Den amerikanske senatoren Elizabeth Warren ba SEC om å utsette SpaceX’ børsnotering (IPO), og advarte om at en mulig verdsettelse på 2 billioner dollar kan utsette pensjonssparere og offentlige investorer for alvorlige risikoer.
SpaceX-børsnotering står overfor ny trussel når senator ber om SEC-utsettelse
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Senator Warrens anmodning til SEC om utsettelse setter SpaceX’ IPO 12. juni under umiddelbart regulatorisk press.
- Den planlagte emisjonen kan verdsette SpaceX til 2 billioner dollar og hente inn 75 milliarder dollar.
- Pensjonssparere kan bli eksponert dersom store indeksfond inkluderer SpaceX etter noteringen.
SEC-anmodning om utsettelse legger nytt press på SpaceX’ IPO 12. juni
Med SpaceX’ IPO forventet 12. juni, kunngjorde den amerikanske senatoren Elizabeth Warren (D-MA) 10. juni at hun hadde oppfordret Securities and Exchange Commission (SEC) til å utsette den planlagte noteringen. I et brev til SEC-leder Paul Atkins advarte senatoren fra Massachusetts om at emisjonen kan utsette vanlige investorer og pensjonssparere for betydelige risikoer, samtidig som den gir store fordeler for SpaceX-innsidere.
Lovgiverens advarsel retter seg mot en planlagt IPO som kan verdsette SpaceX til opptil 2 billioner dollar og hente inn så mye som 75 milliarder dollar. Hun mener at avtalens omfang, verdsettelse, styringsstruktur og konsekvenser for indeksfond krever en grundigere SEC-gjennomgang før offentlige investorer blir eksponert.
Warren skrev:
«Denne børsnoteringen ser ut til å innebære betydelige risikoer for vanlige investorer og deres pensjonssparing – samtidig som den gir enorme fordeler for SpaceX-innsidere.»
Musk-kontroll og verdsettelsesspørsmål driver Warrens sak
Bekymringer knyttet til verdsettelsen står sentralt i senatorens anmodning. I brevet viste hun til analytikere som beskrev SpaceX’ målverdsettelse som «meningsløs», «røyk-og-speil-regnskap» og «bokstavelig talt langt der ute», særlig sett opp mot rapporterte årlige inntekter på 19 milliarder dollar.
Bekymringer rundt selskapsstyring legger et ekstra risikolag for fremtidige aksjonærer. Brevet hevder at Elon Musks stemmekontroll, aksjer med to aksjeklasser, obligatorisk voldgift og begrensninger på aksjonærforslag kan etterlate offentlige investorer med uvanlig svake rettigheter etter at SpaceX blir børsnotert.
Warren understreket:
«Før selskapet får lov til å gå på børs, må SEC undersøke om indeksfond og andre finansielle aktører involvert i SpaceX’ IPO beskytter investorer på en tilstrekkelig måte.»
Selskapet «må også tette informasjonsmangler knyttet til verdsettelsen, sørge for at risikoer og detaljer relatert til den konsentrerte styringsstrukturen er tydelige for investorer, og avskaffe obligatorisk voldgift for å gi aksjonærer, hvis rettigheter ellers blir uthult i denne strukturen, en minimumsmulighet for rettsmidler», skrev hun.
Sterk IPO-etterspørsel kolliderer med et nytt regulatorisk hinder
Etterspørselen etter emisjonen er fortsatt intens til tross for den politiske granskingen. Reuters rapporterte 9. juni at SpaceX hadde tiltrukket seg mer enn 250 milliarder dollar i investorinteresse, tre og en halv til fire ganger over den planlagte kapitalinnhentingen på 75 milliarder dollar, selv om endelige tildelinger fastsettes ved prisingen.
Warrens anmodning skaper et nytt regulatorisk hinder for SpaceX’ storslåtte notering, men SEC må identifisere mangler i opplysninger, regnskapsføring eller juridiske forhold – ikke bare en aggressiv verdsettelse – for å kunne begrunne en utsettelse av emisjonen. Tilsynet vurderer om investorer får tilstrekkelig informasjon og om verdipapirlovgivningen følges.
Passive investorer kan bli eksponert dersom store indekser inkluderer SpaceX raskt etter noteringen. Senatoren ba om svar fra SEC innen 23. juni om verdsettelse, styring, beskyttelsestiltak for passive investorer, voldgift og mulige bekymringer knyttet til «gun-jumping», relatert til rapporter om lekket konfidensiell informasjon fra innleveringen.
