik stresu zbliżył się do minimów cyklu obserwowanych pod koniec 2015, 2019 i 2022 roku. Każde z tych dołków poprzedzało silne odbicie, dlatego wskaźnik ten jest tak uważnie obserwowany.

Jednak historia jest jedynie wskazówką, a nie gwarancją, i to właśnie ten kontekst może wyjaśniać, skąd bierze się obecny stres. Bitcoin rozpoczął czerwiec poniżej 70 000 USD po zamknięciu trzeciej czerwonej świecy miesięcznej w 2026 r., a amerykańskie fundusze giełdowe (ETF) oparte na bitcoinie straciły w maju około 2,43 mld USD, co stanowi największy miesięczny odpływ w tym roku. Te umorzenia wyczerpały kluczowe źródło popytu i zwiększyły presję, którą obecnie rejestruje wskaźnik.

Podzielone zdanie w Cryptoquant

Wyważone stanowisko MorenoDV wpisuje się w szerszą, i nie zawsze spójną, debatę wśród analityków Cryptoquant. Założyciel firmy, Ki Young Ju, ostrzegł niedawno, że bessy na rynku bitcoina może trwać do początku 2027 r., argumentując, że gdy nastąpi lawina realizacji zysków, wyniki inwestorów zazwyczaj pogarszają się przez około 18 miesięcy, zanim trend się odwróci.

Inne notatki firmy zawierają podobne ostrzeżenia, wskazując w niektórych momentach, że dno bessy jeszcze nie zostało osiągnięte. Jednak ten sam zespół dostrzegł również oznaki zmęczenia sprzedających, które mogą poprzedzać dno cenowe, a jego wskaźnik cyklu hossy i bessy w tym roku czasami wskazywał na hossę, co komplikuje obraz sytuacji.

Na razie dane wskazują, że rynek znajduje się w fazie wysokiego napięcia, która historycznie wynagradzała cierpliwość, a nie pośpiech. Kolejnym sygnałem, na który czeka MorenoDV, jest potwierdzenie, że wyprzedaż się wyczerpała – punkt, w którym poprzednie odczyty wkraczały w strefę „maksymalnej okazji”, a dno bitcoina stawało się widoczne dopiero po fakcie.