Strategy Inc. lanserte mandag morgen et omfattende, femdelt rammeverk for Digital Credit Capital Framework, som godkjenner bitcoinsalg, øker STRC sin foretrukne utbyttesats og åpner tilbakekjøpsprogrammer på 1 milliard dollar for både preferanseaksjer og ordinære aksjer, mens bitcoin handles rundt 60 032 dollar per mynt kl. 08.00 østlig tid og MSTR-aksjen ligger rundt 82 dollar.
Strategy lanserer Reserve Shield på 2,55 mrd. dollar mens MSTR stuper 30 % og Bitcoin når 60 000 dollar
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Strategys USD-reserve på 2,55 mrd. dollar dekker 17,4 måneder med preferanseutbytte og rentebetalinger.
- STRC-utbyttesatsen øker til 12 % med virkning fra 1. juli 2026, med mål om en handelspris på 99–100 dollar.
- Strategy godkjenner tilbakekjøp på 1 mrd. dollar hver i preferanseaksjer og MSTR-aksjer, delvis finansiert gjennom bitcoinsalg.
Selskapet med base i Tysons Corner, Virginia, opplyste om en USD-reserve på omtrent 2,55 milliarder dollar per 28. juni 2026. Tallet inkluderer forventede kontantprovenyer fra uoppgjorte salg i forbindelse med «at-the-market»-emisjoner. Under en ny, styregodkjent policy kan reserven kun brukes til å betale preferanseutbytte og renter på utestående gjeld. All annen bruk krever styrets godkjenning.
Med dagens forbrukstakt dekker 2,55 milliarder dollar omtrent 17,4 måneder av Strategys årlige forpliktelser til preferanseutbytte og renteutgifter, som totalt utgjør rundt 1,76 milliarder dollar per år. Styret satte et minimumsgulv for reserven tilsvarende 12 måneders dekning.
«Strategy forblir forpliktet til bitcoin som sin primære reserveaktiva i kassen,» sa Michael Saylor, grunnlegger og styreleder i Strategy. «Samtidig krever Digital Credit likviditet, disiplin og aktiv kapitalforvaltning. Dette rammeverket er utformet for å styrke kredittkvaliteten og gjøre det mulig for selskapet å redusere forventede utbetalinger av preferanseutbytte når det er verdiskapende.»
På X la Saylor til:
«Strategy forventer å forbli disiplinert i bruken av MSTR-utstedelser, særlig når aksjen handles på eller nær 1x mNAV.»
STRC får en renteøkning
Strategy økte den årlige utbyttesatsen på sin Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) fra omtrent 11,5 % til 12,00 %, med virkning for halvmånedlige perioder med registreringsdatoer på eller etter 1. juli 2026. STRC, som sikter mot en pålydende verdi på 100 dollar, har falt til rundt 74,57 dollar etter at Bitcoins nedgang på over 30 % hittil i år og bredere «risk-off»-stemning har presset instrumentet.
Selskapet sa at dets overordnede mål er at STRC over tid skal handles mellom 99 og 100 dollar. Strategy vil evaluere STRC-utbyttesatsen månedlig ved å bruke faktorer som STRCs handelsnivåer, bitcoinpris og volatilitet, dekning fra USD-reserven og forholdene i kredittmarkedene.
Tilbakekjøpsprogrammer
Strategy godkjente to separate tilbakekjøpsprogrammer på 1 milliard dollar. Det første omfatter selskapets Digital Credit-verdipapirer, inkludert STRC-, STRF-, STRD- og STRK-preferanseaksjer. STRC er førsteprioritet for tilbakekjøp dersom ledelsen vurderer at kjøpene er verdiskapende. Det andre omfatter klasse A-ordinære aksjer.
CEO Phong Le beskrev tiltaket som et skifte i kapitalstrategien. «Vi har til hensikt å veksle mellom å utstede verdipapirer når kapital er attraktiv og å tilbakekjøpe verdipapirer når instrumentene våre handles på nivåer som gjør tilbakekjøp verdiskapende,» bemerket Le.
Ingen av tilbakekjøpsprogrammene finansieres fra USD-reserven. Begge kan endres, suspenderes eller avsluttes når som helst.
Bitcoinsalg er nå på bordet
Rammeverket godkjenner også et BTC-monetiseringsprogram, som lar Strategy selge bitcoin for tre formål: å bygge opp til 1,25 milliarder dollar i USD-reserve, å finansiere utbytte- og rentebetalinger når bitcoinsalg er mer fordelaktig enn aksjeutstedelse, og å finansiere tilbakekjøp.
Sammen med den eksisterende USD-reserven på 2,55 milliarder dollar gir fullmakten til BTC-monetisering på 1,25 milliarder dollar Strategy omtrent 3,80 milliarder dollar i samlet likviditetsdekning for preferanseutbytte, eller rundt 25,9 måneder av dagens forpliktelser.
«Bitcoin er kapital,» sa Andrew Kang, finansdirektør i Strategy.
Kang la til:
«Med en USD-reserve på 2,55 milliarder dollar og 1,25 milliarder dollar i styregodkjent BTC-monetiseringskapasitet for oppbygging av reserve, har Strategy omtrent 25,9 måneder med likviditetsdekning for dagens preferanseutbytte.»
Aksjedisiplin
Strategy sa at selskapet forventer å trappe ned utstedelsen av ordinære aksjer, særlig når MSTR handles nær 1x mNAV per aksje. MSTR-aksjen har falt kraftig i takt med bitcoins nedgang på over 30 % hittil i år og handles nå rundt 82 dollar, og STRC har blitt handlet under pari.
Selskapet vil offentliggjøre vesentlige bitcoinsalg og aktivitet i kapitalmarkedene gjennom sine vanlige Form 8-K-rutiner. Til tross for kunngjøringen om mulige BTC-salg hoppet bitcoinprisen én prosentpoeng høyere etter Saylors uttalelse til 60 625 dollar per mynt.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
