W ubiegłym tygodniu firma Strategy nie nabyła ani jednego bitcoina, decydując się zamiast tego na zgromadzenie miliardów w gotówce oraz wykup akcji uprzywilejowanych, podczas gdy spółka Michaela Saylora wzmocniła swój bilans na wypadek wszelkich przyszłych zmian dotyczących bitcoina lub własnych papierów wartościowych.
Strategia hamuje zakupy bitcoinów i gromadzi 6,69 mld dolarów w gotówce
NAPISAŁ
UDOSTĘPNIJ
Najważniejsze wnioski
- W zeszłym tygodniu firma Strategy nie kupiła ani jednego BTC, utrzymując swój zasób bitcoinów na poziomie 840 447, przynajmniej na razie.
- Łączna wartość rezerwy Strategy w USD oraz środków w USD wzrosła do 6,69 mld USD.
- Saylor dysponuje obecnie kwotą 1,59 mld USD w gotówce, gotową do zainwestowania w BTC lub innych przedsięwzięć.
Firma z siedzibą w Tysons Corner w stanie Wirginia ujawniła w poniedziałek, 24 sierpnia, że w okresie od 17 do 23 sierpnia nie doszło do żadnej transakcji dotyczącej bitcoinów. Strategy utrzymała stan 840 447 BTC zakupionych za 63,36 mld USD, wliczając opłaty i koszty, przy średniej cenie nabycia wynoszącej 75 385 USD za monetę.
Strategy gwałtownie hamuje zakupy bitcoinów
Ten okres zastoju rzuca się w oczy, ponieważ Strategy przez lata zamieniała akcje, papiery wartościowe uprzywilejowane i długi w ogromną rezerwę bitcoinów. Te 840 447 BTC stanowi około 4% maksymalnej podaży bitcoina wynoszącej 21 milionów monet, co oznacza, że jedna spółka publiczna kontroluje oszałamiającą część dostępnego rynku.
„Strategy zwiększyła rezerwę w USD do 5,10 mld USD, utworzyła dodatkową gotówkę w USD w wysokości 1,59 mld USD oraz dokonała wykupu akcji STRC o wartości 136 mln USD” – napisał Saylor w poście opublikowanym na platformie X. „Na dzień 23 sierpnia 26 r.: Strategy posiada ~4% całkowitej podaży BTC i ma ~0% dźwigni finansowej netto”.
Zamiast inwestować świeży kapitał w bitcoiny, Strategy utworzyła oddzielny fundusz o nazwie „USD Cash”. Na tym koncie na dzień 23 sierpnia znajdowało się 1,59 mld USD, podczas gdy istniejąca rezerwa w USD osiągnęła 5,10 mld USD, co daje firmie łączny zasób gotówki w wysokości 6,69 mld USD.
Saylor gromadzi rezerwę gotówkową w wysokości 6,69 mld dolarów
Te dwa zasoby nie są zamienne. Rezerwa USD Strategy pozostaje przeznaczona na dywidendy z akcji uprzywilejowanych oraz odsetki od niespłaconego zadłużenia. Środki w USD stanowią bardziej elastyczną broń, dostępną na zakupy bitcoinów, wykup papierów wartościowych, spłatę obligacji zamiennych lub kolejne zasilenie rezerwy.
„Środki pieniężne w USD wzmacniają naszą strukturę cyfrowego kapitału kredytowego i są oddzielnie przeznaczone na ogólne cele spółki skarbowej zajmującej się bitcoinem, w tym nabywanie BTC, wypłacanie dywidend z akcji uprzywilejowanych i odsetek, wykup akcji MSTR/akcji uprzywilejowanych, spłatę obligacji zamiennych oraz zwiększanie rezerwy w USD” – powiedział Saylor na X.
Pieniądze pochodziły bezpośrednio z mechanizmu pozyskiwania kapitału firmy Strategy. W ciągu tygodnia spółka zbyła 18 261 118 akcji MSTR w ramach programu sprzedaży po cenie rynkowej, uzyskując w ten sposób około 2,01 mld USD netto. Z tej kwoty 300 mln USD zasiliło rezerwę w USD, 136,4 mln USD przeznaczono na wykup akcji STRC, a cała pozostała kwota trafiła do rezerwy w USD.
Strategy przekierowuje swoją siłę kapitałową na akcje STRC
W tym samym okresie Strategy nabyła 1 431 212 akcji swoich akcji uprzywilejowanych STRC o zmiennej stopie procentowej za 136,4 mln USD. Kolejne 516,6 mln USD pozostaje dostępne na wykup akcji uprzywilejowanych, natomiast 1 mld USD jest nadal przeznaczony na ewentualny wykup MSTR w ramach programów ogłoszonych 29 czerwca.
Saylor stwierdził, że posunięcie to wzmocniło STRC, zaznaczając, że „duracja w USD wynosi obecnie 3,9 roku (+414 dni), a kredyt STRC w BTC wynosi 59 punktów bazowych (-21 punktów bazowych)”, przy założeniach uwzględniających cenę bitcoina na poziomie 77 004 USD. Pomijając finansowy żargon, Strategy twierdzi, że powiększona poduszka gotówkowa zapewnia funduszowi STRC silniejsze wsparcie finansowe i wydłuża okres, w którym dostępne środki w dolarach mogą pokrywać zobowiązania.
Strategy przygotowuje się na kolejny ruch bitcoina
Nic w złożonym dokumencie nie sugeruje, że Strategy rezygnuje ze swojej strategii dotyczącej bitcoinów w portfelu kasowym. Zakupy bitcoinów są wyraźnie wymienione jako cel przeznaczenia środków w dolarach, a kierownictwo twierdzi, że dodatkowa elastyczność pozwala mu reagować szybciej, gdy na rynku bitcoina lub papierach wartościowych Strategy pojawią się gwałtowne zaburzenia.
Teraz uwaga skupia się całkowicie na tej puli o wartości 1,59 mld dolarów. Strategy może zainwestować te środki w bitcoiny, wesprzeć papiery wartościowe uprzywilejowane, wykupić akcje MSTR lub po prostu trzymać je w rezerwie. Po pozyskaniu 2,01 mld dolarów przy zerowym zakupie bitcoinów kolejna aktualizacja kapitałowa powinna ujawnić, czy była to jedynie chwila wytchnienia, czy też Saylor celowo utrzymuje miliardy w rezerwie.
Ten artykuł został przetłumaczony z języka angielskiego przy użyciu sztucznej inteligencji. Oryginalna wersja angielska jest źródłem autorytatywnym; tłumaczenia automatyczne mogą zawierać nieścisłości, zwłaszcza w terminologii prawnej i regulacyjnej.
