XRP faller 10 % mens Ripple insisterer på at det står på «avklart grunn»

Det bratteste fallet på tavlen

XRP ser ut til å ha tatt den største støyten av det nylige markedsblodbadet, med tokenet ned til $1,29, et fall på omtrent 7,5% til 10% avhengig av målevinduet, mot bitcoins nedgang på 2,2%, ethers 3,6% og solanas 4%.

Prosentforskjellene er viktige fordi XRP hadde vært markedets utpekte vinner i forkant av avstemningen, etter å ha steget med så mye som 9,8% i oppløpet til avstemningen, og til slutt toppet på $1,49 14. september. Dessuten hoppet også opsjonsaktiviteten 350%, og gikk kortvarig forbi både bitcoin og ether.

Midt i alle disse utviklingene var Ripples argument litt forvirrende, ved at det ikke tok for seg prisfallet i det hele tatt. I stedet mente selskapets juridiske sjef:

Ripple og XRP står på avklart grunn.

Hans sak bygget på to punkter:

• Det første er den føderale domstolsavgjørelsen fra 2023 om at programmatiske XRP-salg på børser ikke var verdipapirtransaksjoner.
• Det andre er nyere og mer konsekvensrikt. 17. mars utstedte Securities and Exchange Commission (SEC) og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en felles fortolkende uttalelse som navnga 18 kryptoaktiva som digitale råvarer snarere enn verdipapirer, inkludert XRP sammen med BTC, ETH og SOL. I motsetning til medarbeidertaler er den fortolkningen en formell etatshandling bindende for begge tilsynsmyndigheter.

Til slutt kalte Ripples bedriftskonto den mislykkede avstemningen “en enormt tapt mulighet” samtidig som den fremmet samme poeng som selskapets CLO, dvs. at behovet for klare regler ikke har forsvunnet, og heller ikke selskapets rolle i å utforme dem.

Å dechiffrere XRP-fallet og veien videre

Når ett aktiva absorberer flest belånte oppsideveddemål foran en binær hendelse, pådrar det seg mest tvangssalg når hendelsen går feil vei. Bitcoins pris falt under $75 000 for første gang siden 20. august i samme tidsrom, men fra et utgangspunkt med langt mindre konsentrert spekulasjon.

Det er også verdt å nevne at SEC-leder Paul Atkins og CFTC-leder Michael Selig i januar lanserte Project Crypto som et felles initiativ for å harmonisere tilsynet, og mars-fortolkningen var det første store resultatet. Tidligere CFTC-leder Christopher Giancarlo sa etter avstemningen at de to lederne er fast bestemt på å få rammeverk på plass under amerikansk lov, snarere enn å se aktiviteten flytte offshore.

For XRP er det en langsommere vei med et lavere tak. Regelutforming kan utfordres, forsinkes og reverseres på en måte et vedtak fra Kongressen ikke kan.

Og selv om Ripples grunn godt kan være avklart, er ikke markedets det, og $1,29 er der målingen for øyeblikket ligger (enten støttespillere liker det eller ikke).