William Hill-eieren Evoke i samtaler om Ballys/Intralot-salg til 225 millioner pund

Viktige punkter:

• Evoke bekreftet Bally’s Intralot-tilbudet på 50p per aksje, som verdsetter gruppen til 225,3 millioner pund.
• Bally’s Intralot har frist til 18. mai for å komme med et bindende tilbud eller trekke seg.
• Avtalen følger Storbritannias økning i fjernspillavgiften i november 2025 fra 21 % til 40 %.

Evoke-aksjen hopper 16 % etter bekreftede oppkjøpssamtaler

Evoke sin uttalelse mandag sier at forslaget forventes å ha form av en kombinasjon der oppgjøret skjer i aksjer, med et delvis kontantalternativ, og omfatter «hele selskapets utstedte og kommende aksjekapital». Tilbudet på 50p representerer en premie på 29 % i forhold til Evokes sluttkurs på 38,85p fredag; aksjen steg nesten 16 % mandag morgen som reaksjon.

Morgan Stanley og Rothschild & Co bistår Evoke i vurderingen. I henhold til britiske børsregler har Bally’s Intralot frist til kl. 17.00 den 18. mai til å kunngjøre sine intensjoner, med mindre begge parter er enige om å forlenge dette.

Bally’s Intralot-sjef Robeson Reeves sa at selskapet hadde identifisert «betydelige strategiske og operasjonelle synergier» ved en sammenslåing. «Vi har bygget en virksomhet med en marginprofil som skiller seg ut i denne bransjen. Evoke har skalaen. Vi ser en overbevisende mulighet til å ta vår driftsmodell inn i en betydelig større virksomhet, og muligheten til å transformere den finansielle prestasjonen gjennom massive synergier som vi er unikt posisjonert til å levere.»

En viktig kontekst for tilbudet er Evokes strategiske gjennomgang fra i fjor desember. Evoke skylder långivere omtrent 1,8 milliarder pund, mye av dette stammer fra 888s oppkjøp av William Hills ikke-amerikanske virksomhet for 2 milliarder pund i 2021. Gruppen driver også merkevarene Mr Green og 888.

Gjeldsbyrden forsterkes ytterligere av en nylig skatteøkning. Finansminister Rachel Reeves annonserte økninger i avgifter på nettgambling i høstbudsjettet for 2025, og økte fjernspillavgiften fra 21 % til 40 % med virkning fra april 2026, samt innførte en ny avgift på 25 % på online sportsbetting fra 2027, med hesteveddeløp unntatt. Evoke sa i mars at selskapet vil stenge omtrent 200 bettingbutikker fra og med mai, og pekte på avgiftsøkningen som en hovedfaktor, samt anslo økte avgiftskostnader på opptil 135 millioner pund årlig fra 2027.

Deutsche Bank nedgraderte Evoke-aksjen til «hold» i januar med et kursmål på 35p.

Ifølge Racingpost beskrev Goodbody-analytiker innen gaming og fritid, David Brohan, kunngjøringen som «ingen overraskelse» gitt nylig spekulasjon. «Bally’s Intralot har en pallplassering i det britiske iGaming-markedet, og vi ser denne mulige avtalen som et smart trekk fra deres side på bakgrunn av et mer utfordrende driftsmiljø etter de britiske skatteøkningene», sa Brohan.

Den foreslåtte verdsettelsen på 225,3 millioner pund representerer mer enn dobbelt så mye som Evokes markedsverdi på tidspunktet for kunngjøringen av den strategiske gjennomgangen i desember 2025, som lå på rundt 98 millioner pund etter aksjefallet utløst av høstbudsjettet.

Bally’s Intralot rapporterte samlede proforma-inntekter på omtrent 1,1 milliarder euro og justert EBITDA på 431 millioner euro i 2025 etter oppkjøpet av International Interactive. Evoke sa at det ikke er sikkert at et tilbud vil bli fremsatt, og rådet aksjonærene til ikke å foreta seg noe som følge av forslaget – standard formulering på dette stadiet i oppkjøpsforhandlinger, uavhengig av hva som kan følge.