Byki na rynku bitcoina tracą przewagę po tym, jak cena BTC osiągnęła poziom 63 808 dolarów, a prognozy dotyczące stóp procentowych Fed ponownie uległy zmianie

Zmienność w obrocie śróddziennym

W czwartek kurs bitcoina nie zdołał utrzymać trendu wzrostowego, który w ciągu poprzednich 48 godzin przyniósł mu znaczne zyski. Dane rynkowe wskazują, że kryptowaluta stopniowo oddalała się od progu 65 000 USD, który przekroczyła po opublikowaniu 15 lipca amerykańskiego wskaźnika cen producentów. Spadek początkowo zatrzymał się po tym, jak cena bitcoina spadła do poziomu nieco powyżej 64 400 USD.

Kolejny ruch w kierunku 65 000 USD zatrzymał się w pobliżu 64 900 USD około godziny 1:30 czasu wschodnioamerykańskiego (EST), co spowodowało gwałtowny spadek do 63 900 USD, po czym krótki wzrost napędzany ulgą ponownie wyniósł cenę powyżej 64 000 USD. O godz. 8:44 rano cena bitcoina spadła do dziennego minimum wynoszącego 63 808 USD, choć szybkie odbicie wkrótce ponownie wyniosło ją powyżej poziomu 64 700 USD.

W momencie pisania tego tekstu (13:13 czasu wschodnioamerykańskiego) kurs bitcoina wynosił nieco ponad 64 200 USD, co oznacza dzienną stratę na poziomie 1%. Ten spadek spowodował, że kapitalizacja rynkowa kryptowaluty ponownie spadła poniżej poziomu 1,3 biliona USD.

Chociaż opublikowane we wtorek i środę dane o inflacji w USA ożywiły światowe rynki, brak kolejnych pozytywnych wiadomości oraz trwające działania wojenne na Bliskim Wschodzie pokazały, że inwestorzy mogli zbyt pochopnie uwzględnić w wycenach łagodniejszy kurs polityki pieniężnej, pomijając przy tym zmiany strukturalne przekształcające rynki finansowe.

Według Ryana Kirkleya, współzałożyciela i dyrektora generalnego Global Settlement, czerwcowy odczyt wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) mógł dać Rezerwie Federalnej trochę czasu, ale nie zakończył walki z inflacją.

„Fed zyskał czas, a nie możliwość wycofania się. Argumenty za natychmiastową podwyżką stóp osłabły, ale walka z inflacją nie dobiegła końca. Każdy, kto wyciąga prostą linię od tego raportu CPI do łagodniejszej polityki, ignoruje ryzyko geopolityczne, które już narasta pod powierzchnią danych” – powiedział Kirkley.

Związek między kryptowalutami a płynnością makroekonomiczną

Odnosząc się konkretnie do bitcoina, Kirkley argumentował, że reakcja tego aktywa była przewidywalna, zauważając, że zareagowało ono w momencie, gdy inwestorzy złagodzili oczekiwania dotyczące podwyżki stóp w najbliższym czasie. Jego zdaniem „nie oznacza to, że bitcoin oddziela się od tradycyjnych rynków finansowych. Potwierdza to, jak ściśle kryptowaluty są obecnie powiązane z makroekonomicznym cyklem płynności”.

Kiedy inflacja słabnie, a oczekiwania dotyczące stóp procentowych spadają, warunki finansowe ulegają złagodzeniu, co skłania inwestorów do zwiększania ekspozycji na ryzyko. Kryptowaluty często reagują szybko, ponieważ są przedmiotem ciągłego obrotu, charakteryzują się znaczną dźwignią finansową i umożliwiają przepływ kapitału bez konieczności oczekiwania na tradycyjne godziny otwarcia rynków.

„Ta sama dynamika działa również w odwrotnym kierunku. Kiedy rentowności rosną lub dolar się umacnia, pozycje lewarowane są likwidowane, a kryptowaluty spadają szybciej niż aktywa o charakterze bardziej defensywnym” – powiedział Kirkley w oświadczeniu przekazanym serwisowi Bitcoin.com News.

Udział inwestorów instytucjonalnych wzmocnił tę zależność, ponieważ aktywa cyfrowe reagują obecnie na te same publikacje wskaźnika CPI, działania Departamentu Skarbu, wstrząsy na rynku ropy naftowej oraz sygnały banków centralnych, co akcje i waluty. Chociaż kapitał instytucjonalny zapewnił kryptowalutom większą legitymizację, to jednocześnie ściślej powiązał je z tradycyjnym cyklem finansowym.

„Kryptowaluty nie funkcjonują już według odrębnego zestawu zasad. Są przedmiotem obrotu w ramach globalnej płynności, a udawanie, że jest inaczej, niczego nie zmienia” – powiedział Kirkley.