Cena bitcoina przekracza 81 000 dolarów w miarę jak rośnie dynamika hossy

Sprzedający krótko ponieśli straty w wysokości 282 mln dolarów w wyniku likwidacji

Cena bitcoina kontynuowała wzrost, przekraczając poziom 81 000 dolarów w miarę narastania optymizmu co do szerszej hossy. Najnowszy skok wartości tej cyfrowej waluty nastąpił kilka godzin po tym, jak jej cena niemal przekroczyła 80 000 dolarów w związku z doniesieniami, że Departament Skarbu USA planuje wykorzystać rachunek ogólny o wartości 950 mld dolarów do sfinansowania zakupów obligacji.

Według danych z Bitstamp, 24 sierpnia o godz. 22:45 czasu wschodnioamerykańskiego (EST) cena bitcoina osiągnęła szczyt na poziomie 81 255 dolarów, po czym nastąpiła korekta i konsolidacja powyżej 80 500 dolarów. Skok o ponad 4% podniósł kapitalizację rynkową bitcoina do prawie 1,62 bln dolarów i zmniejszył jego straty od początku roku do 8%, w porównaniu z 9,5% odnotowanymi niecałe 12 godzin wcześniej.

Zmiany cen bitcoina ponownie okazały się druzgocące dla inwestorów zajmujących krótkie pozycje w tej kryptowalucie. Dane Coinglass wykazały, że w ciągu czterech godzin zmiany cen zniwelowały 177 mln USD krótkich pozycji, w porównaniu z 4,5 mln USD długich pozycji. Likwidacje te spowodowały, że wartość likwidacji krótkich pozycji na bitcoinie w ciągu 24 godzin wyniosła 282 mln dolarów — co stanowi około 62% wszystkich zlikwidowanych krótkich pozycji na całym rynku kryptowalut.

Rentowności obligacji skarbowych spadły w związku z doniesieniami, że Departament Skarbu USA może wykorzystać swoje konto o wartości prawie 1 biliona dolarów do sfinansowania wykupu obligacji. CNBC poinformowało, że rentowność 10-letnich obligacji spadła o ponad 3 punkty bazowe do 4,704%, podczas gdy rentowność 30-letnich obligacji spadła o ponad 4 punkty bazowe do 5,234%, co stanowiło cofnięcie się z najwyższego od wielu dekad poziomu osiągniętego w zeszłym tygodniu.

Tymczasem niektórzy obserwatorzy rynku podejrzewają, że sekretarz skarbu Scott Bessent zamierza wywołać „short squeeze” wobec doradców ds. handlu surowcami (CTA) oraz strategii kwantytatywnych zajmujących się krótką sprzedażą amerykańskich obligacji skarbowych. Według Kipa Herriage’a, założyciela Vertical Research Advisory, „short squeeze” na taką skalę „spowodowałby gwałtowny wzrost cen obligacji i gwałtowny spadek stóp procentowych”.

Jednak znany inwestor Stanley F. Druckenmiller ostro skrytykował interwencję Departamentu Skarbu, ostrzegając, że próba manipulowania cenami obligacji stanowi fundamentalny błąd polityki. Komentując ogłoszenie Departamentu Skarbu z 19 sierpnia o podwojeniu skali wykupu obligacji długoterminowych z 2 mld dolarów do co najmniej 4 mld dolarów na operację, Druckenmiller zauważył, że choć rentowności długoterminowe na krótko spadły, to w ciągu 24 godzin szybko odwróciły trend.

„Werdykt rynku był szybki i słuszny: nie było to zarządzanie płynnością, lecz zarządzanie cenami – i błąd znacznie większy, niż sugeruje kwota 4 mld dolarów” – napisał Druckenmiller, argumentując, że oficjalna interwencja jest uzasadniona jedynie w przypadku poważnych zaburzeń rynkowych, takich jak te obserwowane w marcu 2020 r. lub we wrześniu 2022 r., a nie podczas normalnego ustalania cen spowodowanego wysoką inflacją, długiem publicznym wynoszącym 40 bilionów dolarów oraz utrzymującym się deficytem budżetowym. Ostrzegł, że sztuczne tłumienie rentowności działa jak „dotacja do zwlekania” dla prawodawców, maskując prawdziwą presję finansową i podważając długoterminową wiarygodność rynku amerykańskich obligacji skarbowych.

W przypadku bitcoina agresywne interwencje rynkowe Departamentu Skarbu USA podkreślają jego fundamentalną tezę inwestycyjną. Ponieważ Waszyngton opiera się na operacjach na rynku długu, rola bitcoina jako zabezpieczenia o stałej podaży przed dewaluacją waluty staje się coraz bardziej przekonująca, o czym świadczy jego ostatni gwałtowny wzrost ceny.