Wintermute sa at bitcoins siste nedgang i hovedsak ble drevet av amerikansk institusjonelt salg og ETF-utstrømninger, ikke Strategy sitt lille BTC-salg. Selskapet advarte om at kapitalinnstrømningen ikke har kommet tilbake, noe som gjør det for tidlig å kalle en markedsbunn.
Wintermute advarer om at Bitcoin-bunnen er uklar med ETF-utstrømninger nær 3 mrd. dollar
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Wintermute sa at utstrømninger fra børsnoterte fond (ETF-er), ikke Strategy sitt salg av 32 BTC, presset bitcoin under 62 000 dollar.
- Amerikanske spot Bitcoin-ETF-er tapte 2,97 mrd. dollar på 10 dager, noe som signaliserer svakere institusjonell etterspørsel.
- Wintermute ser akkumulering rundt 62 000 dollar, men sier at nye innstrømninger må komme tilbake for å bekrefte en bunn.
Wintermute ser tidlig akkumulering i bitcoin, men sier at oppgangen mangler bekreftelse
Bitcoins kraftige fall under 62 000 dollar ble i mindre grad drevet av Strategy sitt symbolske salg av 32 BTC og i større grad av svekkede institusjonelle pengestrømmer, ifølge Wintermute.
Markedsmakeren sa at bitcoin falt rundt 14 % i løpet av uken og nådde nivåer sist sett i september 2024. Selv om Strategy sitt salg markerte dets første avhending av bitcoin siden 2022, beskrev Wintermute størrelsen som ubetydelig. Signalet betydde mer enn volumet fordi det kom i et marked som allerede mistet støtte.
Det reelle presset, sa Wintermute, kom fra amerikanske institusjoner og innløsninger i spot bitcoin-ETF-er. Selskapet sa at deres OTC-desk hadde sett retailinvestorer selge krypto mens de jaktet aksjeavkastning. Amerikanske institusjonelle kunder ble også mer bearish de siste dagene, mens Asia og Europa forble mer balanserte.
ETF-data forsterket dette bildet. Bitcoin-spotfond registrerte 10 strake økter med utstrømninger fra 15. mai til 29. mai, den lengste rekken siden lansering. Totale innløsninger nådde rundt 2,97 milliarder dollar i perioden, noe som etterlot mai med 2,43 milliarder dollar i netto utstrømninger, den svakeste måneden i 2026.
Arbeidsrapporten legger ytterligere press på markedene
Wintermute sa at den nylige svakheten kommer samtidig som den bredere risikoviljen blir satt på prøve. En sterkere amerikansk jobbrapport enn ventet presset statsobligasjonsrentene opp og reduserte forventningene om rentekutt fra Federal Reserve på kort sikt. USA la til 172 000 jobber i mai, sammenlignet med forventninger på rundt 80 000, mens april ble revidert opp til 179 000 fra 115 000.
Andre data pekte også mot vedvarende inflasjonspress. Antall ledige stillinger økte til 7,6 millioner, det høyeste nivået på nesten to år, og ISM-tjenestepriser nådde sitt høyeste punkt siden august 2022. Renten på den 10-årige statsobligasjonen steg til 4,55 %.
Likevel viser arbeidsmarkedet tegn til press under overskriftstallene. Søknader om arbeidsledighetstrygd økte til 225 000, det høyeste siden februar, og annonserte oppsigelser økte for tredje måned på rad, der selskaper pekte på KI som en sentral faktor.
Aksjer bidro til presset. Nasdaq falt 4,7 %, mens S&P 500 noterte sitt første ukentlige fall siden mars. Wintermute sa at KI-handelen ser ut til å miste moment etter at oppblåste verdsettelser, økt emisjonsaktivitet og oljevolatilitet tynget sentimentet.
Selskapet pekte også på SpaceX sin markedsdebut 12. juni som en viktig test av risikoviljen. En sterk plassering kan stabilisere markedene, mens svak etterspørsel kan signalisere bredere utmattelse.
Wintermute sa at noen langsiktige investorer har begynt å akkumulere bitcoin nær dagens nivåer. Likevel kaller det ikke en bunn. Uten klare tegn til nye innstrømninger, og med makroforholdene fortsatt krevende, sa selskapet at markedet ennå ikke har bekreftet en varig oppgang.
