Bank Anglii przesuwa termin wprowadzenia przepisów dotyczących stablecoinów na czerwiec, a Wielka Brytania planuje opracować ramy regulacyjne do końca roku

Zmiana w regulacjach dotyczących stablecoinów

Bank Anglii opublikuje w przyszłym miesiącu projekt przepisów dotyczących stablecoinów o znaczeniu systemowym, dążąc do sfinalizowania ram regulacyjnych do końca roku, zgodnie z harmonogramem Stanów Zjednoczonych, poinformował 19 maja wysoki rangą urzędnik banku centralnego. Przemawiając na konferencji City Week 2026 w Londynie, Sarah Breeden, wiceprezes Banku Anglii ds. stabilności finansowej, nakreśliła wizję modernizacji brytyjskiego systemu finansowego poprzez wykorzystanie aktywów cyfrowych, tokenizacji i zmodernizowanej infrastruktury płatniczej.

Breeden zasygnalizowała, że decydenci analizują alternatywne podejścia do zarządzania ryzykiem związanym z pieniądzem cyfrowym po tym, jak poprzednie propozycje spotkały się z oporem branży. Bank centralny rozważa wprowadzenie tymczasowych zabezpieczeń dotyczących całkowitej emisji stablecoina zamiast ograniczania indywidualnych limitów posiadania, co ma na celu obniżenie kosztów przestrzegania przepisów dla przedsiębiorstw przy jednoczesnym zabezpieczeniu podaży kredytu.

„W zakresie płatności detalicznych chcemy systemu wielowalutowego, który promuje konkurencję i wybór między solidnymi formami pieniądza” – powiedział Breeden. „Oprócz tradycyjnych depozytów bankowych ludzie powinni mieć możliwość płacenia za pomocą tokenizowanych depozytów bankowych, regulowanych stablecoinów i, potencjalnie, detalicznej cyfrowej waluty banku centralnego”.

Zgodnie z przyszłymi ramami tradycyjne grupy bankowe będą mogły emitować stablecoiny, pod warunkiem że będą to robić za pośrednictwem podmiotu nieprowadzącego działalności depozytowej i niepodlegającego ryzyku niewypłacalności. Aby zapobiec dezorientacji konsumentów i potencjalnemu efektowi domina, bank centralny będzie wymagał wyraźnego oznakowania, które odróżnia stablecoiny od tradycyjnych, ubezpieczonych depozytów bankowych.

Tokenizacja hurtowych rynków finansowych

W odniesieniu do hurtowych rynków finansowych Breeden podkreśliła korzyści w zakresie efektywności wynikające z tokenizacji aktywów, takich jak akcje, obligacje korporacyjne i fundusze inwestycyjne. Zauważyła, że technologie takie jak wspólne rejestry, inteligentne kontrakty i atomic swaps mogą radykalnie zmniejszyć tarcia transakcyjne i obniżyć ryzyko operacyjne poprzez minimalizację liczby pośredników.

Aby przyspieszyć przejście od projektów pilotażowych do rzeczywistej produkcji komercyjnej, Bank Anglii i Financial Conduct Authority (FCA) wykorzystują piaskownicę cyfrowych papierów wartościowych. Program działa w ramach zmodyfikowanych ram prawnych, aby usunąć bariery prawne dla technologii rozproszonego rejestru. Szesnaście czołowych instytucji finansowych, w tym Euroclear, HSBC i London Stock Exchange Group, przygotowuje się do uruchomienia w piaskownicy rzeczywistych platform i systemów rozliczeniowych jeszcze w tym roku.

Breeden ogłosił również, że Urząd Regulacji Ostrożnościowej (PRA) potwierdził, że będzie traktował ekspozycje banków na aktywa tokenizowane tak samo jak ich nietokenizowane odpowiedniki, pod warunkiem że ryzyko bazowe i prawa są identyczne. Ponadto bank centralny planuje wesprzeć pilotażową emisję cyfrowego instrumentu skarbowego przez rząd, co stanowiłoby pierwszy tokenizowany dług państwowy wyemitowany przez kraj G7.

Aby zapewnić stabilność tych szybko rozwijających się prywatnych innowacji, Bank Anglii przeprowadza gruntowną modernizację własnych systemów rozliczeniowych. Po przeprowadzeniu w zeszłym roku znaczącej modernizacji podstawowej infrastruktury systemu rozliczeń brutto w czasie rzeczywistym (RTGS), bank centralny rozpoczął konsultacje w sprawie wydłużenia godzin pracy w celu zapewnienia dostępności niemal przez całą dobę do początku lat 30. XXI wieku.

Planowana na 2028 r. „usługa synchronizacji” na żywo pozwoli rynkom tokenizowanym i rozproszonym rejestrom na bezpośrednie rozliczanie się w funtach brytyjskich z banku centralnego. „Wspieramy wzrost, umożliwiając odpowiedzialne wdrażanie nowych technologii w finansach, obniżając koszty i poprawiając funkcjonalność dla użytkowników” – powiedział Breeden. „Działając teraz, aby umożliwić odpowiedzialne wdrażanie, możemy dać najlepszą szansę na wykorzystanie zalet nowych technologii”.