US kryptobørs Gemini får CFTC DCO-godkjenning

Viktige punkter:

• Gemini sikret seg en CFTC-lisens som Derivatives Clearing Organization 29. april 2026, som muliggjør intern clearing av futures, opsjoner og swaps.
• Gemini Olympus, LLC gir nå børsen ende-til-ende-kontroll, og reduserer avhengigheten av tredjeparts clearere som QC Clearing LLC.
• Geminis DCM- pluss DCO-lisenser posisjonerer selskapet mot Krakens Bitnomial-stabel, med FCM-registrering forventet som neste steg.

Gemini dropper QC Clearing LLC etter at CFTC registrerer Olympus som derivat-clearinghus

CFTC registrerte Geminis tilknyttede selskap, Gemini Olympus, LLC, som en DCO ved kommisjonsordre 29. april 2026. Lisensen dekker fullt sikkerhetsstilte futures, opsjoner på futures og swaps. Cameron Winklevoss, medgründer av Gemini, kunngjorde godkjenningen 30. april 2026. Gemini delte nyheten først med CNBC.

DCO-registreringen følger Geminis godkjenning i desember 2025 som Designated Contract Market for et annet tilknyttet selskap, Gemini Titan, LLC. Den lisensen kom etter en femårig søknadsprosess som startet 10. mars 2020. Den gjorde det mulig for Gemini å lansere Gemini Predictions, en regulert plattform for eventkontrakter som tilbyr prediksjonsmarkeder med binære og variable utbetalinger til amerikanske kunder via Gemini-appen.

Før DCO-en ble innvilget, var Gemini Titan avhengig av tredjeparts clearingordninger, inkludert sammenhenger med no-action-relief som involverte QC Clearing LLC. Gemini Olympus erstatter denne avhengigheten med intern clearing og oppgjør under fullt CFTC-tilsyn.

En DCO fungerer som en sentral motpart. Den erstatter sin egen kreditt for kredittverdigheten til handelspartene, forvalter sikkerhet, håndterer marginering og behandler oppgjør og nettning. Selskaper som har en DCO sammen med en DCM kan tilby en selvstendig markedsplass for regulerte derivater uten å rute handler gjennom eksterne clearinghus.

Winklevoss kalte DCO-en «en viktig byggestein» for Geminis superapp, og beskrev et mål der brukere kan håndtere eksisterende og fremtidige finansielle behov fra én plattform. Med både en DCM og en DCO på plass driver Gemini nå det bransjen kaller «hele CFTC-stacken» minus én komponent.

Den manglende komponenten er en lisens som Futures Commission Merchant, som dekker meglerfunksjoner. Gemini jobber angivelig mot FCM-registrering. Å inneha alle tre lisensene vil gi børsen full vertikal integrasjon på tvers av handel, clearing og megling for CFTC-regulerte produkter.

Konkurransekonteksten er direkte. Kraken kjøpte Bitnomial i fjor, og fikk et kombinert oppsett med DCM, DCO og FCM. Operatører av prediksjonsmarkeder som Kalshi og Polymarket har også utvidet sine CFTC-regulerte fotavtrykk. Geminis nye clearingkapasitet gjør at selskapet står mer på linje med disse plattformene.

For amerikanske kunder betyr DCO-registreringen at prediksjonsmarkeder på Gemini nå cleares internt i stedet for gjennom en tredjepart. Futures, opsjoner og evigvarende kontrakter forventes å følge etter hvert som Gemini Titan utvider produktsortimentet utover eventkontrakter.

CFTC bekreftet at Gemini Olympus oppfyller alle krav under Commodity Exchange Act og gjeldende CFTC-regelverk. Ingen vilkår utover standard etterlevelse av DCO Core Principles ble nevnt i den offentlige ordresammendraget.

Winklevoss uttalte at de kombinerte DCM- og DCO-lisensene skaper en full-stack, ende-til-ende-markedsplass for prediksjoner og, senere, futures og opsjoner. Den bredere implikasjonen er at Gemini nå kan designe, notere og cleare sine egne derivatprodukter innenfor én enkelt regulert struktur.

CFTC mottok Gemini Olympus sin DCO-søknad 17. desember 2025, omtrent én uke etter DCM-godkjenningen for Gemini Titan. Den omtrent fire måneder lange behandlingstiden gjenspeiler en mer effektiv gjennomgangssyklus sammenlignet med tidligere år, da krypto-native selskaper møtte lengre ventetider og mer usikre utfall fra føderale tilsynsmyndigheter.

Fremdrift i FCM-registreringen og nye produktlanseringer fra Gemini Titan forventes å følge etter hvert som plattformen bygger ut sitt derivattilbud.