Shorty na XRP, BTC, ETH i SOL dały inwestorowi na NEAR 20 mln $ zysku

Pozycja, linia po linii

Transakcja została po raz pierwszy zauważona przez analityków on-chain, którzy odnotowali, że długa pozycja inwestora w NEAR przekroczyła 20 mln USD zysku zmiennego po tym, jak cena tokenu wzrosła o ponad 145% w ciągu miesiąca. Publiczne pozycje tego konta w serwisie Hyperliquid uzupełniają brakujące informacje, a oto jak wyglądał stan portfela na początku dzisiejszego dnia:

• Długa pozycja w NEAR: 5 756 507 tokenów NEAR przy średniej cenie wejścia 2,353 USD, o wartości około 34,1 mln USD.
• Niezrealizowany zysk na NEAR: około 20,55 mln dolarów, co oznacza zwrot z depozytu zabezpieczającego na poziomie ponad 1 500%.
• Dźwignia finansowa: 10-krotna na koncie z marginesem krzyżowym o wartości około 7,97 mln USD.
• Szacowana cena likwidacji pozycji NEAR: około 1,33 USD.
• Portfel krótkich pozycji: siedem tokenów o wartości od około 1,9 mln do 2,3 mln USD każdy.

Cena NEAR wynosi dziś około 5,82 USD, co oznacza wzrost o około 12% w ciągu dnia. Na początku września ten sam token był notowany na poziomie około 2,30 USD.

Dlaczego kurs NEAR poszybował w górę?

Czas wejścia ma większe znaczenie niż wielkość pozycji, ponieważ inwestor wszedł na rynek, zanim pojawiły się największe czynniki napędzające wzrost NEAR. Fundusz Bitwise NRR, określany jako pierwszy amerykański fundusz typu ETF oparty na NEAR na rynku kasowym, został uruchomiony 29 września i w pierwszym tygodniu przyciągnął prawie 58 mln dolarów. Dla tokenu, którego posiadanie wymagało kiedyś konta na giełdzie, jest to nowa furtka dla środków pochodzących z działalności maklerskiej.

Wraz ze wzrostem ceny rośnie również wykorzystanie sieci, a NEAR Intents – warstwa wymiany międzyłańcuchowej sieci – odnotowała we wrześniu obroty na poziomie 1,84 mld dolarów. Łączny wolumen transakcji w ramach Intents szacuje się obecnie na 31–33 mld dolarów w ponad 30 łańcuchach.

Wreszcie, jeśli chodzi o podaż, zmiana zasad zarządzania pod koniec 2025 roku obniżyła maksymalną roczną inflację NEAR z około 5% do około 2,5%, a nowsza propozycja przewiduje dalsze obniżenie emisji do poziomu 1,6% w ciągu dwóch lat. Mniejsza liczba nowych tokenów w połączeniu z nowym popytem na fundusze ETF to właśnie ten rodzaj kombinacji, na którą polują inwestorzy stosujący dźwignię finansową.

Ponadto, gdy w niedzielę cena bitcoina zbliżyła się do 84 000 USD, zlikwidowano pozycje NEAR o wartości około 7,18 mln USD, z czego większość stanowiły pozycje krótkie, jak wynika z mapy likwidacji udostępnionej przez Kook Capital.

Hedge, o którym nikt nie wspomina

Oprócz długiej pozycji w NEAR portfel utrzymuje krótkie pozycje o wartości około 2 mln dolarów każda w BTC, ETH, SOL, BNB, XRP, ADA i AVAX. Łącznie daje to około 14,7 mln dolarów zakładów przeciwko rynkowi kryptowalut o dużej kapitalizacji.

Większość tych pozycji krótkich jest na minusie, przy czym sama pozycja krótka na AVAX wykazuje stratę około 623 000 dolarów, na ADA około 327 000 dolarów, a na SOL około 207 000 dolarów. Krótka pozycja na bitcoinie została otwarta po średniej cenie 79 550 dolarów, więc każdy ruch ceny bitcoina w kierunku 84 000 dolarów generował straty na tym koncie.

Łącznie strata po stronie krótkich pozycji wynosi około 1,33 mln dolarów, co stanowi niewielką część zysku osiągniętego na NEAR.

Jest to styl odmienny od charakterystycznych dla Hyperliquid „wielorybów” stosujących strategię all-in, o których niedawno informował serwis Bitcoin.com News, opisując przypadek wieloryba handlującego etherem, którego pozycja została zlikwidowana za 69 mln dolarów, a który 30 minut później ponownie otworzył pozycję, oraz pozycję krótką na bitcoiny o wartości 32 mln dolarów, otwartą w rocznicę zeszłorocznego krachu.

Co może zniweczyć tę transakcję?

Cena NEAR musiałaby spaść o około 77% w stosunku do obecnego poziomu, aby osiągnąć szacowany próg likwidacji wynoszący 1,33 miliona dolarów. Niemniej jednak 10-krotna dźwignia finansowa przy pozycji o wartości 34 milionów dolarów oznacza, że 10-procentowa korekta ceny NEAR zniwelowałaby około 3,4 miliona dolarów zysku w jednym ruchu.

Analitycy ostrzegają również, że wskaźnik siły względnej (RSI) NEAR czasami przekraczał poziom 70–80, co często sygnalizuje stan wykupienia. Jednak z historycznego punktu widzenia przepływy środków w funduszach ETF mogą się odwrócić równie szybko, jak się pojawiły.