Gull når 2-måneders høyde over 4 400 dollar ettersom Kina fortsetter å hamstre

Metallet var oppe i så høyt som rundt 4 434 til 4 435 dollar før selgerne endelig grep inn. Ved kl. 13.00 EDT tirsdag 11. aug. ble spotgull omsatt til 4 382,43 dollar, noe som setter markedet klart på utbruddsvakt.

Stygg jobbrapport snur Fed-handelen

Gnisten kom rett fra den amerikanske sysselsettingsrapporten for juli. Økonomien mistet 23 000 jobber da økonomer ventet rundt 80 000 nye stillinger, mens kraftige nedjusteringer gjorde at tidligere måneder så betydelig svakere ut.

Den bommen i arbeidsmarkedet omkoblet raskt forventningene til Federal Reserves politikk. Tradere kuttet innsatsen på nok en snarlig renteøkning, noe som dro statsrenteavkastningene ned og ga gull fersk ammunisjon mot rentebærende aktiva.

Gull gir ingen avkastning å holde, noe som gjør stigende renter til et av edelmetallets mest pålitelige presspunkter. Når rentene faller, krymper den ulempen, og kapitalen har færre grunner til å bli parkert i obligasjoner og kontanter.

Rallyet løftet også gull rent over sitt 100-dagers glidende gjennomsnitt, en teknisk linje tradere følger nøye. Å bryte den barrieren trakk flere kjøpere inn fra sidelinjen etter at gull hadde blitt banket ned mot 3 966 dollar under sommerkorreksjonen.

Kina fortsetter å hamstre gull

Kina leverte nok en kraftig medvind. Folkebanken i Kina forlenget sin gullkjøpskampanje til 21 måneder på rad i juli, og plukket opp rundt 20 tonn, eller omtrent 640 000 unser.

Offisielle kinesiske reserver steg til rundt 76,08 millioner unser ved utgangen av juli. Kinesiske børsnoterte gullfond har også fått nye innstrømninger, som legger investoretterspørselen direkte oppå den vedvarende akkumuleringen fra sentralbanken.

Sentralbanker verdsetter gull fordi det ikke er avhengig av en annen regjering eller valutautsteder. Den jevne institusjonelle etterspørselen har gjentatte ganger lagt et gulv under prisene, selv når en sterkere amerikansk dollar burde ha presset bullion hardere.

Geopolitisk risiko holder kjøpere i omløp

Vedvarende spenninger mellom USA og Iran har gitt enda en grunn til å holde gull nært, særlig fordi problemer rundt Hormuzstredet kan forstyrre globale oljeforsyninger og gjenantenne inflasjonsfrykt.

Det etterlater gull fanget i en velkjent tosidig handel. Dyr olje kan gjenopplive inflasjon og strammere pengepolitikk, som slår edelmetallet, mens geopolitisk ustabilitet samtidig sender defensiv kapital rett mot metallet. Gullforkjemper og økonom Peter Schiff mener denne trenden vil fortsette.

«Gull og sølv steg i dag, sammen med oljens 5 % oppgang», skrev Schiff på den sosiale medieplattformen X. «Metaller bryter seg fri fra den nylig utviklede negative korrelasjonen med olje. Gull og olje bør stige sammen, ettersom inflasjon presser KPI og obligasjonsrentene høyere, mens den amerikanske økonomien svekkes når flere jobber forsvinner.»

Schiff fortsatte i et annet X-innlegg og uttalte:

«Gull er nå over 4 400 dollar. Sølv nærmer seg 66 dollar. Markedet forteller deg noe. Lytter du?»

Inflasjonsdata kan avgjøre rallyet

Neste oppgjør er amerikanske inflasjonsdata. En svakere konsumprisindeks (KPI) kan ytterligere svekke argumentet for Fed-innstramming og gi gull nok et forsøk på å gjøre sin nylige utbruddssone om til varig støtte.

Et varmere tall kan raskt ødelegge det oppsettet ved å dytte statsrenter og dollaren høyere. Tradere ser nå mot 4 500 dollar og gulls 200-dagers glidende gjennomsnitt for å se om denne comebacket får en ny etappe eller blir nok et mislykket utbrudd etter en brennhet innhenting.