Grayscale Investments sa at flere ledende inntektsgenererende kryptoprotokoller handles til relativt lave verdsettelsesmultipler. Selskapet la til at en mulig avstemning om CLARITY Act i løpet av de kommende ukene kan støtte vekst i on-chain-finans og tokeniserte eiendeler.
Grayscale peker på de 15 største kryptoprotokollene målt i inntekter som handles billig ettersom CLARITY-loven nærmer seg
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Grayscale sa at mange inntektsproduserende kryptoprotokoller handles til lave multipler relativt til deres historiske inntekter.
- Finansielle applikasjoner dominerer protokollene med høyest inntekter.
- Kryptoforvalteren sa at CLARITY Act kan støtte tokeniserte eiendeler og on-chain-finans.
Inntektsrangeringer fremhever lave verdsettelsesmultipler i forkant av CLARITY Act
Grayscale Investments sa at mange inntektsgenererende kryptoprotokoller handles til lave verdsettelsesmultipler mens CLARITY Act avventer mulig behandling i Senatets plenum. I et forskningsnotat 24. juni analyserte selskapet de 15 største on-chain-applikasjonene målt etter protokollinntekter ved hjelp av data fra DeFiLlama, Artemis og Grayscale Investments’ egen forskning.
Selskapets forskningssjef, Zach Pandl, skrev:
“Vi mener at de kan dra betydelig nytte av den forventede veksten i on-chain transaksjonsaktivitet som antas å følge etter vedtaket av CLARITY Act.”
Hyperliquid ledet med 871 millioner dollar i inntekter de siste 12 månedene, en markedsverdi på 13,46 milliarder dollar og en 15x-multippel. Pump.fun fulgte med 459 millioner dollar i inntekter og en markedsverdi på 456 millioner dollar, nær 1x, mens PancakeSwap genererte 322 millioner dollar og ble også handlet rundt 1x.
Sky rapporterte 248 millioner dollar i inntekter til en 5x-multippel, Jupiter 130 millioner dollar til 6x, Aave 125 millioner dollar til 9x og Aerodrome 124 millioner dollar til 4x. World Liberty Financial bokførte 105 millioner dollar til en 17x-multippel. Lido Finance genererte 77 millioner dollar til 3x, og Meteora 62 millioner dollar til omtrent 1x.
Finansielle applikasjoner står for de fleste av protokollene med høyest inntekter
Grayscale knyttet disse verdsettelsene til en mulig vedtakelse av CLARITY Act, som kan innføre et regulatorisk rammeverk likt tradisjonell finans og støtte vekst i tokeniserte eiendeler og on-chain-aktivitet.
Finansielle applikasjoner sto for 11 av de 15 protokollene som ble listet, inkludert Hyperliquid, PancakeSwap, Sky, Jupiter, Aave, Aerodrome, World Liberty Financial, Meteora, Lighter, Uniswap og Raydium. De resterende oppføringene inkluderte forbrukerplattformer og infrastrukturetilbydere.
Grayscale uttalte:
“Mange inntektsproduserende kryptoaktiva handles til lave multipler i forkant av en mulig vedtakelse av CLARITY Act, noe som etter vårt syn skaper et attraktivt inngangspunkt for fundamentale investorer.”
Uniswap hadde den høyeste multippelen på 37x med 49 millioner dollar i inntekter og en markedsverdi på 1,78 milliarder dollar. Raydium genererte 46 millioner dollar til en 3x-multippel, mens Collector Crypt ble handlet til 1x med 49 millioner dollar i inntekter. Chainlink ble ekskludert på grunn av en blanding av on-chain- og off-chain-inntekter. Alle tall reflekterer 24. juni 2026.
CLARITY Act kan omforme kryptomarkedets struktur
CLARITY Act har gått videre til Senatet etter å ha blitt vedtatt i Representantenes hus og ble flyttet mot behandling i Senatets plenum. Veien til en avstemning er fortsatt usikker på grunn av begrenset lovgivningstid og uløste politiske uenigheter.
Senatets bankkomité godkjente sin versjon 14. mai med en avstemning på 15–9, og la til bestemmelser som sertifisering av SEC-opplysningskrav for tilknyttede digitale eiendeler og regulatoriske krav for krypto-minibanker.
Grayscales forskningssjef uttalte:
“Vi mener at en mulig vedtakelse av CLARITY Act—som kan skje så tidlig som neste måned—kan bidra til å låse opp denne verdien.”
“Hvorfor? Fordi loven, hvis den vedtas, kan være en velsignelse for mange av disse applikasjonene ved å bringe et regelverk fra tradisjonell finans inn i kryptoaktiva,” la han til.
Lovgiverne må forene forskjeller mellom Senatets bankkomités versjon, Senatets landbrukskomités rammeverk og Husets lovforslag vedtatt i juli 2025. Lobbyvirksomhet fra finansinstitusjoner, rettshåndhevende grupper og bransjeforkjempere fortsetter mens lovforslaget går videre.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
