Grayscale skal utbetale kvartalsvis kontantutbytte fra staking-belønninger i ETH og SOL: En titt på mekanikken

Innleveringen

Onchain-analytikeren Wu Blockchain formidlet oppdateringen i et innlegg på X, og viste til at de foreslåtte endringene vil kreve at trustene distribuerer «netto staking-belønninger konsekvent enten i naturalia eller etter et kontantsalg ikke sjeldnere enn kvartalsvis».

Hvis den vedtas, vil hver trust konvertere ether (ETH) eller solana (SOL) den tjener gjennom staking til kontanter minst kvartalsvis, og deretter raskt utbetale provenyet etter å ha dekket utgifter som ikke allerede er absorbert av sponsoren. Endringen er ment å tre i kraft rundt 7. august, noe som gir investorer en forutsigbar utbetalingskalender i stedet for ad hoc-utdelinger.

Mekanismen har en reell presedens, siden ETHEs utdeling i januar 2026 betalte omtrent $0,083 per andel, totalt rundt $9,39 millioner, et tidlig eksempel på hvordan en standardisert kvartalsvis rytme kan se ut i større skala fremover.

Hvor mye investorer faktisk får

Den nye planen fastsetter tidspunktet, ikke beløpene, og utbetalingene vil fortsatt variere med hvor mye ETH eller SOL trustene faktisk staker, hvor mye som går med til gebyrer, og hvert fonds skattemessige behandling. Under regler for grantor trust vil amerikanske innehavere måtte inntektsføre sin forholdsmessige andel av staking-belønninger som skattepliktig inntekt når trusten mottar dem (uavhengig av når kontantene senere kommer inn på aksjonærenes kontoer), mens eventuell ETH eller SOL som selges for å finansiere en utdeling, separat kan utløse kapitalgevinster eller -tap.

GSOLs underliggende avkastning gir en pekepinn på hva som står på spill, gitt at fondet staker 100 % av sine SOL-beholdninger, og for tiden genererer brutto staking-belønninger på om lag 6,1 % årlig, selv om beløpet som konverteres til kontanter og utbetales vil være netto etter gebyrer og eventuell skattetrekk.

Grayscale reduserte også kostnadene på solana-siden i år fordi, med virkning fra 25. juni, falt GSOLs sponsorhonorar fra 0,35 % til 0,19 %, mens staking-gebyret også gikk ned fra 23 % til 7 %, noe som lar en større del av avkastningen tilfalle aksjonærene.

Et tettpakket marked for staking-ETF-er

Grayscales grep kommer midt i økende konkurranse om å tilby staking-aktiverte børsnoterte kryptofond (ETF-er). Morgan Stanley leverte sine egne S-1-endringer for spot ether- og solana-ETF-er i juli, og navnga Coinbase som depotmottaker og staking-leverandør med et sponsorhonorar på 0,14 %, der ether-trusten planlegger å stake 50 % til 80 % av sine beholdninger og solana-trusten opptil 100 %.

Bitcoin.com News rapporterte også at Grayscales opprinnelige lansering av en solana-ETF med staking hadde en omtalt avkastning på over 77 % i de første dagene, før den normaliserte seg mot dagens nivåer.

Spørsmålet om utdelinger har blitt en konkurransefront i seg selv, siden en forutsigbar kvartalsvis kontantutbetaling er enklere for rådgivere og private investorer å modellere enn belønningsopptjening som dukker opp ujevnt i et fonds netto aktivaverdi.

Når det er sagt, må endringene fortsatt gjennom en standard SEC-gjennomgang før 7. august, og de første kvartalsvise utdelingene under den nye strukturen vil komme i månedene etter. Ether handles for tiden nær $1 857 og solana nær $75,89, begge svakt ned de siste 24 timene.