Fidelity roper ikke «bunn» ennå, til tross for Bitcoin-prisrallyet

Et rally uten en dom

I sin krypto-utsikter for fjerde kvartal publisert denne uken, skrev Fidelity at «til tross for den nylige oppgangen i pris, er det ingen garanti for at bjørnemarkedet er over». Notatet sa at bitcoin i august hadde sin største grønne måned siden november 2024, der mynten steg mer enn 25 % i én enkelt uke sent i august, mens ether steg 34,1 % og solana la på seg 28 %. Chris Kuiper, visepresident for forskning i Fidelity Digital Assets, skisserte begge scenarioene og uttalte:

Gitt bitcoins nylige utvikling kan bunnen allerede ha inntruffet i juli. Den kan også falle igjen for å sette en ny bunn i november eller senere.

November-referansen stammer fra bitcoins tendens til å danne bunner i bjørnemarkeder med omtrent fire års mellomrom. Forrige syklusbunn kom i november 2022, noe som ville plassere den neste rundt november 2026 dersom mønsteret gjentar seg. Fidelity advarte om at «denne syklusen er ikke garantert å gjenta seg», og Kuiper bemerket at tidligere sykluser ikke har vært nøyaktig fire år lange, noe som gjør dem upålitelige for å time markedet.

Bitcoin omsettes nær 81 000 dollar i dag etter kort å ha vært innom 82 000 dollar sent torsdag. Det gjør at mynten ligger omtrent 30 % over området under 65 000 dollar som den holdt seg i gjennom juni og juli, men fortsatt langt under rekordnivået på 126 080 dollar i oktober.

Strømmene spiller på lag foreløpig. Amerikanske spot bitcoin-børsnoterte fond (ETF-er) registrerte 731 millioner dollar i nettoinnstrømning 3. september, ledet av Blackrocks IBIT med 454 millioner dollar. Ether-ETF-er la til ytterligere 141 millioner dollar samme dag.

Dette følger Fidelity med på

Utsiktene identifiserer flere katalysatorer utover pris. Transaksjonsvolumet for stablecoins ligger nå på 2,3 ganger Visas, og tokeniseringsmarkedet for virkelige eiendeler (RWA) har vokst raskere i 2026 enn i noe tidligere år, sa Fidelity. På politikksiden peker notatet på Digital Asset Market Clarity Act som venter på behandling i Senatet, og et nytt krypto-rammeverk foreslått av Securities and Exchange Commission (SEC).

Kuiper trakk frem Senatets avstemning i september og sa at lovforslaget kan gi «større regulatorisk forutsigbarhet og støtte fortsatt innovasjon i det amerikanske økosystemet for digitale eiendeler». Den avstemningen er nå en cloture-bevegelse som er planlagt til 15. september, og Polymarket-tradere priset ved utgangen av august sannsynligheten for vedtak i 2026 til bare 13 %.

Fidelity-analytikere pekte også på et volatilitetmønster, og uttalte at bitcoin tilbrakte juni til august i et område med lav volatilitet før den kraftige utvidelsen sent i august, en sekvens selskapet sa historisk har sammenfalt med slutten på bjørnemarkeder. Nettverksfundamentaler holdt seg oppe gjennom prissvekkelsen, la de til.

Til slutt, argumenterte Galaxy Research forrige måned for at bare en ukentlig sluttkurs over 50-ukers glidende gjennomsnitt, som da lå nær 82 470 dollar, ville bekrefte 30. juni-bunnen som bunnen. Denne ukens dytt opp til 82 000 dollar strøk den linjen uten å sikre en ukentlig sluttkurs over den.

Uansett har bjørnene en novemberdato ringet inn og en forskningssjef som ikke vil utelukke en lavere bunn.