Akcje spółek zajmujących się wydobywaniem bitcoinów i infrastrukturą sztucznej inteligencji gwałtownie rosną, a inwestorzy zajmujący pozycje krótkie ponoszą straty

Akcje dostawców infrastruktury obliczeniowej gwałtownie rosną

Keel Infrastructure Corp., znana wcześniej jako Bitfarms, była liderem grupy z wynikiem 29,13%, osiągając cenę 4,10 USD za akcję, co oznacza wzrost o 0,92 USD w ciągu dnia do godziny 14:00 czasu wschodnioamerykańskiego (EDT) w czwartek. Tuż za nią uplasowała się Nebius Group N.V., zyskując 28,52% i osiągając cenę 190,50 USD. Cipher Digital Inc. wzrosła o 28,30%, a IREN Limited o 27,36% do 37,33 USD.

Wzrosty nie ograniczyły się wyłącznie do czołowych spółek. Whitefiber zyskał 27,35%. SharonAI Holdings zyskała 26,86%. Bloom Energy wzrosła o 26,04%, a Sandisk Corporation odnotowała wzrost o 244,33 USD na akcję, co stanowi skok o 24,05% i spowodowało, że cena akcji przekroczyła 1 260 USD.

Spółki wydobywcze odnotowały szerokie wzrosty

Riot Platforms zyskało 23,46%, osiągając cenę 22,52 USD. Bitdeer Technologies wzrosło o 21,91%. Coreweave wzrosło o 21,83%, osiągając cenę 74,10 USD. Core Scientific wzrosło o 20,97%, a Hut 8 zyskało 20,69%, osiągając cenę 106,43 USD.

Cleanspark wzrosło o 20,23%. Terawulf zyskało 19,44%. Applied Digital wzrosło o 19,07%. Solaris Energy Infrastructure wzrosła o 18,94%, a MARA Holdings i Cerebras Systems zyskały po 18,60%.

EMCOR Group wzrosła o 18,27%, zmniejszając różnicę w stosunku do Babcock & Wilcox, która zakończyła dzień wzrostem o 18,02%. Micron Technology wzrosła o 17,40%, HIVE Digital Technologies o 17,35%, a Galaxy Digital zamyka listę spółek, które odnotowały wzrosty, z wynikiem 17,27%. Chociaż wiele z tych spółek zajmuje się wydobywaniem bitcoina (BTC), każda z nich ma również w mniejszym lub większym stopniu powiązania z sektorem sztucznej inteligencji, półprzewodników lub obliczeń o wysokiej wydajności (HPC).

Co napędzało wzrosty

Część tego ruchu wynikała z przymusowej likwidacji publicznych portfeli akcji przez fundusz hedgingowy założony przez byłego badacza z OpenAI, który posiadał duże pozycje w kilku spółkach odnotowujących tego dnia największe wzrosty. Citadel przejęła większość tego portfela w ramach dużej transakcji, która – zdaniem uczestników rynku – wyeliminowała źródło potencjalnej dalszej presji sprzedażowej.

Sam bitcoin osiągnął cenę powyżej 64 000 USD i zbliżył się do 65 000 USD podczas czwartkowej sesji giełdowej, co zapewniło niewielki wzrost akcji spółek wydobywczych, które pozostają wrażliwe cenowo na zmiany wartości aktywów bazowych, nawet jeśli ich przychody w coraz większym stopniu pochodzą z kontraktów na obliczenia w zakresie sztucznej inteligencji.

Pewną rolę odegrał również najnowszy raport finansowy Microsoftu. Akcje spółki znacznie wzrosły po tym, jak wyniki pokazały, że wydatki na sztuczną inteligencję zaczynają przynosić zwroty, co poprawiło nastroje na całym Nasdaq i pociągnęło w górę akcje spółek zajmujących się infrastrukturą AI.

Coreweave miało dodatkowo własny czynnik napędzający wzrost. Firma ogłosiła współpracę z Leidos w celu świadczenia usług chmury obliczeniowej opartej na sztucznej inteligencji dla amerykańskiej społeczności wywiadowczej oraz Departamentu Wojny. Umowa przewiduje umieszczenie platformy obliczeniowej Coreweave w obiektach objętych klauzulą tajności, przy czym firma Leidos zajmie się akredytacją bezpieczeństwa i integracją misji. Nie ujawniono wartości kontraktu, a partnerstwo pozostaje uzależnione od podpisania ostatecznych umów.

Większa zmiana

Czwartkowe wzrosty wpisują się w dłuższy trend. W miarę jak zyski z wydobywania bitcoinów malały po kolejnych halvingach i rosnącym poziomie trudności sieci, notowane na giełdzie firmy wydobywcze zaczęły przekształcać swoje energochłonne obiekty w centra danych AI. Firmy te dysponują już gruntami, podstacjami elektrycznymi i umowami na dostawy energii, których zbudowanie od podstaw zajęłoby nowym deweloperom centrów danych wiele lat.

Ostatnie transakcje wskazują, że ta zmiana nabiera tempa. Firma Hut 8 podpisała drugą 15-letnią umowę najmu o wartości 9,8 mld dolarów dotyczącą swojego kampusu Beacon Point w Teksasie. Firma IREN ujawniła, że zawarła nowe kontrakty na usługi chmury obliczeniowej dla sztucznej inteligencji o wartości 2,8 mld dolarów i podniosła swój cel przychodów na rok 2026 powyżej 4 mld dolarów. Na początku tego roku firma Terawulf podpisała długoterminową umowę najmu z firmą Anthropic.

Keel Infrastructure, dawniej Bitfarms, skoncentrowała się na infrastrukturze cyfrowej i energetycznej przeznaczonej dla obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją, w tym na niedawno zatwierdzonym projekcie centrum danych w Quebecu. Firma Nebius wielokrotnie podnosiła swoje prognozy dotyczące mocy energetycznej i pozyskała inwestycję od firmy Nvidia.

Sandisk i Micron dostarczają pamięć, od której zależą klastry AI – w tym obszarze popyt przewyższa podaż. Bloom Energy produkuje ogniwa paliwowe coraz częściej wykorzystywane do zasilania centrów danych. Cerebras produkuje układy przyspieszające działanie sztucznej inteligencji. EMCOR i Babcock & Wilcox czerpią korzyści z prac budowlanych związanych z rozbudową infrastruktury.

Co dalej

Ta sama dźwignia finansowa, która na początku tego roku przyniosła inwestorom w infrastrukturę AI gwałtowne zyski, spowodowała również w lipcu, przed czwartkowym odbiciem, znaczne straty. Kwestie dotyczące kosztów kapitałowych, dostępności energii elektrycznej oraz długoterminowego popytu na rozwiązania AI pozostają dla wielu z tych firm nierozwiązane.

Na razie rynek traktuje podmioty zajmujące się wydobywaniem bitcoinów, dysponujące aktywami energetycznymi podłączonymi do sieci, jako odrębną grupę w ramach szerszego sektora sztucznej inteligencji. To, czy czwartkowe wzrosty się utrzymają, będzie zależało od tego, ile z tych firm przekształci zakontraktowaną energię w stałe przychody w nadchodzących kwartałach.